KT&G, voorheen bekend als Korea Tobacco & Ginseng, staat onder druk van Flashlight Capital en ANDA Asset Management, die er bij het bedrijf op aandringen om grotere dividenden en extra aandeleninkoop aan te kondigen, de ginsengactiviteiten af te stoten en de balans te optimaliseren. De twee investeringsfirma's werken niet samen.

ISS zei dat beleggers de twee kandidaten van Flashlight Capital, Suk-Yong Cha en Ou-Jin Hwang, moeten kiezen en ook Doreen Kim, een van de drie kandidaten van ANDA, moeten steunen.

Gezien "onze steun voor de voorstellen van de dissident om aandelen terug te kopen en dividend uit te keren, is de verkiezing van drie extra bestuurders met relevante ervaring op het gebied van consumenten, marketing, toeleveringsketen en kapitaalallocatie de juiste weg voorwaarts," schreef ISS.

ISS merkte op dat de aandelenkoers van het bedrijf minder goed heeft gepresteerd dan die van sectorgenoten en meer dan 10% is gedaald sinds een beleggersdag in januari.

Flashlight Capital, opgericht door voormalig Carlyle Group-bestuurder Sanghyun Lee, wil dat het bedrijf zijn dividend verhoogt en de frequentie van uitbetalingen verhoogt van één keer per jaar naar één keer per kwartaal, naast andere voorstellen. ANDA dringt er ook bij het bedrijf op aan om het bestuur uit te breiden van acht naar tien leden.

"Aandeelhouders hebben te lang geleden," zei Lee in een verklaring, en hij voegde eraan toe dat hij blij is dat ISS beleggers heeft aanbevolen om voor alle tien de voorstellen van zijn bedrijf te stemmen.

Grote beleggers volgen vaak de aanbevelingen van stemadviesbureaus, waaronder ISS en haar kleinere rivaal Glass Lewis.

First Eagle Investment Management, BlackRock en Vanguard Group behoren tot de grootste investeerders van KT&G. De vergaderdatum staat gepland voor 28 maart.