Educational Development Corporation kondigt aan dat de heer John A. Clerico op 10 november 2023 zijn ontslag heeft ingediend als lid van de Raad van Bestuur met ingang van 10 november 2023. John A. Clerico was een Klasse III Bestuurder, verkozen tot de jaarvergadering van 2025 en was voorzitter van het Audit Committee, voorzitter van het Compensation Committee en voorzitter van het Governance Committee van de Onderneming. De heer Clerico heeft de omstandigheden van zijn ontslag niet bevestigd.

Een kopie van de kennisgeving van de heer Clerico is hierbij bijgevoegd als Bijlage 99.2 en is hierin opgenomen door middel van verwijzing. Een kopie van deze indiening zal naar de heer Clerico worden gestuurd en een eventuele toekomstige reactie van hem zal later openbaar worden gemaakt en worden verstrekt in een 8-K indiening. Zijn diensten als lid van de Raad van Bestuur sinds 2004 worden gewaardeerd door het bedrijf en het managementteam.

De Raad van Bestuur heeft op de datum van deze indiening nog geen beslissing genomen om de heer Clerico te vervangen. Brad Stoots, een bestaand lid van de Raad en financieel expert, heeft ermee ingestemd om met ingang van 10 november 2023 de taken van voorzitter van het Auditcomité, voorzitter van het Vergoedingscomité en voorzitter van het Bestuurscomité op zich te nemen. Na het aftreden van de heer Clerico bestaat de Raad van Bestuur van het bedrijf uit twee onafhankelijke en twee niet-onafhankelijke bestuurders, wat niet voldoet aan de NASDAQ-noteringsvereisten van een meerderheid van onafhankelijke bestuurders.

Volgens de NASDAQ-richtlijnen heeft het bedrijf tot de volgende jaarlijkse aandeelhoudersvergadering of 180 dagen na het aftreden de tijd om deze tekortkoming te verhelpen. De Raad verwacht binnen de herstelperiode nog een onafhankelijk bestuurslid toe te voegen.