(Voegt commentaar toe van andere regionale Fed-presidenten in paragrafen 6-12)
15 mei - Amerikaanse centrale bankiers gaven maandag aan dat ze verwachten dat de rentetarieven hoog zullen blijven en mogelijk zelfs zullen stijgen, gezien de inflatie die mogelijk langzaam zal verbeteren en een economie die slechts voorzichtige tekenen van zwakte vertoont.
In interviews en mediaoptredens begonnen vier voorzitters van regionale Amerikaanse centrale banken de gegevens en risico's te ontrafelen die zullen worden meegenomen in een besluit dat op 13 en 14 juni zal worden genomen over het al dan niet verhogen van de rente voor de 11e opeenvolgende keer of het pauzeren van de verkrappingscyclus.
Beleggers zetten sterk in op het feit dat de dagrente van de Fed binnen de bandbreedte van 5,00%-5,25% zal blijven, zoals vastgesteld tijdens de vergadering van 2-3 mei, toen beleidsmakers de deur openzetten voor een stop op verdere verhogingen van de leenkosten.
Maar Fed-functionarissen zeiden maandag dat de jury nog lang niet klaar is. De gegevens sinds de vorige vergadering lieten een aanhoudend sterke banenmarkt zien en weinig vooruitgang op het gebied van inflatie, terwijl de risico's van de aanhoudende stress in de banksector en een mogelijke Amerikaanse debetlimietcrisis tot voorzichtigheid nopen.
Over het geheel genomen zeiden de beleidsmakers dat het de hoogste prioriteit blijft om ervoor te zorgen dat de inflatie terugkeert naar de 2% jaarlijkse doelstelling van de Fed.
Van krapper bankkrediet tot mogelijk zwakkere kassaldi van huishoudens "zou je een verhaal kunnen vertellen waarin de inflatie relatief snel daalt ... met slechts een bescheiden economische vertraging," vertelde Tom Barkin, voorzitter van de Richmond Fed, aan Reuters. Maar "ik ben nog niet overtuigd ... Ik vraag me af of we niet meer invloed op de vraag nodig hebben om de inflatie te laten dalen tot waar we heen moeten."
De verbetering is tot nu toe wisselvallig geweest, zei hij, terwijl de arbeidsmarkt slechts "van hot naar her is gegaan", met een historisch laag werkloosheidscijfer van 3,4%.
Barkin zei dat hij, met meer gegevens voor de volgende vergadering en een nog onopgeloste politieke impasse over de Amerikaanse schuldenlimiet, open bleef staan voor een pauze of een verdere renteverhoging tijdens de volgende vergadering.
Zijn opmerkingen en die van zijn collega's wijzen op een uitgebreid debat dat binnen de Fed gaande is over de volgende stap in een renteverhogingscyclus die in maart 2022 begon en waarbij de beleidsrente sindsdien met 5 procentpunten is verhoogd. Meer recentelijk heeft het faillissement van drie regionale banken het risico van bredere financiële stress vergroot en sommige functionarissen tot voorzichtigheid aangezet.
De voorzitter van de Atlanta Fed, Raphael Bostic, zei dat hij op dit moment "geneigd" was om verdere renteverhogingen op te schorten om duidelijk te krijgen welke impact de krappere kredietverlening heeft, omdat het gewicht van de beleidswijzigingen van de centrale bank in het afgelopen jaar nog niet volledig voelbaar is.
Bostic zei dat bedrijven in zijn zuidoostelijke district van de U.S. Fed "me vertellen dat we denken dat jullie bijna te ver gaan .... Er is een lange geschiedenis van de Federal Reserve die haar beleid doorschiet en de economie naar een negatievere plaats drijft. Ik zou dat liever vermijden als we kunnen."
Toch zei zelfs Bostic dat hij open bleef staan voor verdere renteverhogingen indien nodig.
"De makkelijke delen van een vermindering van de inflatie zijn allemaal afgehandeld, en nu zitten we in het moeilijke deel," zei Bostic. "Het zal waarschijnlijk langer duren om het moeilijke deel op te lossen."
'MEER WERK TE DOEN'
De belangrijkste inflatie-indexen zijn aanzienlijk gedaald sinds vorig jaar, toen de consumentenprijzen op een gegeven moment jaarlijks met 9% stegen. Toch blijft de inflatie, afhankelijk van de maatstaf, minstens het dubbele van de Fed-doelstelling.
Beleggers hebben er consequent op gewed dat de centrale bank, als gevolg van een of andere combinatie van recessie of een sneller dan verwachte daling van de inflatie, de rente later dit jaar zal verlagen.
Beleidsmakers houden vol dat dat onwaarschijnlijk is.
"Als er een tendens is om actie te ondernemen, dan zou er voor mij een tendens zijn om de rente iets verder te verhogen, in plaats van te verlagen," zei Bostic eerder op maandag tegen CNBC.
Neel Kashkari, voorzitter van de Minneapolis Fed, zei dat de centrale bank waarschijnlijk "meer werk aan de winkel heeft om te proberen de inflatie terug te dringen".
"We moeten ons niet laten misleiden door een paar maanden van positieve gegevens," zei Kashkari tegen de Minnesota Transportation Conference & EXPO in St. Paul, Minnesota. "We zitten nog steeds ruim boven onze inflatiedoelstelling van 2%, en we moeten de klus afmaken."
Austan Goolsbee, voorzitter van de Chicago Fed, zei tegen CNBC dat het voor hem een "close call" was om voor de meest recente renteverhoging van de Amerikaanse centrale bank te stemmen, omdat hij zich zorgen maakt over de strengere kredietvoorwaarden in de nasleep van de bankfaillissementen. Bovendien zegt hij dat het volledige effect van de renteverhogingen door de Fed nog moet worden gevoeld.
Dat rechtvaardigt een voorzichtige aanpak, maar ook een open geest.
Beleidsmakers moeten "voorzichtig en geduldig zijn en veel meer gegevens in de gaten houden dan we normaal doen," zei Goolsbee. "We hebben een paar weken voor de volgende vergadering." (Verslaggeving door Dan Burns, Ann Saphir, Howard Schneider; Redactie door Paul Simao)
