De Fed verhoogde haar beleidsrente voor het laatst eind juli, naar een bandbreedte van 5,25%-5,50%, maar de effecten van de verkrapping van het beleid die in maart 2022 begon en de verwachting dat de rente tot ver in 2024 hoog zal blijven, blijven doorwerken in het financiële systeem.
Zo is het rendement op de langlopende Amerikaanse staatsobligaties, die invloed hebben op de manier waarop banken kredietprijzen bepalen en op de vraag van hun klanten naar leningen, met ongeveer een procentpunt gestegen sinds die laatste renteverhoging door de Fed. Daarnaast begon de totale kredietverlening door commerciële banken in de VS in het derde kwartaal voor het eerst in meer dan tien jaar te krimpen op jaarbasis, zo blijkt uit Fed-gegevens.
De daling op jaarbasis werd grotendeels veroorzaakt door een daling van de waarde van diezelfde schatkistobligaties waarvan de rendementen de pan uit rezen, want stijgende rendementen betekenen dalende prijzen. Dat deed ook pijn aan de waarde van door hypotheek gedekte waardepapieren die door banken worden aangehouden.
Dat gezegd hebbende, de vertragende groei van leningen hielp niet echt mee.
De grootste Amerikaanse banken zullen de komende week rapporteren hoe het hen verging in de periode juli-september, te beginnen met de kwartaalrapporten van JPMorgan, Citigroup en Wells Fargo op vrijdag.
Het totale bankkrediet, dat wekelijks wordt gerapporteerd, bedroeg $17,26 biljoen op de laatste woensdag van september op een niet voor seizoensinvloeden gecorrigeerde basis, een daling ten opzichte van $17,30 biljoen op de laatste woensdag van juni en $17,33 biljoen een jaar eerder.
Leningen voor woningen en commercieel vastgoed bleven slim groeien, hoewel het tempo in het kwartaal daalde van meer dan 10% op jaarbasis in het vorige kwartaal naar minder dan 8% ten opzichte van een jaar eerder.
Commerciële en industriële leningen daalden een tweede kwartaal op rij, na een piek op 15 maart direct na het faillissement van de SVB, en bedroegen eind september $2,75 biljoen, een daling ten opzichte van $2,78 biljoen eind juni en het laagste niveau in 11 maanden.
Banken hebben ondertussen hun liquiditeiten opgebouwd, en in het meest recente kwartaal hebben de grootste 25 banken hun liquiditeiten snel uitgebreid.
De bankdeposito's stabiliseerden over het algemeen tijdens het kwartaal, na een scherpe daling in de nasleep van de bankfaillissementen in maart.
Kleine banken en instellingen die in het buitenland zijn gelieerd, wonnen meer terrein terug dan de grootste 25 banken, waarvan de deposito's in april 2022 een piek bereikten en nu met meer dan 8% zijn gedaald.
Deposito's bij kleinere banken daalden scherp na de bankturbulentie van maart, maar hebben veel van hun verliezen goedgemaakt en zijn nu ongeveer 2% lager dan in april 2022.
