Sterling steeg het laatst met 0,3% ten opzichte van de dollar op $1,2123, na eerder in de sessie het hoogste niveau sinds 21 dec. 2022 te hebben bereikt op $1,2174. Het steeg vrijdag met 1,5% nadat zwakke Amerikaanse cijfers de dollar hadden doen wegglijden.

Economische cijfers van vrijdag toonden aan dat de Amerikaanse dienstensector voor het eerst sinds mei 2020 kromp, terwijl een apart rapport een robuuste banengroei liet zien, maar de uurlonen stegen in het traagste jaartempo in 16 maanden.

De dollarindex, die de greenback meet ten opzichte van zes belangrijke valuta, waaronder het pond, stond bijna op het laagste niveau in zeven maanden.

"Een groot deel van de beweging in de cable (sterling-dollar) sinds vrijdag is gedreven door de dollar, voornamelijk aangewakkerd door de inkrimping van de ISM services print," zei Michael Brown, marktanalist bij TraderX.

Brown keek vooruit naar commentaar van BoE-functionarissen voor aanwijzingen over het rentepad dat de centrale bank waarschijnlijk in 2023 zal volgen.

Handelaren houden rekening met een renteverhoging van 25 basispunten tijdens de vergadering van de BoE in februari, met ongeveer 65% kans op een grotere verhoging van 50 basispunten. De geldmarkten zien de bankrente halverwege dit jaar pieken rond de 4,5%.

"Een bankrente die tegen het einde van dit jaar op vier en een half procent uitkomt, lijkt me nogal ambitieus, zo niet een beetje dwaas, wat mij betreft," zei Brown.

Hoofdeconoom Pill van de BoE zal maandag om 1530 GMT een toespraak houden, terwijl BoE-gouverneur Bailey dinsdag een paneldiscussie zal modereren.

De BoE heeft de rente sinds december 2021 negen keer verhoogd in een poging om de inflatie, die al vier decennia hoog is, te verlagen en tegelijkertijd een ernstige recessie te voorkomen, hoewel er tekenen zijn dat de renteverhogingen binnenkort misschien worden stopgezet.

"Van alle centrale banken die er zijn, is de BoE een van de meest dovish, aangezien er al twee in het comité zijn die stemmen voor een hold van de rente," aldus Brown van TraderX, die volgende maand een renteverhoging met 50 basispunten verwacht voordat er een pauze komt in de renteverhogingen.

"Het is moeilijk om op dit moment bullish te zijn op het pond," voegde Brown eraan toe, verwijzend naar zwakke Britse economische cijfers, inflatie die waarschijnlijk lager zal zijn dan elders en industriële acties die de economische groei in gevaar zouden kunnen brengen.

Ten opzichte van de euro veranderde het pond weinig op 88,09 pence, nadat het eerder zijn sterkste niveau ten opzichte van de eenheidsmunt had bereikt sinds 22 december vorig jaar.