Een blik op de komende dag op de Amerikaanse en wereldwijde markten van Mike Dolan Na een hectische week waarin een stortvloed aan economische en bedrijfsupdates en een pijnlijke stijging van de obligatierente werden ontcijferd, richten de wereldmarkten hun blik weer op de spanningen in het Midden-Oosten en een nieuw conflictweekend.

De hele week was de schijnbaar grenzeloze stijging van de langetermijnrente op Amerikaanse staatsobligaties het belangrijkste punt van zorg. De 10-jaars rente kwam donderdag voor het eerst in 16 jaar binnen één basispunt van 5%, na obligaties met een looptijd van 20 en 30 jaar.

De Amerikaanse economische gegevens over de detailhandel, de industrie en de huizenmarkt laten allemaal een economie zien die kerngezond is of op zijn minst de prognoses overtreft, en de arbeidsmarkt is nog steeds krap als een trommel. Volgens modellen van de Atlanta Federal Reserve zal de reële BBP-groei nu 5,4% bedragen.

Bovendien blijkt uit de eerste cijfers van het bedrijfswinstenseizoen tot nu toe dat 80% van de S&P500-bedrijven het beter doet dan de Street en dat de gemengde schattingen van de totale jaarlijkse winststijging voor de hele 500 nog steeds de voorspellingen van het voorseizoen van 1,6% vasthouden.

Maar met de hitte van dit alles, evenals de 17 dagen durende onderbreking in een Congres zonder sprekers, lijkt de obligatiemarkt bang te worden.

De markten keken donderdag naar het optreden van Fed-baas Jerome Powell voor advies over wat de centrale bank nu gaat doen - maar waren misschien enigszins teleurgesteld over zijn dubbelzinnigheid over het zich ontvouwende beeld.

Powell zei dat de kracht van de economie nog strengere leenvoorwaarden zou kunnen vereisen om de inflatie onder controle te houden, maar dat de stijgende marktrente een deel van het werk van de Fed zou kunnen doen.

Samen met zijn plaatsvervangers leek de hele week de boodschap over 'hogere rentetarieven voor langere tijd' duidelijk, waarbij de beslissing om opnieuw te verhogen op zijn minst een paar maanden wordt uitgesteld.

Dallas Fed-chef Lorie Logan voegde er vannacht aan toe dat recente gegevens en obligatierentebewegingen de centrale bank ruimte gaven. "We hebben nog wat tijd," zei ze, over wanneer de Fed het besluit zal nemen.

De reacties in de markt waren echter merkwaardig: de impliciete beleidstarieven van de Fed op de futuresmarkt en de tweejaarsrente op schatkistpapier liepen terug, terwijl de tienjaarsrente op de 5% hapte.

Sommigen speculeerden dat als de Fed nu aarzelt om de rentetrekker weer over te halen en de economie door blijft razen, dit gewoon kan betekenen dat ze de zaken veel langer strak moet houden dan de markten hadden ingezet voor de lange looptijden.

De resulterende verdere desinversie van de rentecurve, waarbij het verschil tussen de twee- en tienjaarsrente het laagste is in een jaar, is daar een bewijs van. Tegelijkertijd heeft de bezorgdheid over het begrotingsbeleid en het schuldaanbod de risicopremie op lange looptijden, de zogenaamde termijnpremie, doen stijgen.

Maar met nog een nerveus weekend in het vooruitzicht rond de oorlog tussen Israël en Gaza, wanneer de markten gesloten of illiquide zijn, heeft de handel op vrijdag de focus weer verlegd naar veiligheidshedges op korte termijn.

Dat hielp om 10-jaars Treasuries ongeveer 8bps terug te trekken van 5%, bracht een bod op Amerikaanse ruwe olie terug naar de highs van twee weken en zorgde ervoor dat goud zijn hoogste punt sinds juli bereikte.

De futures voor Wall Street bleven in het rood na de zware verliezen van donderdag en de volatiliteitsmeter VIX bereikte met 21,66 het hoogste niveau sinds maart.

De dollar bleef hoog en raakte het niveau van 150 yen, dat gezien werd als een risico op een interventie van de Bank of Japan.

Chinese, Aziatische en Europese aandelen daalden allemaal zwaar.

In Europa daalden de aandelen van L'Oreal met 3% nadat het bedrijf de verwachtingen voor een sterke opleving in China niet had waargemaakt.

Belangrijke ontwikkelingen die meer richting zouden moeten geven aan de Amerikaanse markten later op vrijdag: * Amerikaanse bedrijfswinsten: American Express, Comerica, Huntington Bancshares, Regions Financial, Interpublic, Schlumberger * Cleveland Federal Reserve President Loretta Mester en Philadelphia Fed President Patrick Harker spreken beiden * VS-EU top in Washington. President Joe Biden ontmoet Charles Michel, voorzitter van de Europese Raad, en Ursula von der Leyen, voorzitter van de Europese Commissie.