Beleidsmakers van de Federal Reserve, die zeggen dat ze verdere vooruitgang op het gebied van inflatie moeten zien voordat ze de leenkosten verlagen, kregen woensdag bemoedigende gegevens uit een overheidsrapport waaruit bleek dat de inflatie in april iets afnam.

De stijging van de consumentenprijsindex met 3,4% ten opzichte van een jaar eerder, en de stijging van 0,3% ten opzichte van maart, laat zien dat de Fed nog een lange weg te gaan heeft voordat ze haar inflatiedoelstelling van 2% haalt.

Maar het rapport brak een reeks van drie maanden van warmer dan verwachte waarden die het vertrouwen van Fed-beleidsmakers in een verhaal van gestaag afnemende prijsdruk hadden aangetast, waardoor een toenemend aantal van hen waarschuwde dat de rente langer hoog zou moeten blijven.

Analisten vonden het rapport van woensdag vooral bemoedigend omdat de inflatie in de woningsector iets afnam, iets wat beleidsmakers al lang verwachtten maar wat teleurstellend langzaam in de gegevens tot uiting kwam. De huurprijzen stegen met 0,35% ten opzichte van een maand eerder, het laagste tempo sinds 2021, zo bleek uit het rapport.

De Core CPI, die de energie- en voedselprijzen weglaat en wordt gezien als een betere graadmeter voor de onderliggende prijsdruk, steeg met 3,6%, de traagste stijging in drie jaar. Uit een apart rapport bleek dat de detailhandelsverkopen in april zwakker waren dan verwacht.

"Het zwakke rapport over de detailhandelsverkopen en de afkoelende kern-CPI versterken de argumenten voor de Fed om de rente dit jaar te gaan verlagen," schreef Bill Adams, hoofdeconoom bij Comerica Bank.

Na de cijfers verhoogden traders hun kansen op renteverlagingen door de Fed in zowel september als december, waarbij de prijzen voor rentecontracten wijzen op een beleidsrente van 4,75%-5% aan het einde van het jaar, in plaats van de huidige bandbreedte van 5,25%-5,5%.

Zelfs long-shot kansen op een eerdere start van beleidsrenteverlagingen verkortten iets, waarbij traders kortstondig een kans van bijna één op drie inrekenden voor een renteverlaging in juli, vergeleken met een kans van ongeveer één op vier bij het slot van dinsdag.

Fed-voorzitter Jerome Powell gaf dinsdag aan dat de Fed renteverlagingen misschien moet uitstellen tot verder in het jaar om ervoor te zorgen dat de inflatie weer richting de Fed-doelstelling van 2% gaat, maar zei ook dat hij een renteverhoging op dit moment onwaarschijnlijk acht.

"Als er zorgen waren dat ze helemaal niet zouden gaan verlagen, dan heeft dit net wat van die zorgen weggenomen," zei Jason Price, hoofd beleggingsstrategie en onderzoek bij Glenmede. "Wat het niet doet, is de Fed op een traject zetten om onmiddellijk te beginnen met verlagen. Ze hebben nog een paar rapporten nodig om wat vertrouwen te krijgen."