De Amerikaanse private-equity (PE) grootheid Blackstone Inc. (NYSE:BX) zal waarschijnlijk meer dan vijf keer rendement maken op zijn investering in Fino Payments Bank Limited, wanneer deze laatste doorgaat met zijn in november 2021 geplande beursnotering. De in Navi Mumbai-gebaseerde commerciële bank is een volle dochteronderneming van Fino Paytech, die gesteund wordt door grote investeerders zoals Blackstone Group, het op Mauritius gevestigde Headland Asian VenturesFund 3 Ltd. (HAV 3 Holdings), Intel Capital, de Wereldbankeenheid en de wereldwijde ontwikkelingsfinancieringsinstelling International Finance Corporation (IFC), ICICI Group en Bharat Petroleum Corp. Ltd. (BPCL).

Het besluit over de verwatering van het aandelenbezit zal in november 2021 worden genomen. De in New York gevestigde Blackstone Group had in juli 2011 voor het eerst INR 1,50 miljard (ongeveer $ 33 miljoen) geïnvesteerd in Fino Ltd, nu Fino Payments Bank, voor een aanzienlijk minderheidsbelang. Met een verwachte waardering van INR 53,00 miljard voor de komende beursintroductie (IPO), wordt zijn aandeel van 15,13% in het bedrijf nu gewaardeerd op meer dan INR 8,00 miljard.

De investeerder zal dus een rendement op jaarbasis van bijna 18% behalen, waarbij zijn oorspronkelijke investering meer dan 5,3 keer groter wordt, volgens schattingen van VCCircle. De IFC heeft sinds 2007 een cumulatieve investering van INR 0,3128 miljard gedaan. Dat staat nu op meer dan INR 4,13 miljard.

Dat komt neer op meer dan 21% rendement op jaarbasis en 13 keer rendement op cumulatieve investering in absolute termen. Intel Capital heeft tot nu toe iets meer dan INR 0,36 miljard in Fino Paytech geïnvesteerd. De waarde van haar belang overschrijdt INR 4,06 miljard bij de gegeven waardering, dat is meer dan 11 keer haar cumulatieve investering. Dit komt neer op een rendement van 21% op jaarbasis.

Headland Asian Ventures (voorheen HSBC PE Asia), heeft INR 0,69 miljard geïnvesteerd en zit op meer dan INR 6,08 miljard op het moment van de IPO. Dit komt neer op een rendement van meer dan 20% op jaarbasis en bijna negen keer het rendement in absolute termen. Vragen per e-mail aan de beleggers en Fino hebben tot op het ogenblik van de pers geen antwoord opgeleverd.