Benzine en huisvestingskosten sturen Amerikaanse consumentenprijzen hoger in september

De Amerikaanse consumentenprijzen zijn in september gestegen door hogere kosten voor huur en benzine, maar de onderliggende inflatie vertraagt, wat de verwachtingen van de financiële markten ondersteunt dat de Federal Reserve de rente volgende maand niet zal verhogen.

De consumentenprijsindex (CPI) steeg vorige maand met 0,4%, aldus het Labor Department op donderdag. In augustus steeg de CPI met 0,6%, de grootste stijging in 14 maanden.

In de 12 maanden tot en met september steeg de CPI met 3,7%, na een stijging met dezelfde marge in augustus. De consumentenprijzen op jaarbasis zijn gedaald vanaf een piek van 9,1% in juni 2022.

MARKTREACTIES:

STOCKS: De S&P 500 futures hebben hun winsten na de gegevens licht getemperd en stonden het laatst 0,1% hoger.

BONDS: Het rendement op 10-jaars schatkistpapier steeg met 1,7 basispunten naar 4,614%; het rendement op 2-jaars Amerikaanse schatkistpapier steeg met 5,5 basispunten naar 5,0602%.

FOREX: De dollarindex verstevigde en stond het laatst 0,290% hoger, terwijl de euro 0,31% daalde naar $1,0584.

COMMENTAAR:

STUART COLE, CHIEF MACRO ECONOMIST, EQUITI CAPITAL

"Een stijging van het algemene CPI-tarief, wat teleurstellend zal zijn, maar niet geheel onverwacht, gezien het feit dat de brandstofprijzen gedurende de maand een stijgende trend vertoonden. En het weerspiegelt ook grotendeels wat de PPI-cijfers gisteren suggereerden, die opwaartse druk van energieprijzen plus voedsel lieten zien. Het is onwaarschijnlijk dat dit zich in de toekomst zal herhalen; de energieprijzen zijn zelfs al begonnen te dalen.

"Dus als je rekening houdt met deze omkeringen die we al zien, plus de stijging die niet echt als een verrassing kwam, dan denk ik dat dit verklaart waarom de reactie van de markt niet groter is. Bemoedigender is dat de kerninflatie verder is gedaald tot 4,1% op jaarbasis, terwijl de maandelijkse waarde onveranderd is gebleven op 0,3%. Dit suggereert dat de kerninflatie de goede kant op blijft gaan, maar dat het neerwaartse momentum dat we tot nu toe zagen, enigszins stokt. De Fed zal een consistente maandelijkse waarde van 0,2% willen zien.

"Over het geheel genomen is het rapport waarschijnlijk niet voldoende om het FOMC te laten geloven dat het in november het beleid weer moet verkrappen, maar het zal het rapport wel zien als een rechtvaardiging van de boodschap dat het beleid 'langer verkrapping' moet blijven, waarbij het vooruitzicht van nog een renteverhoging nog steeds op tafel ligt."

ART HOGAN, CHIEF MARKET STRATEGIST, B RILEY WEALTH, BOSTON

"Dit is veel meer een reflexmatige reactie wanneer we één gegevenspunt krijgen dat zo belangrijk is.

"De kerncijfers krijgen altijd de meeste aandacht, maar het is waarschijnlijk belangrijk om naar de kerncijfers te kijken, want dat is wat de Fed gebruikt om beslissingen te nemen. Ik denk dus dat de Fed zichzelf in de eerste helft van volgend jaar te restrictief zal vinden en dat hun volgende stap in het monetaire beleid waarschijnlijk een geleidelijke renteverlaging in de tweede helft zal zijn."

ANTHONY SAGLIMBENE, CHIEF MARKET STRATEGIST, AMERIPRISE FINANCIAL, MICHIGAN

"De inflatie was iets hoger dan verwacht, maar de kerninflatie daalde (jaar-op-jaar).

"Over het algemeen daalt de inflatie. Het matigt in de componenten die de Fed wil zien, namelijk de kerninflatie.

Dus ik denk dat dit betekent dat het werk van de Fed wat betreft het verhogen van de rente gedaan is. Ze zullen de rente waarschijnlijk langer hoger laten zoals ze nu doen, en zolang de inflatie zich langzaam blijft matigen op deze niveaus, denk ik niet dat we dit jaar nog een renteverhoging zullen zien."

BRIAN JACOBSEN, CHIEF ECONOMIST, ANNEX WEALTH MANAGEMENT, MENOMONEE FALLS, WISCONSIN"Het hoofdcijfer was een beetje hoog, maar de details niet. Goederen exclusief voedsel en energie hebben vier maanden deflatie gekend. De kosten voor onderdak stegen, maar iedereen heeft geleerd dat te negeren omdat het een betekenisloos getal is dat kunstmatig is geconstrueerd. De gegevens ondersteunen een renteverhoging op 1 november niet en het is hoogst onwaarschijnlijk dat inkomende gegevens renteverhogingen daarna zullen ondersteunen. Het debat zou nu moeten gaan over hoe lang de Fed de rente kan houden op het huidige niveau. Dat zou wel eens minder lang kunnen zijn dan gevreesd."

ROBERT PAVLIK, SENIOR PORTEFEUILLEBEHEERDER, DAKOTA WEALTH, FAIRFIELD, CONNECTICUT

"De Fed zal naar mijn mening in de wacht blijven staan en waarschijnlijk een beetje meer op haar hoede zijn voor waar de inflatie zich bevindt. De CPI gaat nog steeds de goede kant op, maar de markten zijn er nog niet helemaal zeker van, en de markt lijkt er niet blij mee te zijn. Ik denk dat ze (de Fed) op de lange termijn een pauze zullen inlassen bij de volgende vergadering en dat er geen renteverhogingen meer zullen komen.

"De inflatie is wat plakkeriger en met energieprijzen die blijven stijgen, zal de inflatie waarschijnlijk blijven hangen. Als het grootste deel van het CPI-rapport van vandaag het gevolg is van hogere energieprijzen, dan kun je de rente niet verhogen om een stijging van de energieprijzen tegen te gaan, want het is het productieaanbod dat de olieprijzen omhoog drijft."

DOUGLAS PORTER, HOOFDECONOOM, BMO CAPITAL MARKETS, CANADA

"In de marge kwam deze Amerikaanse CPI iets sterker uit dan verwacht. Het is eigenlijk niet zo verrassend na de verrassing van gisteren in de PPI en de onderliggende inflatie was eigenlijk zoals geadverteerd, dus het is een lichte teleurstelling. Ik denk niet dat het echt iets verandert aan het bredere beeld. Er zijn een paar bewegende delen onder het oppervlak die elkaar volgens mij min of meer compenseren.

"Ik betwijfel of veel mensen hun inflatieverwachtingen voor de middellange termijn zullen veranderen op basis van dit cijfer. Het is ongeveer zoals verwacht, met een lichte accentverrassing. Ik denk dat de boodschap die echt overkomt, is dat het niet gemakkelijk zal zijn om de inflatie terug naar 2% te krijgen.

"De kernprijzen stegen nog steeds met 0,3%, wat aan de sterke kant is vanuit een langeretermijnperspectief. Ik denk dat het meer het recente verhaal benadrukt dat de rentetarieven waarschijnlijk vrij hoog zullen blijven voor een lange periode en totdat de Fed echt de rug van de inflatie kan breken."

GINA BOLVIN, BOLVIN WEALTH MANAGEMENT, BOSTON

"De CPI headline is heter dan verwacht, maar door de stijging van de rente, de stijgende gasprijzen en de terroristische aanval op Israël zal de Fed - en de markt - deze gegevens tolereren. Ik denk dat ze in november een pauze zullen inlassen."