De Chinese blue-chip CSI 300 Index daalde 0,5% voor de lunchpauze, terwijl de Hang Seng Index in Hongkong 0,8% daalde en rond het laagste punt van een maand schommelde.
De yuan verzwakte ook naar een dieptepunt in negen maanden, en bronnen vertelden Reuters dat China's belangrijkste staatsbanken op de spotmarkt zijn gestapt om de valuta te stabiliseren. De Aziatische aandelenmarkten stonden op een dieptepunt in een maand.
Uit gegevens van dinsdag bleek dat de Chinese industriële productie en detailhandelsverkopen in juli minder hard groeiden dan voorspeld. Om het vertrouwen te stimuleren, verlaagde de People's Bank of China het tarief van de eenjarige middellangetermijn kredietfaciliteit (MLF) met 15 basispunten naar 2,50% voor sommige financiële instellingen.
"De zwakke dataset blijft een bearish beeld schetsen over China na de vergadering van het Politbureau," zeiden analisten van UBS in een toelichting. "De meeste beleggers staan in een afwachtende houding en zijn alleen bereid om tactisch te alloceren aan China op basis van de verwachting van stimuleringsmaatregelen."
De meeste sectoren daalden, waarbij aandelen in toerisme, halfgeleiders, fotovoltaïsche en mediabedrijven elk meer dan 2% verloren en de daling aanvoerden.
De zwakke markt komt ook doordat beleggers zich zorgen maken over het besmettingsgevaar in het financiële systeem van het land, met wanbetalingsrisico's bij sommige huizenontwikkelaars en gemiste betalingen door een particuliere vermogensbeheergigant.
"De mix van risicogebeurtenissen heeft de hele markt onder grote druk gezet," zei Huang Yan, general manager van private fund manager Shanghai QiuYang Capital.
"De renteverlaging is niet bijzonder zinvol en heeft slechts een kortetermijneffect op het stimuleren van de economie. China heeft een pakket maatregelen nodig, en de kern daarvan is het oplossen van het vraagprobleem."
Buitenlandse beleggers verkochten dinsdag voor de zevende achtereenvolgende sessie Chinese aandelen en dumpten netto 8,4 miljard yuan ($1,15 miljard) op de dag.
De cijfers van dinsdag komen bovenop een reeks sombere gegevens van de afgelopen week, waaronder een tuimelende kredietgroei en een toenemend deflatierisico. China's hoogste leiders hadden vorige maand tijdens de vergadering van het Politbureau gezworen om de beleidssteun voor de economie op te voeren.
Aandelen in de onder druk staande ontwikkelaar Country Garden veerden 1,3% op nadat het naar recorddieptepunten was gedaald door zorgen over wanbetalingen. China Evergrande New Energy Vehicle Group sprong 14,7% nadat het bedrijf zei dat het akkoord ging met de verkoop van nieuwe aandelen aan de Amerikaanse beursgenoteerde NWTN voor $500 miljoen. ($1 = 7,2746 Chinese yuan) (Verslaggeving door Shanghai Newsroom; Bewerking door Lincoln Feast)
