MORGAN STANLEY 
Aandelen uit China en Hong Kong zagen vorige maand een gecombineerde netto uitstroom van $3,8 miljard bij actieve long-only managers, de slechtste maand in 2023 en de op twee na grootste maandelijkse uitstroom ooit, aldus het kwantitatieve onderzoeksteam van Morgan Stanley in een rapport dat dinsdag voor klanten werd vrijgegeven.
"Zowel de terugtrekking van beleggers uit aandelenfondsen als de herschikking van portefeuillebeheerders om de onderweging van China te verdiepen, hebben bijgedragen aan de uitstroom," aldus de analisten onder leiding van Gilbert Wong.
Aandelen uit China en Hongkong eindigden 2023 als de slechtst presterende van de belangrijkste indexen ter wereld, naar beneden getrokken door geopolitieke risico's, een traag economisch herstel en beleidsonzekerheden.
De Chinese blue-chip CSI300 Index daalde in 2023 met 11%, terwijl de Hang Seng Index in Hongkong met 14% daalde.
Beijing heeft de afgelopen maanden een reeks maatregelen genomen om de economie te stimuleren, maar volgens analisten zijn deze maatregelen niet voldoende om het marktvertrouwen te herstellen.
Morgan Stanley zegt dat Europese fondsbeheerders "een inhaalslag aan het maken waren om hun onderweging in China op één lijn te brengen met hun Amerikaanse collega's.
Van de uitstroom van $3,8 miljard in december was $2 miljard toe te schrijven aan terugbetalingen van beleggers uit fondsen, terwijl de rest werd gedreven door fondsbeheerders die hun balans uit het land herschikten, aldus de investeringsbank.
In 2023 voerden Tencent Holdings, Alibaba Group Holdings, Kweichow Moutai en Netease de lijst met gewichtstoevoegingen aan, terwijl JD.com, Yum China Holdings en AIA het meest verkocht werden, volgens Morgan Stanley.
Long-short aandelenfondsen lijken, in tegenstelling tot hun long-only tegenhangers, in december meer waarde te hebben gezien in Chinese aandelen.
Het prime brokerage team van UBS zei dat Chinese aandelen in de laatste paar weken van 2023 goed werden gekocht door hedgefondsen, omdat zij gokten op een stimulerende verrassing en actief de dips kochten. (Verslag door Summer Zhen; Redactie door Jamie Freed)
