De Duitse 10-jaarsrente, de benchmark voor de eurozone, daalde met 4 basispunten (bps) naar 1,931%. Het rendement, dat omgekeerd evenredig beweegt met de prijs, daalde eerder in de sessie op 1,931% naar het laagste punt sinds maart.
Het rendement op Italiaanse 10-jaarsobligaties was het laatst 4 basispunten lager op 3,507%, na een daling tot 3,49%, het laagste sinds augustus 2022.
"Wat op dit moment overheerst in de markt is duidelijk dat de desinflatie aan de gang is en het feit dat de markt meer verlagingen prijst," zei Emmanouil Karimalis, macrostrateeg bij UBS. "Dit sentiment is behoorlijk positief voor obligaties."
Groter dan verwachte dalingen van de inflatie in de VS en Europa, in combinatie met een verandering in de toon van de centrale banken, hebben ertoe geleid dat de markten na de renteverhogingscyclus van de afgelopen twee jaar rekening houden met scherpe dalingen van de leenkosten in 2024.
Beleggers verwachtten woensdag dat de Europese Centrale Bank de rente volgend jaar met ongeveer 165 basispunten zal verlagen, van de huidige recordhoogte van 4%, volgens de prijzen op de derivatenmarkten. Dat was iets hoger dan vorige week en veel hoger dan de ongeveer 140 basispunten die op 15 december waren ingeprijsd.
Karimalis van UBS zei dat de markt misschien op de zaken vooruitloopt door een kans van 70% in te schatten dat de eerste renteverlaging van de ECB in maart zal plaatsvinden, terwijl april waarschijnlijker wordt geacht.
Het verschil tussen de Italiaanse en Duitse 10-jaarsrente bedroeg de laatste keer 155 basispunten, ongeveer het kleinst sinds juni. De spread wordt gezien als een graadmeter voor het vertrouwen van beleggers in de landen in de eurozone met de hoogste schulden.
Een enorme rally op de obligatiemarkt heeft de risicovollere hoeken van de obligatiemarkt het meest gestimuleerd, waarbij de 10-jaars rente van Italië op weg is naar de grootste maandelijkse daling sinds 2013, op 74 basispunten.
Het rendement op 2-jaars Duitse obligaties, dat gevoelig is voor renteverwachtingen, bleef vlak op 2,415%, net boven het laagste niveau sinds maart. (Verslaggeving door Harry Robertson; bewerking door Christina Fincher)
