State Street Corporation (NYSE:STT) is een definitieve overeenkomst aangegaan om Brown Brothers Harriman Investor Services Limited, Brown Brothers Harriman Fund Administration Services (Ierland) Limited, Brown Brothers Harriman Trustee Services (Ierland) Limited en Brown Brothers Harriman (Luxemburg) S.C.A. over te nemen van Brown Brothers Harriman & Co. (BBH) voor $3,5 miljard op 6 september 2021. De vergoeding is betaalbaar in contanten en is onderworpen aan gebruikelijke aanpassingen. Volgens de overeenkomst zal State Street de divisie Investor Services van BBH overnemen, waaronder de diensten voor bewaring, boekhouding, fondsenadministratie, wereldwijde markten en technologie. Na de transactie blijft BBH zelfstandig zijn Private Banking en Investment Management businesses bezitten en exploiteren. State Street verwacht dat de transactie voornamelijk zal worden gefinancierd door de uitgifte van gewone aandelen, de opschorting van de inkoop van gewone aandelen voordat deze in het tweede kwartaal van 2022 wordt hervat, en kasmiddelen. Op 9 september 2021 kondigde State Street Corporation een openbare aanbieding aan met een netto-opbrengst van ongeveer $1,9 miljard, die zal worden gebruikt om een deel van de te betalen vergoeding in contanten voor en bepaalde kosten in verband met de overname te betalen. BBH Investor Services rapporteerde een omzet van $1,4 miljard voor boekjaar 2020.

Na afronding van de transactie zullen de medewerkers van BBH Investor Services, waaronder de hogere leidinggevenden en belangrijke partners, overgaan naar State Street. Het senior management team zal overgaan naar State Street in leidinggevende functies, en Seán Páircéir, momenteel partner en Global Head of Investor Services bij BBH, zal toetreden tot het Management Committee van State Street. De overname is afhankelijk van wettelijke goedkeuringen en gebruikelijke sluitingsvoorwaarden en zal naar verwachting aan het begin van het tweede kwartaal van 2022 worden afgerond. Het integratieplan zal naar verwachting grotendeels over een periode van 36 maanden worden uitgevoerd. Per update op 6 april 2022 heeft State Street Corporation haar aandeelhouders opgeroepen voor de jaarlijkse algemene vergadering die op 18 mei 2022 zal worden gehouden. De overname creëert betekenisvolle aandeelhouderswaarde door het verhogen van State Street's winstgroeipotentieel en zijn doelstelling voor de middellange termijn voor de marge vóór belastingen. De overname zal naar verwachting in jaar 1 een positief effect hebben op de winst per aandeel en in de loop van de infaseringsperiode geleidelijk een positief effect hebben op de mid-single digits. State Street heeft wijzigingen in de transactie voorgesteld, waaronder wijzigingen in het operationele model en de structuur van de juridische entiteit en wijzigingen in de goedkeuringen die nodig zijn om de transactie te voltooien. State Street streeft naar wijzigingen in de transactievoorwaarden, waaronder de aankoopprijs. Zowel BBH als onze Raad van Bestuur zouden de gewijzigde transactievoorwaarden moeten beoordelen en goedkeuren. Verwacht wordt dat de transactie aan het einde van het vierde kwartaal van 2022 zal worden afgerond

Goldman Sachs & Co. LLC trad op als financieel adviseur en Louis Goldberg, Luigi L. De Ghenghi, Brian Wolfe, Daniel E. Newman, Pritesh P. Shah, Jeffrey P. Crandall, Michael Mollerus en Howard Shelanski van Davis Polk & Wardwell LLP en Rafal Rapala, Karol Polosak en Anna Gwiazda van Freshfields Bruckhaus Deringer LLP traden op als juridisch adviseurs van State Street. Rafal Rapala, Karol Polosak en Anna Gwiazda van Kochanski Zieba & Partners traden op als juridisch adviseurs van State Street. Lazard Ltd (NYSE:LAZ) trad op als financieel adviseur en H. Rodgin Cohen, Stephen M. Salley, Mehdi Ansari en Heather L. Coleman van Sullivan & Cromwell LLP traden op als juridisch adviseurs van Brown Brothers Harriman & Co.

State Street Corporation (NYSE:STT) heeft de overname van Brown Brothers Harriman Investor Services Limited, Brown Brothers Harriman Fund Administration Services (Ierland) Limited, Brown Brothers Harriman Trustee Services (Ierland) Limited en Brown Brothers Harriman (Luxemburg) S.C.A. van Brown Brothers Harriman & Co. (BBH) op 30 november 2022 geannuleerd.