STC, de grootste telecomoperator van het koninkrijk, onthulde de investering dinsdag na beurs. De participatie bestaat uit 4,9% van Telefonica's aandelen en financiële instrumenten die het nog eens 5% aan zogenaamde economische blootstelling aan het bedrijf geven.

STC is van plan om stemrechten te verwerven voor dat belang van 5% dat wordt gehouden via financiële instrumenten, na goedkeuring van de regelgevende instanties, aldus het bedrijf.

Wij "zien dit als een aantrekkelijke investeringsmogelijkheid om onze sterke balans te gebruiken en tegelijkertijd ons dividendbeleid te handhaven," zei CEO Olayan Alwetaid van STC in een verklaring, waarin hij toevoegde dat het niet de bedoeling is om "zeggenschap of een meerderheidsbelang" te verwerven.

Telefonica zei dinsdag op de hoogte te zijn gebracht van de investering van STC en omschreef deze als "vriendschappelijk".

STC heeft de positie opgebouwd met de hulp van de Amerikaanse investeringsbank Morgan Stanley, zo vertelden twee bronnen die bekend zijn met de situatie aan Reuters.

Linklaters trad op als juridisch adviseur van STC en Allen & Overy trad op voor Morgan Stanley, voegden ze eraan toe.

Morgan Stanley, Linklaters en Allen & Overy weigerden commentaar te geven.

De aandelen van Telefonica stonden vanaf 0725 GMT in Madrid 2,9% hoger op 3,86 euro.

De aandelen van STC waren weinig veranderd, 0,1% hoger op 39,60 riyals ($10,56) bij opening van de markt in Riyad.

STC is de grootste telecomoperator van Saoedi-Arabië en heeft ook dochterondernemingen en belangen in bedrijven die actief zijn in Koeweit en Bahrein.

Het is voor 64% in handen van het Public Investment Fund (PIF) van Saoedi-Arabië, de belangrijkste motor achter de Vision 2030 van kroonprins Mohammed bin Salman om de economie minder afhankelijk van olie te maken.

De telecomgroepen in de Golf voeren hun investeringen in het buitenland op. Emirates Telecommunications Group, bekend als e&, verhoogde in maart zijn belang in Vodafone Group tot 14%.

Voor STC is de investering in Telefonica de tweede stap op de Europese telecommarkt, nadat het in april akkoord ging met de aankoop van toreninfrastructuur ter waarde van 1,2 miljard euro van United Group.

Telefonica zal op 8 november een nieuw strategisch plan presenteren dat gericht is op de groei van de vrije kasstroom van het bedrijf, die volgens de CEO dit jaar kan oplopen tot 4 miljard euro.

Telefonica heeft, net als rivalen in Europa, te kampen met een druk op de winstgevendheid door de moordende concurrentie en de noodzaak om fors te investeren in infrastructuur voor de volgende generatie 5G mobiele technologie. Het bedrijf heeft belangen verkocht in meer volwassen activiteiten zoals onderzeese kabels of mobiele zendmasten om 5G en glasvezel te financieren.

De aandelen van Telefonica sloten dinsdag op 3,75 euro, waardoor het bedrijf een marktkapitalisatie van ongeveer 22 miljard euro heeft. Het bedrijf was meer dan 110 miljard euro waard toen het een vorige piek bereikte in 2008.

De Spaanse bank BBVA was vorig jaar de grootste aandeelhouder van Telefonica met een belang van 4,9%.

($1 = 3,7509 riyals)