Sabana REIT, dat onder druk stond van Quarz Capital en Black Crane Capital over een geplande fusie met ESR-REIT, zei dat de aandeelhouders een voorstel verwierpen om haar trustakte te wijzigen en zo de fusie te beëindigen.

De activisten hadden gezegd dat de deal tussen Sabana REIT en ESR-REIT, waarvan de managers beide in handen zijn van een eenheid van de Aziatische logistiekgigant ESR Cayman Ltd, Sabana REIT had ondergewaardeerd.

"Dit is de eerste keer in de 18-jarige geschiedenis van de Singapore Exchange's REIT-markt dat een voorgestelde fusie is weggestemd," zeiden Quarz Capital en Black Crane in een verklaring.

Sabana REIT zei dat 66,7% van haar aandeelhouders het voorstel tot wijziging van haar trustakte hadden gesteund, maar dit was minder dan de 75% die vereist is voor een fusie stemming om door te gaan.

"Hoewel wij van mening zijn dat de fusie een overtuigende strategische reden heeft, hebben de aandeelhouders aangegeven dat zij er de voorkeur aan geven dat Sabana REIT een zelfstandige REIT blijft," zei Chief Executive Donald Han.

Quarz Capital had vorig jaar een fusie voorgesteld tussen Sabana REIT en ESR-REIT in een overeenkomst waarbij de waarde van Sabana REIT zou worden verhoogd tot S$ 0,545 per aandeel, terwijl Black Crane zijn bezorgdheid had geuit over de marktwaardering van Sabana REIT.

Toen beide REIT's in juli - net toen de pandemie de sector overspoelde - een aandelenovereenkomst aankondigden waarbij Sabana REIT werd gewaardeerd op S$397 miljoen ($298 miljoen) of 37,7 Singaporese cent per eenheid, verwierpen de activisten deze.

"De uitkomst onderstreept het totale gebrek aan vertrouwen dat onafhankelijke unitholders hebben in het huidige bestuur en management van Sabana REIT Manager," zei Jan Moermann, chief investment officer bij Quarz Capital, op vrijdag.

($1 = 1,3317 Singaporese dollar)