Nedap N : Draft minutes AGM 2024

CONCEPT

van de jaarlijkse algemene vergadering van Nedap N.V., gevestigd te Groenlo, gehouden op donderdag 11 april 2024 om 11.00 uur in het Hilton Rotterdam, Weena 10, 3012 CM, Rotterdam

1. Opening
2. Financieel Jaar 2023

1. Verslag van de directie over het boekjaar 2023 en het gevoerde beleid (bespreking)
2. Hoofdlijnen corporate governance-structuur en naleving van de Corporate Governance Code 2022 (bespreking)
3. Remuneratieverslag 2023 (adviserende stemming)
4. Vaststelling van de jaarrekening 2023 (stemming)
5. Reserverings- en dividendbeleid (bespreking)
6. Uitkering van dividend (bespreking)
7. Decharge van de leden van de directie voor het door hen gevoerde beleid over 2023 (stemming)
8. Decharge van de leden van de raad van commissarissen voor het door hen uitgeoefende toezicht over 2023 (stemming)

1. Herbenoeming van PricewaterhouseCoopers Accountants N.V. (stemming)
2. Machtiging directie tot inkoop van gewone aandelen (stemming)
3. Aanwijzing directie

1. Aanwijzing directie als bevoegd orgaan tot het uitgeven van gewone aandelen (stemming)
2. Aanwijzing directie als bevoegd orgaan tot het beperken of uitsluiten van het voorkeursrecht bij uitgifte van gewone aandelen (stemming)

1. Rondvraag
2. Sluiting

Voorzitter: drs. P.A.M. van Bommel, voorzitter van de raad van commissarissen van Nedap N.V.

Secretaris: mr. D.W. de Vries, vennootschapssecretaris van Nedap N.V.

1 Opening

De voorzitter opent de vergadering om 11.00 uur en heet de aandeelhouders, leden van de directie, ondernemingsraad, het bestuur van de Stichting Medewerkerparticipatie Nedap en de overige leden van de raad van commissarissen van harte welkom bij de algemene vergadering van Nedap.

De notaris van Stibbe, Manon Cremers, is aanwezig. Zij zal namens de aandeelhouders die haar daartoe gemachtigd hebben, de stemmen uitbrengen. Verder is de accountant aanwezig, de heer Feico van der Ploeg, tekenend partner

CONCEPT

van PwC. Feico van der Ploeg zal een toelichting geven op de accountantscontrole met betrekking tot het verslagjaar 2023. Ook is hij beschikbaar om eventuele vragen over de controlewerkzaamheden en de controleverklaring te beantwoorden. De secretaris van deze vergadering is Dennis de Vries.

Ten behoeve van de notulen zal van deze vergadering een opname worden gemaakt. De vergadering is ook live te volgen via een webcast voor aandeelhouders die zich daartoe hebben geregistreerd.

De oproeping tot deze vergadering heeft overeenkomstig de wettelijke en statutaire bepalingen tijdig en op wettige wijze plaatsgevonden. De vergadering kan dus rechtsgeldige besluiten nemen. Aandeelhouders hebben geen voorstellen ter behandeling ingediend.

De voorzitter verzoekt de aanwezigen om tijdens de vergadering vragen te stellen met behulp van microfoons in de zaal. Hij vraagt hen vriendelijk om bij het stellen van een vraag hun naam en, indien van toepassing, de naam van de organisatie die zij vertegenwoordigen, te vermelden.

De voorzitter meldt dat het aantal aandelen dat geplaatst is 6.692.920 bedraagt, waarvan op de registratiedatum (14 maart 2024) 138.917 aandelen waren ingekocht. Dit resulteert in 6.554.003 uitstaande aandelen waarop een stem kan worden uitgebracht. Voor 1.676.458 van die aandelen is een steminstructie afgegeven aan de notaris, Manon Cremers.

De conceptnotulen van de vorige aandeelhoudersvergadering zijn conform de statuten gepubliceerd en aan aandeelhouders is de mogelijkheid geboden om gedurende drie maanden commentaar te geven. Er zijn geen commentaren ontvangen en de notulen zijn inmiddels vastgesteld.

Het gebruik van het stemkastje, waarmee stemgerechtigden hun stem kunnen uitbrengen, wordt uitgelegd.

De voorzitter belooft de aanwezigen op de hoogte te stellen van het percentage van het uitstaande aandelenkapitaal dat vertegenwoordigd is op de vergadering, zodra deze informatie beschikbaar is.

De voorzitter stelt voor om door te gaan naar de behandeling van de agendapunten.

2 Financieel Jaar 2023

1. Verslag van de directie over het boekjaar 2023 en het gevoerde beleid (bespreking)

De voorzitter geeft het woord aan de directie voor een inleiding en toelichting op het verslagjaar 2023.

Ruben Wegman heet iedereen welkom en geeft aan dat Nedap in het afgelopen jaar een groei in omzet, winst en return on invested capital heeft laten zien. Hij licht aan de hand van een grafiek de dynamiek toe in de omzetontwikkeling per kwartaal over de afgelopen 3 jaar tot en met het eerste kwartaal 2024. Daniëlle van der Sluijs zal de cijfers straks nader toelichten.

Ruben Wegman gaat vervolgens in op de belangrijkste ontwikkelingen in de key markets.

Healthcare heeft haar leidende positie in de ouderenzorg en de gehandicaptenzorg in het afgelopen jaar verder uitgebouwd. Ook heeft zij haar positie in de GGZ verder versterkt. Door stroomlijning van de in de afgelopen jaren gegroeide interne organisatie wordt nog meer marktgericht ontwikkeld, waardoor Nedap een positieve impact heeft voor haar klanten in de Nederlandse zorgmarkt. Naast deze autonome groei heeft Nedap in 2023 een acquisitie verricht, MediKIT, om ook een positie in de huisartsenmarkt op te bouwen. Rob Schuurman zal hier straks verder op

CONCEPT

ingaan. Door in verschillende takken van de zorgmarkt actief te zijn, kan uiteindelijk een goede oplossing worden gevonden voor de problematiek in de Nederlandse zorgmarkt.

Voor Livestock Management was 2023 een dynamisch jaar. Aan het begin van het jaar heeft Nedap een groot aantal Smart Tags geleverd, totdat de markt op de rem trapte. Ondanks deze hobbel ziet Nedap, verder vooruitkijkend, zeer goede groeikansen. Omdat voor toekomstige groei het leveren aan enkele grote partijen die de producten wereldwijd verkopen, niet meer voldoende is, is in de afgelopen jaren niet alleen geïnvesteerd in ondersteuning van business partners, zodat zij succesvol zijn, maar ook in de noodzakelijke lokale aanwezigheid in landen zoals Nieuw- Zeeland, Brazilië en Argentinië. Belangrijk daarbij is Nedap Now, een nieuwe oplossing voor het leveren van software als een dienst. Voorheen werd software op de boerderij geïnstalleerd, wat tijdrovend was, vooral voor afgelegen locaties. Met Nedap Now kan nieuwe functionaliteit sneller worden gedistribueerd, waardoor nieuwe klanten eenvoudiger kunnen worden aangesloten en de innovatiesnelheid omhoog gaat. Daarbij blijft nog steeds een deel van de software lokaal draaien, zodat boeren hun werkzaamheden kunnen voortzetten ook als de internetverbinding wegvalt. Nedap Now maakt ook nieuwe businessmodellen mogelijk. In landen, zoals Amerika en Nieuw- Zeeland, willen boeren niet of nauwelijks vooraf investeren en geven ze de voorkeur aan maandelijkse betalingen uit het rendement dat ze maken. Nedap Now biedt met smart tag as a service deze mogelijkheid waardoor een mogelijke financiële drempel om Nedap technologie te gebruiken, wordt weggenomen. Ook met de Nedap Smartflow melkmeter zijn nieuwe marktkansen gecreëerd. Dit is de enige melkmeter die niet elektrisch hoeft te worden aangesloten en daarmee geheel draadloos is. Dit maakt installatie gemakkelijk en dat is vooral bij hele grote, met name buitenlandse, boerenbedrijven, een groot voordeel. Bij ontwikkelingen wordt dan ook gekeken naar de marktbehoeften wereldwijd.

De key market Retail kende in 2023 net als Livestock Management volatiele marktomstandigheden. De iD Cloud- oplossing, die ervoor zorgt dat een klant precies weet wat er in de winkel ligt, begint in de markt tractie te krijgen. Nedap is wereldwijd marktleider op het gebied van RFID-oplossingen in de retailmarkt en heeft in het afgelopen jaar haar klantenbasis en daarmee haar marktaandeel verder uitgebreid. De ontplooide activiteiten betreffen niet alleen de winkel zelf maar ook de supply chain, zoals magazijnen, waar Nedap iD Cloud Supply Chain heeft geïntroduceerd. Daarnaast beschikt Nedap nu over een RFID-systeem in Loss Prevention dat net zo goed werkt als systemen die gebruikmaken van de traditionele RF-technologie.

Verder heeft Nedap het afgelopen jaar flink geïnvesteerd in het opbouwen van de personele organisatie in de Verenigde Staten, zodat ze het groeiperspectief van de Amerikaanse markt goed kan benutten.

De laatste key market, Security Management, heeft het afgelopen jaar goede prestaties laten zien. Niet alleen werden lang uitstaande opdrachten uitgeleverd, maar ook was de marktvraag goed. Zowel in Europa als in het Midden-Oosten steeg Nedap's marktaandeel. Verder is het productportfolio uitgebreid met een cloud-gebaseerd systeem, Access at Work. Ook PACE is een sterke aanvulling op het portfolio. Rob Schuurman zal hier meer over vertellen.

Tot slot bespreekt Ruben Wegman hoe Nedap AI inzet en wat de toekomstplannen zijn. AI is al twintig jaar een onderdeel van Nedap's activiteiten, met toepassingen zoals de slimme sensor voor koeien, die gebruikmaakt van neurale netwerken om de gezondheid van de dieren te monitoren. Met de komst van nieuwe systemen zoals ChatGPT, dat in korte tijd honderd miljoen gebruikers bereikte, zijn er nog meer mogelijkheden ontstaan. Deze systemen kunnen niet alleen data herkennen en classificeren, maar ook teksten genereren en suggesties doen, wat de productiviteit kan verhogen.

Nedap gebruikt AI om zowel producten als interne processen te verbeteren. AI kan bijvoorbeeld helpen bij het schrijven van berichten voor de supportdesk of bij het ontwikkelen van software door suggesties te geven. Dit kan de productiviteit van ontwikkelaars verdubbelen, waardoor er minder nieuwe medewerkers nodig zijn.

CONCEPT

Voor de directie is AI topprioriteit. Er is een Nedap AI Taskforce opgericht, geleid door André Foeken, die naast zijn rol als marktgroepleider van Healthcare, AI binnen het bedrijf promoot. Het doel is de productiviteit per medewerker te verhogen, niet door meer mensen aan te nemen, maar door bestaande medewerkers productiever te laten zijn. Alle medewerkers hebben, als eerste stap, een ChatGPT-account gekregen om hen vertrouwd te maken met AI. Daarnaast werd een AI-inspiratiedag georganiseerd, waar medewerkers lieten zien wat ze met AI al hebben gedaan. Dit toonde hoeveel impact AI heeft op dagelijkse werkzaamheden. Nedap doet zoveel mogelijk ervaring op met AI, zodat ze er waar mogelijk haar voordeel mee kan doen met oog voor de juridische en governance-uitdagingen die dit met zich mee kan brengen.

Ruben Wegman geeft het woord aan Rob Schuurman, die nader ingaat op het strategieproces Step Up! en dan met name marktproposities en innovatie. In de kern komt Step Up! neer op focus. Focus op actief zijn in markten waar Nedap echt het verschil kan maken, waar ze impact heeft, waar ze een leidende rol kan winnen dan wel al heeft en waar ze financieel aantrekkelijke resultaten kan behalen. In 2023 heeft Nedap nog scherper gekeken en vastgelegd wat nodig is om leidende posities in de markten te veroveren. Op basis van deze data is er meer geïnvesteerd in de schaalproposities waarin Nedap de marktleiderspositie kan behalen. Tegelijkertijd zijn proposities waarbij dit niet haalbaar bleek, afgeschaald. In 2023 waren dat er drie:

• Livestock Management Pigs: de overdracht van de activiteiten aan twee partners, AgriSys en AgriHub, is bijna afgerond
• Staffing Solutions Flux: eindklanten, gericht op productie- en logistieke bedrijven, worden overgedragen aan Protime, uitzendklanten gaan over naar Planbition. Naar verwachting is deze propositie aan het eind van 2024 geheel afgebouwd.
• Nedap Beveiligingstechniek B.V. (NBT), een dochteronderneming gevestigd in Groenekan: de retail-activiteiten die NBT verrichtte, pasten niet meer bij Nedap's focus en zijn met de klanten van NBT overgedragen aan Solid Systems.

Rob Schuurman zoomt vervolgens in op de vier key markets.

Nedap heeft MediKIT overgenomen om sneller toegang te krijgen tot de huisartsenmarkt, die als een nieuwe pijler voor Nedap Healthcare wordt gezien. Deze overname biedt strategische toegang tot netwerkzorg, waarin frictieloze communicatie tussen familieleden, mantelzorgers en professionele zorgverleners essentieel is. Deze start vaak bij de huisarts. MediKIT, een softwareapplicatie, zorgt samen met ONS, NUTS en Caren, voor een efficiënte zorgoverdracht en een frictieloze communicatie in de wijk. Een voorbeeld van MediKIT in actie wordt getoond; het proces vervangt de huidige inefficiënte en foutgevoelige methoden zoals papier, telefoon en fax, en zorgt voor een gestroomlijnde en nauwkeurige communicatie.

Daarnaast werd benadrukt dat, nu Nedap leidende posities in verschillende markten heeft, er meer wordt gevraagd om sectorale oplossingen te bieden. Daar waar Nedap eerder voornamelijk naar individuele klanten luisterde, focust ze nu meer op wat de hele sector nodig heeft. Zorgbestuurders geloven dat technologie een groot deel van de huidige druk kan verlichten en zien Nedap als een belangrijke partner. Nedap heeft daarom sectorcoördinatoren aangesteld die zorgbestuurders en Nedap techneuten samenbrengen om oplossingen voor de problemen te vinden. Dit beïnvloedt de roadmap van Nedap, waarbij de prioriteit ligt op oplossingen met een brede impact voor de sector, in plaats van op individuele klantfeatures.

In Q2 2023 heeft Livestock Management Nedap Now! Geïntroduceerd op een beurs in Chicago, samen met een boerin, tevens dierenarts, die geholpen heeft bij de ontwikkeling van dit cloud-based softwareplatform. De introductie werd positief ontvangen door de Amerikaanse media. Wat nog opvallender was, is dat concurrerende technology suppliers allemaal aanwezig waren om naar Nedap's verhaal te luisteren, wat de verschuiving naar een leidende positie in de markt benadrukt.

CONCEPT

Bij de ontwikkeling van Nedap Now! is gebruikgemaakt van de kennis en expertise van Nedap Healthcare en iD Cloud. Nedap combineert accurate data op koe-niveau met de verwerking van grote hoeveelheden data in de cloud. Dit biedt geavanceerde inzichten voor boeren, zoals het verminderen van antibioticagebruik door vroegtijdige ziektedetectie. Met de cloud oplossing kunnen ook benchmarks worden gemaakt tussen verschillende stallen en boerenbedrijven, en kunnen bestaande silo's worden doorbroken door partners directe toegang te geven tot specifieke data. Dit stelt servicepartners in staat om beter en sneller te reageren op de behoeften van de boer. Bovendien maakt Nedap Now! het mogelijk om een subscriptiemodel aan te bieden voor SmartTags en cloud- oplossingen, wat inspeelt op de vraag in de Amerikaanse markt.

Het jaar voor een andere key market, Retail, begint traditiegetrouw met de grote NRF Big Show in New York, de grootste retailshow ter wereld. Dit jaar stond Nedap daar met een eigen Amerikaans team, dat inmiddels het vertrouwen heeft gewonnen van grote retailers. Hierdoor heeft Nedap een leidende positie in de Amerikaanse markt kunnen verwerven.

Nedap heeft zich gepositioneerd als een full RFID-supplier, wat betekent dat het hele proces, van productie tot winkel, wordt getraceerd met iD Cloud. Dit omvat de zogenaamde geboorte van een item, distributie en voorraadbeheer in de winkel. Een belangrijk aspect voor de klant is de seamless shopping experience, waarbij klanten gemakkelijk moeten kunnen betalen en de winkel moeten kunnen verlaten zonder ongewenste alarmen of diefstal.

Traditionele antiwinkeldiefstalsystemen (EAS) waren niet compatibel met de RFID-technologie, gebruikt voor voorraadbeheer, wat leidde tot dubbele tagging en inefficiëntie. Nedap heeft nu een technologie ontwikkeld die de voordelen van RFID voorraadtechnologie combineert met de functionaliteit van de oude antiwinkeldiefstaltechnologie. Deze technologie wordt onder meer getest bij Uniqlo in Tokio en biedt retailers ook meer verkoopruimte doordat kleding nu dichter bij de poortjes kan worden geplaatst zonder valse alarmen. Het systeem wordt eind dit jaar gelanceerd en is gepatenteerd.

De key market, Security Management, houdt zich bezig met het beveiligen van gebouwen, productielocaties en infrastructuur, een zeer relevant thema. In grote bedrijven met tienduizenden medewerkers en honderden gebouwen is het beheren van toegangsrechten een complexe taak, die doorgaans veel mankracht vereist. Nedap heeft met haar propositie Pace dit proces vernieuwd door een digital twin te maken van zowel het gebouw als het team. Dit systeem koppelt rollen en functies van medewerkers aan toegangsrechten, waardoor toegangsbeheer veel efficiënter wordt. Dit gebruiksvriendelijke systeem stelt medewerkers die weten wie waar naar binnen mag, in staat om zelf toegangsrechten toe te wijzen. Hierdoor vervalt de noodzaak voor veel administratief werk en communicatie via e-mail, fax en telefoon. Momenteel wordt deze nieuwe propositie uitgerold bij drie grote bedrijven.

Rob Schuurman sluit af met de Nedap Tech-dag. Binnen de vier key markets van Nedap worden vaak dezelfde concepten en technologieën gebruikt, waardoor er veel van elkaar geleerd kan worden. Om dit leren te stimuleren, organiseert Nedap evenementen zoals de Tech Day, waar vierhonderd ingenieurs samenkwamen om kennis en ervaringen te delen over specifieke onderwerpen.

Daarnaast heeft Nedap een Tech Platform ontwikkeld waarin kennis over architectuur, hosting en cloud computing wordt gebundeld en als service aangeboden zal gaan worden aan alle proposities binnen Nedap. Dit platform helpt bij het centraliseren en delen van technologische kennis binnen Nedap, full Nedap power.

Rob Schuurman geeft het woord aan Daniëlle van der Sluijs, die aangeeft dieper in te zullen gaan op de financiële resultaten en af te sluiten met geboekte resultaten op het gebied van duurzaamheid.

Nedap heeft, zoals al genoemd door Ruben Wegman, de afgelopen negen kwartalen te maken gehad met volatiliteit in de omzetontwikkeling. Na de componentenschaarste van 2022 kon Nedap inhaalleveringen verrichten vanaf het

CONCEPT

vierde kwartaal 2022 en de eerste drie kwartalen 2023. Belangrijk is dat de recurring revenue, voornamelijk afkomstig uit softwareverkopen, een gestage groei heeft laten zien, met een gemiddelde kwartaalgroei van bijna 5%. In 2023 resulteerde dit in een groei van 19% in recurring revenue, en in het eerste kwartaal van 2024 was er een groei van 21% van recurring revenue. De volatiliteit zat vooral in de hardware-gerelateerde omzet (non- recurring revenue). De gestage groei van recurring revenue maakt de omzetontwikkeling voorspelbaarder. Alle key markets droegen bij aan deze groei, met de grootste bijdrage van Healthcare en iD Cloud.

De toegevoegde waarde groeide met 18%, goed voor 69% van de omzet. Deze groei werd gedreven door het hogere aandeel van recurring revenue, dat een hogere marge heeft, en de verhoogde verkoopprijzen van producten. Daarnaast speelde een positief mixeffect mee doordat proposities met een lagere toegevoegde waarde worden afgebouwd.

De operationele kosten zijn gestegen met 18%, voornamelijk door hogere personeelskosten. Deze stijging komt enerzijds door een toename van het aantal medewerkers en anderzijds door hogere salariskosten per medewerker, onder meer door een cao-stijging van 6,5%. Ook zijn de personeelskosten gestegen door meer inhuurkrachten om leveringsachterstanden te verwerken.

Dit resulteerde in een groei van het operationele resultaat met 16%, wat een marge van 10,4% opleverde. Deze marge werd deels gedempt door investeringen in personeel en eenmalige kosten voor het afschalen van proposities in 2023, wat een impact van ongeveer 0,5 tot 0,6 procentpunt had op jaarbasis en bijna 1,5 procentpunt in de tweede helft van 2023.

Wat betreft personeel is er een gestage groei te zien over de afgelopen acht kwartalen, vooral in technische functies zoals softwareontwikkelaars en data-analisten, die nodig zijn voor R&D, maar ook in commerciële functies. Deze groei is nodig voor het realiseren van de langetermijnambities in groeimarkten. Tegelijkertijd heeft Nedap de investeringen daar waar mogelijk iets teruggeschroefd, omdat de omzet bij met name Livestock Management en Retail de afgelopen twee kwartalen iets was gedempt.

Tot slot, de voorraden: er was een behoorlijke groei in voorraden in 2023, deels als gevolg van de componentenschaarste in 2022, wat leidde tot langere levertijden en meer bestellingen voor langere termijn. Dit heeft de flexibiliteit in de supply chain verminderd. Als de vraag wat afneemt, zoals bij Livestock en Retail, heeft dit direct een negatief effect op de voorraadontwikkeling. De voorraad is courant, maar kost momenteel wel kapitaal, wat van invloed is op de financiële resultaten.

Daniëlle geeft ten aanzien van duurzaamheid aan dat Nedap vanaf 2024 moet rapporteren volgens de CSRD (duurzaamheidsrichtlijn). Vorig jaar heeft Nedap vier gebieden gedefinieerd voor haar duurzaamheidsambities: medewerkers, bedrijfsvoering, producten en klanten. De materiële thema's die in de CSRD naar voren komen, sluiten goed aan bij de gebieden die Nedap ook in overleg met stakeholders zelf heeft gedefinieerd om haar duurzaamheidsambitie te verduidelijken op het gebied van climate change, circulariteit, medewerkersontwikkeling, gebruik van haar producten bij consumers en governance als onderliggend thema.

Een belangrijk aspect naast de ontwikkeling van medewerkers, is de diversiteit binnen de organisatie, vooral de genderdiversiteit in senior management. Momenteel is 82% van het senior management man en 18% vrouw, terwijl het totaal voor Nedap 73% man en 27% vrouw is. Nedap streeft ernaar deze verhouding in senior management gelijk te trekken met die van het totale bedrijf. Ze is in gesprek met vrouwelijke medewerkers om te leren wat nodig is om dit doel te bereiken.

CONCEPT

Daarnaast is het belangrijk dat de mensen die Nedap aanneemt ook blijven. De outflow is iets hoger dan vorig jaar, deels door het afschalen van proposities. Ongeveer de helft van de outflow komt door deze afschaling, of is op Nedap's verzoek of is op basis van natuurlijke factoren, zoals pensioen. De directie is ook blij met het lage ziekteverzuim van 2,9%, dat cruciaal is voor een organisatie waar de toegevoegde waarde door mensen wordt gecreëerd.

Wat betreft 'producten' zijn diverse zogenaamde lifecycle-analyses verder verfijnd in 2023. Voor Healthcare ligt de focus op het gebruik van groene stroom en energie-efficiënte datacenters. Bij Retail en Security Management is het belangrijk om het energieverbruik tijdens de gebruiksfase te verlagen, bijvoorbeeld door een slaapmodus op producten in te stellen. Bij Livestock ligt de nadruk op circulariteit. In 2024 zal Nedap haar doelen verder definiëren in lijn met de CSRD.

Tot slot meldt Daniëlle dat, zoals het onlangs verschenen persbericht al vermeldde, Nedap voor 2024 voor het gehele jaar groei verwacht , waarbij die groei vooral in de tweede helft van het jaar wordt verwacht. Verder bevestigt zij Nedap's ambitie om richting de 15% EBIT-marge te willen groeien. Ze geeft echter ook aan dat deze doelstelling mogelijk met een jaar verlengd wordt, afhankelijk van de omzetontwikkeling in de komende twee jaar.

De voorzitter bedankt de directieleden voor hun uitleg en meldt dat 68,61% van het uitstaande aandelenkapitaal ter vergadering vertegenwoordigd is.

Hij geeft vervolgens de gelegenheid om vragen te stellen over het jaarverslag. De jaarrekening komt later aan de orde.

De heer Diaz krijgt namens de VEB het woord. Hij bedankt de directie voor de uitgebreide presentatie.

In het jaarverslag wordt AI beschreven als een paradigmawisseling. Voorheen werd het kopiëren van hardware door Nedap niet als een groot risico gezien omdat het draaide om haar slimme software. Nu kan AI ook slimme software maken. In het jaarverslag vermeldt Nedap de opkomst van AI als het grootste risico in de risicomatrix.

De heer Diaz stelt de volgende vragen:

• In welke key markets ziet Nedap de grootste risico's door de opkomst van AI?
• Hoe groot is de kans dat AI de slimme software van Nedap kan repliceren?
• Waar liggen de grootste kansen met AI en hoe verhouden deze zich tot de risico's?
• Welke kosten zijn verbonden aan het gebruik van AI? Moeten er investeringen of periodieke betalingen worden gedaan aan AI-partijen?

Ruben Wegman vindt het een interessante vraagstelling. Dit is zeker een reëel risico, vooral als Nedap de boot mist door geen gebruik te maken van nieuwe technologieën. Gelukkig onderscheidt Nedap zich niet alleen door softwarevaardigheden. Voor succesvolle software heb je namelijk niet alleen software-skills nodig, maar ook diepe domeinkennis, klantcontacten en, zeker bij AI, datasets. In de vier kernmarkten waar Nedap actief is, heeft ze een leidende positie en toegang tot deze data. Dit zorgt ervoor dat Nedap nog steeds unieke voordelen heeft.

Wat betreft de kosten: AI kan veel opleveren, maar de kosten kunnen ook hoog zijn, vooral door wat 'margin leakage' wordt genoemd, waarbij veel betaald moet worden aan grote softwarebedrijven. Nedap is daarom ook bezig met het verkennen van alternatieven, zoals open-source-initiatieven, en overweegt zowel cloud- als lokale oplossingen. Het is belangrijk om naar zowel functionaliteit als kosten te kijken.

Het is moeilijk te zeggen welke markt het grootste risico loopt, aangezien alle markten dezelfde dynamiek vertonen. Daarom wordt AI als een centraal thema binnen Nedap benaderd, zodat ervaringen en oplossingen uit verschillende markten kunnen worden benut en de concurrentiekracht kan worden versterkt. De ontwikkelingen in AI zijn dynamisch en moeilijk te voorspellen, maar Nedap blijft alert en flexibel in haar aanpak.

CONCEPT

De heer Diaz merkt op dat een aantal jaar geleden de strategie werd aangescherpt en het aantal producten drastisch werd verminderd. Diversiteit aan producten was echter ook altijd een garantie om conjunctuurschommelingen op te vangen. Het zoeken naar de balans was belangrijk. Nu de focus op de vier key markets ligt, vraagt hij of er nog meer gefocust moet worden of dat het aantal producten weer kan worden uitgebreid.

Rob Schuurman antwoordt dat de key markets de markten zijn waarin Nedap investeert omdat zij hierin een leidende positie heeft of kan krijgen. Deze markten zijn niet strak gedefinieerd en zullen eerder wat breder worden, dan dat er een vijfde key market bij zal komen.

Ruben Wegman beaamt dit en voegt hieraan toe dat de scherpere focus is ingegeven door de marktdynamiek, waarin alleen een leidende marktpositie voldoende oplevert; liever een paar dingen goed dan veel dingen half.

De voorzitter geeft het woord aan de heer Rienks.

Hij uit zijn zorgen over een mogelijk omslagpunt bij het aannemen van goede mensen: als er meer mensen worden aangenomen zonder bijbehorende winstgroei, kunnen de kosten stijgen zonder extra opbrengsten. Hij vraagt of er regelmatig wordt gemonitord of extra aanwervingen nog steeds leiden tot winstgevende groei.

Ruben Wegman antwoordt dat Nedap continu het verband tussen het aannemen van goede mensen en winstgevende groei monitort. Het aannemen van goede mensen en hun bijdrage aan de resultaten is een van de belangrijkste onderwerpen. De groei van het aantal medewerkers is nauw verbonden met omzetgroei, wat risico's kan opleveren. Investeringen zijn nu meer gericht op marktgroepen waar groei wordt verwacht, zoals het retailteam in Amerika. Wanneer de omzet vertraagt, zoals in de eerste helft van dit jaar en het vierde kwartaal van vorig jaar, wordt het tempo van aanwervingen aangepast. De aanpak heeft tot nu toe goede resultaten opgeleverd. Nedap blijft kritisch en alert op dit onderwerp.

De heer Rienks vraagt hoe Nedap omgaat met autonome groei. Hij prijst Nedap voor het goed afschalen en afbouwen van minder toekomstgerichte onderdelen, maar vindt dat er meer focus moet zijn op het binnenhalen van nieuwe innovaties als compensatie voor de afbouw.

Rob Schuurman antwoordt dat Nedap zich blijft richten op autonome groei, maar strategische kansen zoals de overname van MediKIT aangrijpt om versnelling te krijgen. De focus op vier key markets betekent niet minder nieuwe producten, maar dat nieuwe producten binnen deze markten worden gelanceerd. Dit is een bewuste keuze om de positie in deze markten te versterken.

De heer Nijboer krijgt het woord en stelt een aantal vragen:

• Welke twee producten zullen de komende jaren de grootste financiële impact hebben op Nedap?
• Hoe is de zakelijke situatie in China? Hij vermoedt dat het steeds moeilijker wordt om daar zaken te doen en dat Nedap daar mogelijk kleiner wordt.
• Hoe heeft de prijsstrategie van de softwareproducten zich de afgelopen twee jaar ontwikkeld, vooral bij de introductie van nieuwe producten?
• Wat is er nodig om de omzet van Nedap organisch meerdere jaren met 20% of meer te laten groeien?

Ten aanzien van de eerste vraag van de heer Nijboer merkt Ruben Wegman op dat dit vragen is naar de bekende weg. Het zullen producten in de key markets zijn. Voorspellen welke producten het meest succesvol zullen zijn, is moeilijk. Rob Schuurman vult aan dat als je kijkt naar recurring revenu ONS van Nedap Healthcare en iD Cloud hieraan een mooie bijdrage zullen leveren.

CONCEPT

Met betrekking tot zaken doen in China merkt Ruben Wegman op dat zakendoen in China anders is dan elders. Bij Livestock Management Cows betreft het meer directe sales omdat relaties en contacten in China cruciaal zijn. Voor Retail bedient Nedap voornamelijk Europese retailers in China, terwijl het moeilijk is om Chinese retailers binnen te halen. Desgevraagd geeft hij aan dat het Nedap's perceptie is dat zaken doen in China de afgelopen twee jaar lastiger geworden is.

Ten aanzien van de ontwikkeling van de prijsstrategie van softwareproducten geeft Ruben aan dat het bij de start van een product, zoals iD Cloud, belangrijk is om snel veel klanten te krijgen, waarbij de exacte prijs minder belangrijk is. Zodra je een grote speler bent, focus je op het verhogen van de waarde per klant en het aanpassen van je prijsstrategie om die waarde te reflecteren. Nedap heeft op verschillende gebieden en in alle key marktgroepen stappen gezet om dit te realiseren.

Op de vierde vraag van de heer Nijboer antwoordt Ruben dat een autonome groei van 20% gedurende meerdere jaren niet reëel is voor een bedrijf actief in vier markten, zeker als je al een leidende positie hebt. De doelstelling is om high single digit te groeien in omzet. 20% groei over een lange periode is een zeer ambitieuze en complexe doelstelling.

De voorzitter geeft het woord aan de heer Bongers namens Teslin Capital Management. Teslin is sinds 1992 aandeelhouder van Nedap en houdt een belang in Nedap met twee investeringsfondsen, Teslin Participaties en Midlin.

Hij bedankt het team van Nedap voor hun toewijding en prijst de omzet- en winstgroei van het afgelopen jaar, evenals de dividendverhoging naar € 3,20 per aandeel. Hij waardeert de strategische keuzes van Nedap, zoals de focus op vier kernmarkten en het afschalen van minder belovende activiteiten. Nedap mikt binnen deze markten op het behalen van meer terugkerende omzet tegen een hogere toegevoegde waarde, een juiste strategie volgens hem. De heer Bongers merkt echter op dat de EBIT-marge van circa 10% nog steeds onder de doelstellingen ligt, ondanks de hoge omzetgroei in 2023. Hij benadrukt het belang van stijgende winstgevendheid en vraagt het bestuur om tijdens de Capital Markets Day op 7 november a.s. gedetailleerd uit te leggen hoe de hoge investeringen zullen renderen en leiden tot meer rendement. Tot slot wenst hij het team veel succes in 2024 en kijkt uit naar deze strategie-update.

De voorzitter bedankt de heer Bongers voor de complimenten en voor het uitspreken van zijn zorg ten aanzien van de EBIT-marge.

De heer Snoeker krijgt het woord en merkt op dat het beleid van Nedap gericht is op leidende posities in markten, wat geldt voor vier onderdelen van het bedrijf, maar niet voor drie andere onderdelen. De vraag is of dit kan leiden tot veranderingen in het portfoliomanagement, vooral nu er al een eerste acquisitie is gedaan.

Vervolgens spreekt hij zijn waardering uit voor de prestaties van Nedap onder leiding van de heer Wegman. Gedurende deze tijd is de waarde van het aandeel Nedap verviervoudigd. Hij hoopt dat deze groei nog lang doorgaat en prijst het bestuur voor de prestaties van het afgelopen jaar. Tot slot vraagt hij naar de betekenis van het Nedap logo.

Daniëlle van der Sluijs legt uit dat een van de drie andere onderdelen Staffing Solutions is. Dit onderdeel wordt afgebouwd, waarbij de activiteiten tegen het einde van dit jaar zullen zijn overgedragen. Voor Identification Systems is al een focus aangebracht op de readers-portfolio, die een belangrijke bijdrage levert aan Security Management. Hierdoor is de verwachting dat activiteiten kunnen worden samengevoegd. Light Controls is afgeschaald tot alleen de uv-propositie, die geen groot groeipotentieel heeft en geen marktleiderschap biedt, maar ook niet in de weg staat. Deze technologie staat los van de andere key markets. Desgevraagd beaamt Daniëlle dat Nedap vooralsnog doorgaat met Light Controls.

CONCEPT

Ruben Wegman geeft aan dat het logo de spark of inspiration is. Bij Nedap beginnen alle ideeën, alle initiatieven of nieuwe proposities met een vonk, de spark van inspiratie. Uiteindelijk is dat het magische moment waarbij je met elkaar in de gaten hebt dat je iets in handen hebt.

De heer Snoeker hoopt dat de vonk nog veel blijft vonken en ook zal leiden tot een verbetering van het jaarverslag op één punt: het verstrekken van financiële informatie per marktgroep.

De voorzitter geeft het woord aan de heer Van Overbeeke.

Deze dankt het bestuur voor de presentatie. Hij merkt op dat de supply chain de laatste jaren behoorlijk is veranderd door gebeurtenissen zoals corona, het Suezkanaal-incident en geopolitieke spanningen. Tot vijf jaar geleden draaide alles om just in time-leveringen, maar nu heroverwegen veel bedrijven hun supply chain. Gebeurt dit ook bij Nedap?

Daniëlle van der Sluijs legt uit dat Nedap enkele jaren geleden al heeft heroverwogen en de productie en logistiek heeft uitbesteed aan strategische partners. Nedap werkt nauw samen met zowel leveranciers als klanten om goed in te spelen op de volatiliteit aan zowel de vraag- als aanbodzijde. Dit omvat ook directe contacten met componentenleveranciers, hetgeen Nedap in de tijd van componentenschaarste veel gebracht heeft om de juiste kwaliteit en prijs te kunnen waarborgen. Door de huidige hoge voorraden in de keten, is Nedap in overleg met strategische partners om een nieuwe optimale situatie te vinden. Just in time is niet langer het streven; er wordt gezocht naar een nieuw evenwicht.

De heer Burgers stelt enkele vragen. Hij begint met de recente acquisitie, nieuw voor Nedap, en herinnert zich dat dit onderwerp eerder afwijzend werd ontvangen. Hij waardeert de focus op autonome groei, maar suggereert dat het in het veranderende economische model, waarin AI belangrijk is, misschien goed is om breder te kijken naar acquisities voor kennisverbreding. In aanvulling op de vraag van de heer Bongers ten aanzien van de margeontwikkeling merkt hij op dat 15% inderdaad ver uit zicht lijkt te zijn. maar dat dit snel kan worden bereikt door bijvoorbeeld minder te investeren in R&D. Hij vraagt of het afschalen van bepaalde activiteiten zoals Staffing Solutions, in het komende jaar nog opbrengsten zal opleveren en zo de marge kan verbeteren. Hij vraagt om toelichting hierop en bedankt tot slot voor de uitstekende prestatie en heldere communicatie.

De voorzitter dankt de heer Burgers en geeft aan zijn raad betreffende acquisitie versus autonome groei ter harte te zullen nemen.

Ten aanzien van de vraag over mogelijke margeverbetering bevestigt Daniëlle van der Sluijs dat Nedap proposities heeft afgeschaald die onvoldoende groeipotentieel of marge hadden, en tegelijkertijd veel heeft geïnvesteerd in key markets. Dit heeft geleid tot een marge van 10,4%. De strategie is gericht op investeren in markten met verwachte winstgevende groei. Hierover zal meer worden toegelicht tijdens de Capital Markets Day.

Op de vraag van de heer Burgers over de opbrengstenkant van het afschalen, legt zij uit dat de overdracht van klantenportefeuilles aan partners qua inkomsten ongeveer gelijk is aan wat Nedap er zelf mee verdient. Het doel is om zo min mogelijk werk te hebben aan deze overdrachten, wat ook waarde heeft voor het bedrijf.

Ruben Wegman voegt toe dat Nedap bij het afschalen van proposities een commitment heeft naar haar klanten. Nedap zorgt ervoor dat klanten goed worden overgedragen aan nieuwe partners. Het gaat hierbij niet om grote bedragen, maar om het netjes afronden van deze zaken zonder extra inspanningen voor Nedap.

De heer Diaz van de VEB krijgt het woord. Hij memoreert dat groei een belangrijk onderdeel van de Step Up! strategie is. In 2022 werd de groei belemmerd door de coronaperikelen en in 2023 werd dit ingehaald. Aan het eind