De investeringsmaatschappij heeft bij elk bedrijf dezelfde twee bestuurderskandidaten voorgedragen en wil ook dat de bedrijven ingrijpende bestuurshervormingen doorvoeren en zelfs overwegen zichzelf te verkopen, aldus de bronnen.

Blackwells wil dat beide bedrijven AR Global vervangen, het bedrijf dat namens anderen vastgoed bezit en exploiteert. Om de druk nog verder op te voeren, is Blackwells van plan om in 2024 nog twee bestuurders bij GNL en Necessity Retail REIT voor te dragen, zeiden de mensen.

Blackwells-oprichter Jason Aintabi heeft gezegd dat de gevechten bij volmacht zullen aantonen hoe een conflictueuze groep ondernemers de aandeelhouders heeft benadeeld en dat de enige manier om vooruit te komen is om de externe manager te vervangen, de corporate governance te repareren en goede commerciële praktijken toe te passen, aldus de mensen.

Hij heeft de band met AR Global, de externe manager, de schuld gegeven van hoge kosten en slechte prestaties bij beide bedrijven, aldus de mensen.

Vertegenwoordigers van GNL, Necessity Retail en AR Global reageerden niet onmiddellijk op e-mail verzoeken om commentaar.

Bij GNL, waar Blackwells een top vijf aandeelhouder is, heeft Aintabi vorige maand contact opgenomen met het bestuur, maar hij heeft nog geen noemenswaardig contact gehad met het bedrijf, aldus de mensen. Bij Necessity Retail REIT bezit Blackwells slechts 100 aandelen.

GNL wordt gewaardeerd op 1,14 miljard dollar, terwijl Necessity Retail REIT wordt gewaardeerd op ongeveer 840 miljoen dollar. Beide hebben hun aandelenkoers sinds januari met ongeveer 30% zien dalen.

In de afgelopen vijf jaar hebben GNL en Necessity Retail REIT ongeveer de helft van hun waarde verloren: de koers van Necessity Retail daalde met 54% en die van GNL met 49%.

Ter vergelijking: de benchmark Vanguard Real Estate Index Fund ETF verloor dit jaar 32%, maar daalde slechts 5% in de afgelopen vijf jaar.

STRATEGISCHE ALTERNATIEVEN

Naast het beëindigen van AR Global wil Blackwells dat de raden van bestuur van GNL en Necessity Retail REIT strategische alternatieven overwegen en ingrijpende veranderingen in het bestuur doorvoeren.

Blackwells wil dat alle bestuursleden zich jaarlijks verkiesbaar stellen. En Aintabi wil dat elk bestuur een strategische evaluatiecommissie vormt om te overwegen financiële adviseurs in te huren om de verkoop van de bedrijven te overwegen, aldus de mensen.

Het bestuur van GNL heeft momenteel acht bestuurders, terwijl Necessity Retail REIT er vijf heeft.

Blackwells draagt bij elk bedrijf dezelfde bestuurders voor. Richard O'Toole, een fiscaal jurist, is bestuurder bij vastgoedbedrijf The Related Companies en James Lozier, die Goldman Sachs Realty Management oprichtte, heeft ervaring als bestuurder bij een beursgenoteerd bedrijf.

Bij GNL hoopt Blackwells bestuurders James Nelson en Edward Weil te vervangen. Nelson is de chief executive van GNL, terwijl Weil CEO is van AR Global. Bij Necessity Retail mikt Blackwells ook op Weil, die daar bestuursvoorzitter is, en Stanley Perla.

Als zij op de jaarvergadering van volgend jaar worden gekozen, zullen de twee nieuwe bestuurders zich inzetten om de beschermingsmaatregelen van de bedrijven terug te draaien, aldus de personen.

Blackwells kwam dit jaar in het nieuws door aan te dringen op het ontslag van Peloton medeoprichter en CEO John Foley, maar is in de vastgoedsector beter bekend door aan te dringen op veranderingen bij Colony Capital en Monmouth Real Estate Investment Corp.

Blackwells en Colony schikten voor bestuurszetels en Tom Barrack, een miljardairsvriend van voormalig president Donald Trump, trad eerder dan verwacht terug als CEO van het bedrijf.