Ondanks nieuwe liquiditeitsinjecties door de centrale bank om de markt te kalmeren, zeiden handelaren en analisten dat de leenkosten voor de fondsen die financiële instellingen, vooral niet-banken, kunnen helpen om de kritieke einde-maandperiode door te komen, hoog bleven.
De prijs van de benchmark 7-daagse repo's die op de interbancaire markt worden verhandeld, bereikte maandag een piek van 2,8%, het hoogste niveau sinds 31 oktober. Ondertussen bedroegen de leenkosten van dergelijke repo's voor niet-bancaire financiële instellingen ongeveer 3,5%, volgens handelaren.
"Geld dat kan helpen om het einde van de maand te overbruggen heeft een verkrappende bias, en het is duur voor niet-banken," zei een handelaar bij een Chinese bank.
Sommige handelaren zeiden ook dat het algemene sentiment voorzichtig was, grotendeels door de angst voor een nieuwe liquiditeitskrapte.
De routinematige vraag naar contanten aan het einde van de maand in het Chinese banksysteem sloeg op 31 oktober om in een stormloop die de kortetermijnfinancieringsrente in sommige gevallen tot 50% opdreef, een incident dat de autoriteiten ertoe aanzette om een onderzoek in te stellen.
"De interbancaire geldmarkt is nu sterk afhankelijk van reverse repo's en de bereidheid van banken om geld te lenen aan hun collega's is laag. Dit kan een van de factoren zijn die schommelingen in de financieringskosten tegen het einde van de maand veroorzaken," aldus Liu Yu, analist bij GF Securities.
De People's Bank of China (PBOC) injecteerde maandag netto 296 miljard yuan ($41,05 miljard) via reverse repo's in openmarkttransacties, de derde sessie op rij van netto geldaanbiedingen in het financiële systeem.
De rente op eenjarige verhandelbare depositocertificaten met AAA-rating (NCD's), die de interbancaire leenkosten op korte termijn meet, handelde aanhoudend hoger en bereikte een hoogste stand van 2,6279% in zeven maanden.
NCD's zijn een populair kortlopend schuldinstrument dat door financiële instellingen op de interbancaire markt wordt gebruikt voor financiering.
Bronnen vertelden Reuters eerder deze maand dat de centrale bank van China sommige kredietverstrekkers had gevraagd om de rente op een interbancair schuldinstrument te beperken, verwijzend naar de stijgende kortetermijnrendementen op bankschulden en de spanningen op de financieringsmarkten. ($1 = 7,2111 Chinese yuan)
