Sligro Food N : Persbericht halfjaarcijfers 2023

Persbericht

Halfjaarcijfers 2023

Metro integratie verloopt voorspoedig, verbetering ebit uit operatie

De omzet van de Groep over het eerste halfjaar 2023 bedroeg € 1.403 miljoen, een toename­ van 24,2% ten opzichte van het eerste halfjaar van 2022. In 2022 kenden we een grote eenmalige boekwinst op de verkoop van ons belang in Smeding. Gecorrigeerd voor boek- winsten nam de ebitda met € 5 miljoen toe naar € 54 miljoen. De nettowinst over het eerste halfjaar bedroeg € 1 miljoen.

Koen Slippens, CEO

"De omzetontwikkeling in de eerste jaarhelft laat zich wat moeilijk duiden door grote verschillen in de vergelijkings­ basis met 2022. In de eerste weken van 2022 was er nog sprake van een COVID lockdown, waarna het voorjaar gekenmerkt werd door mooi weer. Daarentegen had 2023 een relatief koud en verregend voorjaar. Toen in mei dit jaar het mooie voorjaarsweer begon zagen we een duidelijke positieve kentering in de omzet- en resultaatontwikkeling­. De impact van inflatie op omzet, brutowinst en kosten was groot.

Ons beeld op de markt in Nederland en België, op basis van de afgelopen maanden, is dat de consument zijn weg naar de horeca nog steeds goed vindt. De bestedingen blijven op peil en de markt groeit. Dat is grotendeels gedreven door prijs, want volumes in de markt staan onder druk. Bij Sligro Food Group zien we de volumes toenemen door aanwas van nieuwe klanten, het voller maken van bestaande klanten, mede vanuit ons partnership met Heineken, en in België door de acquisitie van de voormalige Metro locaties. In beide landen winnen we opnieuw marktaandeel.

Kerncijfers

over het eerste halfjaar

x € miljoen

2023

2022

Omzet	1.403	1.129
Autnonome omzetgroei (%)	17,6	43,3
Bruto bedrijfsresultaat (ebitda)	55	65
Bruto bedrijfsresultaat (ebitda) exclusief boekwinsten	54	49
Bedrijfsresultaat voor amortisatie (ebita)	23	36
Bedrijfsresultaat (ebit)	4	25
Nettowinst	1	23
Vrije kasstroom1)	19	(7)
Winst per aandeel (x € 1)	0,01	0,53
Interim-dividend per aandeel (x € 1)	0,30	0,30
		30 juni	31 december
x € miljoen		2023		2022
Netto geïnvesteerd vermogen		854		802
Netto rentedragende schuld	428	365

1. De vrije kasstroom is gecorrigeerd voor de impact IFRS 16 betaalde leaseverplichtingen.

2 Sligro Food Group  Persbericht Halfjaarcijfers 2023

De opstart en ontwikkeling van de Sligro-M locaties in België verloopt voorspoedig. De omzet in de voormalige Metro locaties ontwikkelt zich beter dan verondersteld en de opstartkosten en aanloopverliezen zijn veel lager dan gedacht.

Onze bezorgoperatie in Antwerpen werd in de eerste jaarhelft nog verstoord door de overgang naar SAP. Dat had reparatie- en herstelkosten tot gevolg en had impact op het vertrouwen van onze klanten. In de loop van het tweede kwartaal zien we geleidelijk verbeteringen in onze perfor­ mance, maar het is nog onvoldoende stabiel. Er heeft inmiddels een grondige evaluatie plaatsgevonden en daaruit concluderen we dat de nieuw ontwikkelde processen en techniek passend zijn, maar op onderdelen aanpassingen moeten worden doorgevoerd voor we de uitrol naar andere locaties kunnen starten. Even pas op de plaats dus met een focus op operationele rust, goede performance naar onze bezorgklanten in Antwerpen en reductie van kosten.

Onze resultaten in dit eerste halfjaar en ook de vergelij­ kende cijfers uit vorig jaar, worden beïnvloed door enkele incidentele eenmalige baten en lasten. Als we daar doorheen kijken, zien we een mooie verbetering van de operationele resultaten. Ook de vrije kasstroom herstelt en bedroeg over de eerste jaarhelft € 19 miljoen positief. We hebben besloten om ook dit jaar een interim-dividend uit te keren van € 0,30 per aandeel.

De tweede jaarhelft staat in het teken van de gevolgen van de inflatie. Reeds voor de zomer hebben we vele plannen geïnitieerd en opgestart die gericht zijn op het verbeteren van de brutowinstmarge enerzijds en het structureel verlagen van de kosten anderzijds om het rendement verder te verbeteren.

De afgelopen jaren is er veel gebeurd in de markt en in ons bedrijf, wat het zicht op de onderliggende drijvers voor resultaat heeft vertroebeld. Om dat zicht te verduidelijken, zullen wij op een Capital Markets Day op 19 oktober 2023 onze plannen en ambities voor de komende jaren in meer detail toelichten."

Sligro-M

De omzet in de voormalige Metro vestigingen bedroeg in de eerste jaarhelft € 74 miljoen (Q2: € 43 miljoen) en daarmee liggen we voor op het schema uit onze business case. Zoals bekend, draait de vestiging in Middelkerke nog in de tijdelijke pop-up locatie. De prestatie van de overige acht locaties zorgt voor omzetten die nu boven de 50% van het oorspronkelijke niveau liggen.

De brutowinstmarge ontwikkelt zich positief ten opzichte van de aannames in onze business case. De operationele kosten zijn onder controle en de eenmalige lasten vallen tot nu toe mee. In de eerste jaarhelft realiseerden we een negatieve ebitda van € 4 miljoen en een negatieve ebit van

• 8 miljoen. Dat is aanzienlijk beter dan onze verwachting. Operationeel zullen de locaties naar verwachting al in de

loop van de tweede jaarhelft positief gaan bijdragen aan

de resultaten van België. We voorzien in de tweede jaarhelft nog wel enkele miljoenen aan eenmalige lasten.

Resultaten

De omzet van de Groep nam autonoom toe met 17,6% ten opzichte van vorig jaar. In Nederland was de autonome groei 15,7% en in België groeiden we autonoom met 36,8%. De prijsontwikkeling, gedreven door inflatie, was in de eerste jaarhelft circa 8% en er was dus ook sprake van een significante volumetoename. Dat was met name het gevolg van acquisitie van nieuwe klanten, maar zeker ook het vullen van bestaande klanten, onder meer vanuit het partnership met Heineken.

Het brutowinstpercentage van de omzet (exclusief Sligro-M) nam met 0,4% af tot 26,5%. De ruimte om prijsstijgingen in de keten door te geven neemt af en zorgt voor druk op de brutowinstmarges. Na de zwakkere jaarstart hebben we extra promo-activiteiten ingezet om de omzetgroei te ondersteunen, hetgeen ook de brutowinstmarge drukte. Tot slot hebben we delen van vorderingen op klanten uit de periode direct na live gang tot einde eerste kwartaal 2023 van Antwerpen afgeboekt ten laste van de brutowinst. In totaliteit gaat het om circa € 2 miljoen.

De bedrijfskosten namen als percentage van de omzet (exclusief Sligro-M) met 0,5% af tot 22,2%. Prijsstijgingen op lonen, logistiek en overige kosten waren opnieuw groot met ingang van dit jaar. De ingezette acties om kosten te besparen en efficiency te vergroten, hebben geholpen om die prijsstijging op te vangen. De supply chain is weer wat meer in rust dit jaar. Vorig jaar zagen we door een tekort aan chauffeurs en transportmiddelen nog forse extra lasten voor hotelkosten voor buitenlandse chauffeurs, bijrijders en koeriers. Dit jaar zijn die kosten nihil. De algemene en beheerskosten namen toe. Dat wordt voor € 4 miljoen veroorzaakt door eenmalige kosten voor aanpassingen ter stabilisatie van ons ERP landschap in Antwerpen.

De afschrijvingen en amortisatielasten (exclusief Sligro-M) namen met € 7 miljoen toe, waarvan € 6 miljoen door de start van de afschrijvingen op het nieuwe ERP landschap sinds december 2022.

De overige bedrijfsopbrengsten namen met € 15 miljoen af tot € 2 miljoen. Vorig jaar hadden we een eenmalige bate op de verkoop van ons belang in Smeding van € 16 miljoen waar we dit jaar een kleine boekwinst hadden van

€ 1 miljoen op de verkoop van leegstaand vastgoed.

3

Sligro Food Group  Persbericht Halfjaarcijfers 2023

Bedrijfsresultaat (Ebit) over het eerste halfjaar

				Nederland				België				Groep
x € miljoen		2023	2022	2023	2022	2023	2022

Ebit gerapporteerd	19
-/- Boekwinsten verkoop activa	1
-/- Opstartkosten en aanloopverlies Metro	0
-/- Eenmalige herstelkosten en afboekingen
Antwerpen	(4)
EBIT uit operatie	22

Wanneer we de gerapporteerde cijfers op ebit schonen voor de eenmalige effecten in 2023 en 2022 dan zien we dat we vanuit de operatie een verbetering van € 8 miljoen hebben gerealiseerd.

Onze rentelasten zijn met € 3 miljoen toegenomen ten opzichte van vorig jaar, wat het gevolg is van een gestegen schuldpositie na de acquisitie van de Metro locaties in België en de opgelopen variabele rentetarieven. Het resultaat van onze deelnemingen is in de eerste jaarhelft € 1 miljoen lager dan vorig jaar.

De vrije kasstroom nam ten opzichte van vorig jaar met

• 26 miljoen toe tot € 19 miljoen, met name door verbete­ ringen in onze werkkapitaalpositie. Die kasstroom is aangewend voor het uitkeren van het slotdividend over 2022 en voor reductie van de schuldpositie. Onze ratio Netto rentedragende schuld/ebitda (gecorrigeerd voor IFRS 16 leases) lag per medio jaar op 1,97.

Dividend

Op basis van de halfjaarcijfers 2023, onze sterke financiële positie en onze verwachtingen voor de rest van 2023 is besloten, conform ons dividendbeleid, een interim-dividend uit te keren. Het interim-dividend bedraagt € 0,30 per aandeel en wordt betaalbaar gesteld op maandag 2 oktober 2023. De ex-dividend datum is woensdag 20 september 2023 en de record datum is donderdag 21 september 2023.

ERP implementatie

Sinds we in november 2022 live zijn met onze nieuwe ERP-oplossing in Antwerpen ervaren we problemen in met name de bezorgoperatie. Dat zorgt voor een onvoldoende performance naar onze klanten op zowel de fysieke leveringen als de administratieve afwikkeling. Gedurende het eerste halfjaar hebben we een verbetertraject opgestart waarmee we stap voor stap problemen oplossen en de processen en systemen stabiliseren. De resultaten daarvan zijn steeds meer zichtbaar, al is de situatie nog onvoldoende stabiel om een vervolg van de uitrol naar andere locaties in gang te zetten. We kiezen er dus ook voor om dat nog niet te doen.

31	(15)	(6)	4	25
16	0		0	1	16
0	(8)		0	(8)	0
0	(2)		0	(6)	0
15		(5)		(6)		17		9

Uit de evaluatie van het programma tot nu toe en de kwaliteitsbeoordeling van het systeem zoals het nu staat, zien wij nog altijd een route naar een toekomstbestendig en schaalbaar platform met SAP als basis. We hebben geconcludeerd dat de complexiteit van een integrale systeemovergang, in combinatie met de al wat langer bestaande uitdagingen in de Belgische operatie, te groot is om simultaan goed uit te voeren. We zien echter ook hoe succesvol we zijn met onze SAP Hybris online omgeving, de meerwaarde van onze nieuwe artikel masterdata omgeving en de verbeterde functionaliteit in de Finance modules van SAP, die ook allemaal al live staan.

Met alle lessen en ervaringen opgedaan, kiezen we nu voor een koers waarbij stabilisatie van Antwerpen, operationele rust en betere performance van België prioriteit krijgen. We zullen de gebouwde oplossing ontvlechten en splitsen naar een losse bezorg- en zelfbedieningsmodule die we daarna gemakkelijker kunnen uitrollen. Deze route zorgt in onze ogen voor een snellere verbetering van het overall rende­ ment in België enerzijds en beperkt ook de programma kosten voor de verdere ERP uitrol in België en Nederland anderzijds.

Financiering

In april 2023 hebben wij ons herfinancieringstraject afgerond. Wij hebben ervoor gekozen om met drie grote Nederlandse banken een gecommitteerde faciliteit van in totaal € 260 miljoen af te sluiten. De nieuwe faciliteit bij de banken bestaat uit een driejarige component van € 160 miljoen met twee verlenging opties van een jaar. Een tweede component van € 100 miljoen met een looptijd van een jaar en een verlengingsoptie van een jaar. Beide componenten kennen een variabele rente.

We hebben in april 2023 onze USPP tranche van € 30 miljoen afgelost conform schema en nu resteert nog een laatste USPP tranche van € 40 miljoen die afgelost wordt in 2025.

4 Sligro Food Group  Persbericht Halfjaarcijfers 2023

Personele mutaties

Tijdens de Buitengewone Algemene Vergadering van Aandeelhouders op 29 juni 2023 is de heer Dirk J. Anbeek benoemd als lid van de Raad van Commissarissen van Sligro Food Group N.V. voor de eerste termijn van vier jaar, met dien verstande dat, indien dat eerder is, zijn benoemingstermijn afloopt op de dag van de Algemene vergadering van Aandeelhouders van 2027.

Vooruitzichten

Zowel ten aanzien van consumentenvertrouwen, werk­ gelegenheid en ook inflatie verwachten we min of meer een status quo. Wij zien geen tekenen van grote uitslagen, neerwaarts of opwaarts.

Dat betekent dat wij de omzetontwikkeling van de afge­ lopen maanden kunnen vasthouden en bovenop de inflatie nog enige volumegroei verwachten. Ons doel is om ook dit jaar de markt te verslaan en in zowel Nederland als België onze marktpositie te verstevigen. De omzet in België werd de afgelopen twaalf maanden extra gestimuleerd door de opstart en ingroei van een zeer grote klant, welke vanaf einde tweede kwartaal in de like-for-like valt. Metro zal voor extra groei in België zorgen op weg naar 70% van de oorspronkelijke omzet tegen het einde van het jaar.

De eerder benoemde verwachte daling van de tabaksomzet blijft vooralsnog uit. Het tabaksaandeel zal nog wel voor­ zichtig richting de 7% dalen of net daaronder.

Onze focus voor de komende tijd is op rendements­ verbetering op weg naar ons middellange termijn doel van 7,5% ebitda. De initiatieven die we in de eerste jaarhelft hebben gelanceerd om brutowinst te verhogen en kosten structureel te verlagen zullen in de tweede helft voortvarend worden doorgezet. Met het oog op prijsontwikkelingen in de markt in 2023 en ook al vooruitkijkend naar 2024 zal het niet bij die initiatieven blijven. Ook de genoemde keuzes op onze ERP implementatie in combinatie met de focus op rendementsherstel in België zullen daaraan bijdragen.

Onze investeringsuitgaven zijn de afgelopen maanden al meer genormaliseerd, maar we sturen er op aan om onder onze meerjarige doelstelling van 2,5% van de omzet te blijven. In combinatie met aandacht voor werkkapitaal­ beheersing zorgen we ervoor dat onze schuldpositie en daarmee rentelast zal afnemen.

Concrete uitspraken over de resultaten in de tweede jaarhelft doen wij, zoals u van ons gewend bent, niet. In onze trading update van 19 oktober 2023 zullen wij nader ingaan op de omzetontwikkelingen in het derde kwartaal van 2023.

Ook op 19 oktober 2023 houden wij onze Capital Markets Day, van 12.00 tot 16.00 uur op ons hoofdkantoor in Veghel. Deze zal ook gestreamd worden.

Veghel, 20 juli 2023

Namens de directie van Sligro Food Group N.V.

Koen Slippens

Rob van der Sluijs

Tel: [phone]

www.sligrofoodgroup.nl

5

Sligro Food Group  Persbericht Halfjaarcijfers 2023

Bijlagen

Bestuurdersverklaring	6
Geconsolideerde winst- en verliesrekening over het eerste halfjaar	7
Geconsolideerd overzicht van het totaalresultaat over het eerste halfjaar	8
Verkort geconsolideerd kasstroomoverizcht over het eerste halfjaar	9
Geconsolideerde balans	10
Geconsolideerd overzicht van wijzigingen in het eigen vermogen over het eerste halfjaar	11
Toelichting op de geconsolideerde halfjaarrekening 2023	12
Profiel	14