Een blik op de komende dag op de Amerikaanse en wereldwijde markten van Mike Dolan Opluchting over de hervatting van de desinflatie zorgde voor de beste dag voor Amerikaanse aandelen en obligaties sinds het voorjaar, toen de weddenschappen op een renteverhoging door de Fed verdampten, de ogen zich richtten op de verzwakkende detailhandelscijfers en een lang gevreesde sluiting van de overheid werd afgewend tot ten minste volgend jaar.

Het nieuw gevonden optimisme werd vannacht ook aangemoedigd door een verrassend grote daling van de perifere Britse inflatie, terwijl de voorspellende Chinese industriële en detailhandelscijfers de zenuwen over een deflatoire bres daar kalmeerden, net voor de ontmoeting van president Xi Jinping met de Amerikaanse president Joe Biden op woensdag.

Aandelen op Wall Street liggen op koers voor de beste maand van het jaar, met de S&P500 die zijn grootste eendagswinst sinds april boekte en de index terugtrok naar het niveau van september.

Als weerspiegeling van de onevenredige blootstelling van kleinere bedrijven aan hogere leenkosten, klokte de Russell 2000 index van kleine kapitalisaties zijn beste dag in meer dan een jaar en steeg 5%.

Terwijl de detailhandelscijfers van oktober later op de dag naar verwachting een stagnatie van de roodgloeiende activiteit in de winkelstraten in het laatste kwartaal zullen laten zien, hield de warme gloed van afnemende inflatie en stijgende leenkosten woensdag vroeg aan en stegen de S&P500 futures nog eens 0,25% in aanloop naar de bel.

Maar de echte actie van de afgelopen 24 uur vond plaats op de rente- en obligatiemarkten, waar de 2- en 10-jaars rente op schatkistpapier elk ongeveer 20 basispunten daalden in hun sterkste daling op één dag sinds de regionale bankschok in maart en het grootste deel van die beweging 's nachts volhielden. Net als toen heeft de enorme omvang van de rentestijging ook de volatiliteitsindicatoren voor obligaties aangewakkerd.

De positieve verrassing in de lagere inflatiecijfers dan voorspeld voor de Amerikaanse hoofd- en kerninflatie van vorige maand en het bemoedigende momentum voor desinflatie in het algemeen hebben ervoor gezorgd dat de futuresmarkt vrijwel alle weddenschappen op nog een renteverhoging door de Federal Reserve in deze cyclus heeft geschrapt.

Bovendien is een renteverlaging met een kwart punt in mei nu voor 80% ingeprijsd en is 100bps versoepeling tot 2024 nu ingebakken.

Overreactie? De uitkomsten van de detailhandel en de producentenprijzen later vandaag zullen de eerste realiteitscontrole zijn, maar dat geldt ook voor de reacties van Fed-functionarissen op de laatste cijfers.

De relatief dovish Chicago Fed-chef Austan Goolsbee kondigde dinsdag een spectaculaire zachte landing voor de economie aan - hij benadrukte dat de economie op koers ligt voor de grootste niet-oorlogsgerelateerde inflatiedaling in één jaar in een eeuw en dat het werkloosheidscijfer nog steeds onder de 4% ligt.

Ook de banken op Wall Street lijken zich aan te passen. Bank of America is de laatste die zegt geen nieuwe verhoging meer te verwachten.

En omdat de ruwe olieprijzen nog steeds achterblijven en met 10% j-o-j dalen, verspreidt het desinflatiejuich zich over de hele wereld.

Als katalysator voor de grootste tweedaagse winst in de Britse FTSE 250 van middelgrote aandelen in meer dan drie jaar, koelde de Britse inflatie in oktober meer af dan verwacht, toen de energieprijzen voor huishoudens daalden ten opzichte van een jaar geleden en het algemene CPI-tarief met meer dan twee procentpunten daalde tot 4,6%. De obligatierente en het Britse pond daalden.

En hoewel het vandaag wat terrein heeft teruggewonnen, niet in het minst ten opzichte van het Britse pond, was de daling van de dollarindex met 1,5% op dinsdag de grootste dagelijkse daling van het jaar.

Elders klommen Chinese aandelen in de slipstream van de wereldwijde marktrally en het betere economische nieuws van oktober - met een stijging van 4% in Chinese vastgoedaandelen, aangewakkerd door een rapport dat de autoriteiten van plan zijn om minstens $137 miljard aan nieuwe financiering te verstrekken om de geplaagde huizenmarkt overeind te houden.

Het Amerikaanse bedrijfsnieuws blijft later gericht op de detailhandel, aangezien Target winstcijfers rapporteert, na een beter resultaat van Home Depot op dinsdag.

Berkshire Hathaway heeft dinsdag in officiële documenten gezegd dat het zijn belangen in General Motors en Procter & Gamble heeft afgestoten en zijn belang in Amazon heeft verkleind, terwijl het conglomeraat onder leiding van miljardair Warren Buffett zijn geldvoorraad opvoerde tot een recordbedrag van $157,2 miljard.

Belangrijke ontwikkelingen die later op woensdag meer richting zouden moeten geven aan de Amerikaanse markten: * Amerikaanse detailhandelsverkopen in oktober, inflatie producentenprijzen; New York Fed's november manufacturing survey; Amerikaanse bedrijfs- en detailhandelsvoorraden in september * Federal Reserve Vice Chair for Supervision Michael Barr, Richmond Fed President Thomas Barkin spreken beiden. Jonathan Haskel, beleidsmaker van de Bank of England, spreekt * De Amerikaanse president Joe Biden en zijn Chinese collega Xi Jinping ontmoeten elkaar in de marge van de APEC-top in San Francisco * Amerikaanse bedrijfswinsten: Target, Cisco Systems, Palo Alto Networks, TJX, Catalent