ageas SA/NV (ENXTBR:AGS) deed een bod om Direct Line Insurance Group plc (LSE:DLG) over te nemen voor ongeveer £3 miljard op 19 januari 2024. Onder de voorwaarden van het mogelijke bod van Ageas zouden de aandeelhouders van Direct Line £1 in contanten ontvangen en één nieuw aandeel Ageas voor elke 25,24047 aandelen van Direct Line Group. Op 29 februari 2024 heeft de Raad van Bestuur het Voorstel overwogen met haar adviseurs en was van mening dat het onzeker en onaantrekkelijk was en dat het Direct Line Group en haar toekomstperspectieven aanzienlijk onderwaardeerde, terwijl het ook zeer opportunistisch van aard was. Dienovereenkomstig heeft de Raad het voorstel unaniem verworpen. Op 13 maart 2024 heeft Ageas SA/NV een verbeterd mogelijk bod uitgebracht aan de Raad van Bestuur van Direct Line om het volledige geplaatste en nog uit te geven aandelenkapitaal van Direct Line te verwerven. Onder de voorwaarden van het verbeterd mogelijk bod van Ageas, zouden de aandeelhouders van Direct Line het volgende ontvangen: (i) £1,20 in contanten voor elk aandeel Direct Line; en (ii) één nieuw uitgegeven aandeel Ageas voor elke 28,41107 aandelen Direct Line. Het Verbeterde Mogelijke Bod heeft een impliciete waarde van £2,39 per Direct Line aandeel, wat een aanzienlijke premie vertegenwoordigt van 46% ten opzichte van 163,35 pence, zijnde de onverstoorde slotkoers per Direct Line aandeel op de werkdag voorafgaand aan de aankondiging van het Initiële Mogelijke Bod. Het Verbeterd Mogelijk Bod waardeert het gehele uitgegeven en uit te geven gewone aandelenkapitaal van Direct Line op ongeveer £3,171 miljoen. De contante component van de vergoeding en de bijbehorende transactiekosten zullen uiteindelijk worden gefinancierd door een mix van bestaande contanten en nieuw uit te geven schuldinstrumenten. Het is de bedoeling dat de vergoeding in aandelen wordt voldaan via nieuw uit te geven aandelen Ageas.

De transactie blijft afhankelijk van de voldoening of opheffing door Ageas van een aantal voorwaarden, waaronder de voltooiing van bevredigende due diligence door Ageas en wederzijdse due diligence door Direct Line, de ontvangst van onherroepelijke toezeggingen van elk lid van de Raad van Bestuur van Direct Line dat aandelen in Direct Line houdt en van de aandeelhouders van Direct Line om vóór het Verbeterd Mogelijk Bod te stemmen, overeenstemming over de gedetailleerde voorwaarden van het Verbeterd Mogelijk Bod en de unanieme en onvoorwaardelijke aanbeveling van de Raad van Bestuur van Direct Line. Ageas behoudt zich het recht voor om geheel of gedeeltelijk af te zien van enige voorafgaande voorwaarden.

Jonathan Alpert, Geoff Iles, Marcus Jackson, Benjamin Ries en Sid Rishi van Merrill Lynch International traden op als financieel adviseur, Linklaters LLP trad op als juridisch adviseur van ageas. Mark Sorrell, Charlie Lytle en Ashish Pokharna van Goldman Sachs International; Ben Grindley, Laurence Hopkins en Melissa Godoy van Morgan Stanley & Co. International plc, Oliver Hearsey, Elliot Thomas en Ezzedine Ben Frej van RBC Europe Limited traden op als financieel adviseurs van Direct line. Marie-Soazic Geffroy, Hubert Vannier, Derek Shakespeare, Inigo de Areilza, Charles Farquhar van Deutsche Bank AG, London Branch treden op als financieel adviseur van Ageas.

ageas SA/NV (ENXTBR:AGS) heeft de overname van Direct Line Insurance Group plc (LSE:DLG) op 13 maart 2024 geannuleerd. De Raad van Bestuur van Direct Line Insurance heeft het Laatste Voorstel overwogen met zijn adviseurs en blijft van mening dat het Laatste Voorstel onzeker en onaantrekkelijk is en dat het de Direct Line Group en haar toekomstperspectieven aanzienlijk onderwaardeert, terwijl het ook zeer opportunistisch van aard is. Dienovereenkomstig heeft de Raad het Laatste Voorstel unaniem verworpen. Aandeelhouders van Direct Line Group wordt geadviseerd om geen actie te ondernemen.