De bodemrente van de afgelopen jaren heeft vastgoedbedrijven aangemoedigd om meer schulden aan te gaan en sommige zijn in de problemen gekomen doordat de centrale banken hun beleid in een recordtempo hebben aangescherpt om de inflatie te bestrijden.

Aangezien de Zweedse banken sterk zijn blootgesteld aan de vastgoedsector, groeit de bezorgdheid dat problemen bij een paar individuele bedrijven zich verder kunnen verspreiden en het financiële systeem kunnen verstoren.

"Ik schat het risico op een bankencrisis in Zweden laag in", zei Riksbank-gouverneur Erik Thedeen tegen verslaggevers nadat de centrale bank haar periodieke verslag over de financiële stabiliteit had gepubliceerd.

"Maar er zijn risico's."

De bezorgdheid richt zich vooral op de vastgoedgroep SBB, die op zoek is naar een koper nadat haar schuld de status van "junk" had gekregen en gedwongen werd te herstructureren.

Maar SBB is niet de enige en Moody's zei deze week dat het een negatieve rating heeft gegeven aan ongeveer 50% van de vastgoedbedrijven in Zweden.

Vastgoedbedrijven zijn begonnen met het afbouwen van hun schulden en Thedeen zei dat ze nog tijd hadden om hun balans weer gezond te maken.

"In principe is het niet moeilijk om te zeggen waar dit over gaat - het gaat over schulden. Die moet omlaag, anders wordt het voor sommige bedrijven heel moeilijk," zei hij.

Thedeen riep de banken op om de kredietverlening aan de sector als geheel niet te verminderen.

"Als ze (banken) te veel knijpen, lopen ze het risico dat ze iets in gang zetten dat hen en zeker het systeem als geheel zal treffen," zei hij.

Hij waarschuwde kredietverstrekkers ook om "terughoudend te zijn met het uitkeren van dividenden en het terugkopen van aandelen" en om hun financiële buffers op te bouwen.

De bezorgdheid over de vastgoedsector - die begin jaren negentig de laatste binnenlandse crisis in Zweden veroorzaakte - heeft de kroon getroffen, die ten opzichte van de euro op het zwakste niveau in ruim tien jaar noteert.

Toezichthouders zeggen dat banken beter zijn toegerust om turbulentie in de sector op te vangen, omdat zij hun kapitaal hebben versterkt na de wereldwijde financiële crisis van 2008-2009. Ook de regelgeving voor de afwikkeling van banken is verbeterd.

Maar het einde van de lange periode van goedkoop geld heeft breuklijnen in het financiële systeem blootgelegd, waardoor nichekredietverstrekkers in de Verenigde Staten werden getroffen en de autoriteiten zich genoodzaakt zagen om een huwelijk te sluiten met Credit Suisse.

"Ik denk dat de lage rentestand het systeem blootstelde aan risico's en dat het debat misschien een beetje naïef was over het soort risico dat we in die periode opbouwden", aldus Thedeen.