Tijdens zijn toespraak voor de Senate Banking Committee herhaalde Powell zijn standpunt dat er de komende maanden waarschijnlijk meer renteverhogingen zullen komen.
Zijn commentaar dat de Fed voorzichtig te werk zal gaan, zorgde ervoor dat de S&P 500 en de Nasdaq in de vorige sessie wat winst terugtrokken, maar de indices waren nog steeds op weg om meerdere weken van stijgingen te breken.
"We krijgen een beetje een correctie in de opmars van de afgelopen drie weken of zo. We hebben de verschillende Fed-gouverneurs en Powell horen praten over hogere rentetarieven," zei Paul Nolte, senior vermogensadviseur en marktstrateeg bij Murphy & Sylvest.
"We krijgen nog steeds meer omgekeerde rentecurves. Dus dat zorgt voor een beetje neerwaartse druk op aandelen."
Volgens het FedWatch-hulpmiddel van CME Group houden de obligatiemarkten nog steeds rekening met één renteverhoging van 25 basispunten (bps) in juli, in plaats van nog twee zoals Powell suggereerde.
Tom Barkin, voorzitter van de Richmond Fed, zei dat hij er nog steeds niet van overtuigd is dat de inflatie op een gestaag neerwaarts pad is, maar dat hij niet wil vooruitlopen op wat de Fed tijdens haar vergadering op 25-26 juli zou moeten doen.
De rente op de 2-jaars, die het beste de renteverwachtingen weerspiegelt, daalde vrijdag met 5 bp en schommelde op 4,75%.
"De meest recente cijfers hebben de angst voor een potentiële recessie versterkt, wat de risicobereidheid verder heeft getemperd," aldus een notitie van Deutsche Bank.
De inkoopmanagersindex van S&P Global voor zowel de Amerikaanse productie- als dienstenactiviteit, die om 9:45 uur ET verschijnt, zal meer aanwijzingen geven over de kracht van de economie.
Beleggers zullen ook letten op de opmerkingen van St. Louis Fed-voorzitter James Bullard, Atlanta Fed-voorzitter Raphael Bostic en Cleveland Fed-voorzitter Loretta Mester.
Om 8:47 uur ET stonden de Dow e-mini's 199 punten of 0,58% lager, de S&P 500 e-mini's 36,25 punten of 0,82% lager en de Nasdaq 100 e-mini's 181,75 punten of 1,19% lager.
3M Co klom 3,3% in de voorbeurshandel nadat het chemiebedrijf een schikking van $10,3 miljard had getroffen met een groot aantal openbare watersystemen in de VS om claims van watervervuiling door "voor altijd chemicaliën" op te lossen.
Carmax Inc sprong 7,7% nadat de winst van de verkoper van tweedehands auto's over het eerste kwartaal de marktverwachtingen overtrof, dankzij kostenbesparingen.
Starbucks Corp daalde 1,9% nadat de vakbonden van de koffieketen zeiden dat ongeveer 3.500 werknemers volgende week in de V.S. gaan staken nadat het bedrijf de Pride-maandversieringen in zijn cafés zou hebben verboden. (Verslaggeving door Shubham Batra en Shristi Achar A in Bengaluru; Redactie door Arun Koyyur)
