De S&P/ASX 200 index sloot 0,3% hoger op 7.257,80 - het hoogste slotniveau in bijna drie maanden. De benchmark steeg voor een vierde achtereenvolgende sessie. De index was dinsdag 0,5% hoger geëindigd.
De markten wachten op de uitkomst van de tweedaagse vergadering van de Fed, die woensdag eindigt en waar de centrale bank naar verwachting de rente ongewijzigd zal laten.
Beleggers zullen op zoek gaan naar aanwijzingen over de timing van de Fed voor renteverlagingen, zelfs nu de Amerikaanse inflatie in november onverwacht is gestegen, wat de hoop tempert dat de centrale bank begin volgend jaar zal overgaan tot renteverlagingen.
"Alle gegevens die bevestigen dat de beleidsrente in de VS of Australië zijn hoogtepunt heeft bereikt, zullen zowel de obligatie- als aandelenmarkten ondersteunen, vooral als die gegevens betrekking hebben op een verminderde druk op de inflatie door een lossere houding op de arbeidsmarkt," aldus Kerry Craig, global market strategist bij J.P. Morgan.
In Sydney sloten de financiële waarden 0,6% hoger, waarbij de 'Big Four' banken tussen 0,5% en 1% stegen.
Zwaargewichten in de mijnbouw stegen 0,2%, nadat de ijzererts futures een sprong maakten.
Fortescue steeg 1,3% en bereikte een recordhoogte, Rio Tinto sprong 1% naar een hoogste punt in twee jaar en BHP Group steeg 0,6%.
"De Amerikaanse dollar zal waarschijnlijk blijven verzwakken en de grondstoffenprijzen opdrijven, wat op zijn beurt de Australische mijnbouwaandelen zal ondersteunen," zei Tina Teng, marktanalist bij CMC Markets.
De Amerikaanse dollar handelt vlak op 103,86.
De subindex voor de gezondheidszorg sloot ook 1,1% hoger.
Energieaandelen daalden daarentegen met 0,8%, nadat de olieprijzen vannacht met meer dan 3% daalden uit bezorgdheid over het overaanbod.
Bij de individuele aandelen noteerde Sigma Healthcare zijn beste dag ooit, met een stijging van maar liefst 76% en een stijging van 48,1%, nadat het bedrijf had aangekondigd dat het zou fuseren met Chemist Warehouse Group om een entiteit van A$8,8 miljard ($5,77 miljard) te vormen.
De Nieuw-Zeelandse benchmark S&P/NZX 50 index eindigde 0,8% hoger op 11.475,77 punten. (Verslaggeving door Shivangi Lahiri in Bengaluru; Bewerking door Sonia Cheema)
