Het schuldherstructureringsvoorstel, dat ook het ruilen van een deel van de schuld tegen aandelen omvat, is bedoeld om de schuld van het bedrijf te halveren tot $3,3 miljard tot $4 miljard, aldus het bedrijf in een verklaring.
De verfijnde voorwaarden volgen op het voorstel van de ontwikkelaar in maart, dat geen plan had voor een haircut en een looptijdverlenging van minder dan 7 jaar, wat de verslechterende operationele en financieringsomgeving benadrukt sinds de sector medio 2021 in een schuldencrisis terechtkwam.
Reuters meldde in oktober dat enkele ontwikkelaars, waaronder CIFI, hun aanbiedingen aan offshore schuldeisers met haircuts tot 70% à 80% hadden verlaagd vanwege het verslechterende klimaat. CIFI startte in november 2022 een offshore schuldherstructureringsproces nadat het al zijn betalingen had opgeschort.
Er werd een verfijnd voorstel gedaan "na afweging van de ...besprekingen met (de obligatiehouders), de heersende marktomstandigheden en de meest recente bedrijfsresultaten van de groep", aldus CIFI in de woensdag ingediende aanvraag.
Het bedrijf voegde eraan toe dat, hoewel de vastgoedmarkt meer problemen zou kunnen ondervinden, het zich tot doel stelt om 80.000 huizen aan kopers te leveren, waarbij de kosten voor de bouw en installatie naar verwachting meer dan 30 miljard yuan ($4,20 miljard) zullen bedragen.
CIFI, de 19e grootste ontwikkelaar in China gemeten naar omzet, zei dat opties voor obligatiehouders met aandelen- of haircut-elementen een kortere looptijd zullen hebben, en de meeste looptijdverlengingen zullen variëren van twee tot negen jaar, met een nieuwe couponrente van 2-4%.
Alle opties zullen kredietverrijkt worden door een pakket met onshore en offshore activa.
Haitong International en Linklater zijn de adviseurs van CIFI. Alvarez & Marsal en Allen & Overy zijn adviseurs van het coördinatiecomité en Houlihan Lokey en Kirkland & Ellis zijn adviseurs van de ad-hocgroep van obligatiehouders.
Aandelen van CIFI maakten woensdagmiddag een sprong van 5,9% en presteerden daarmee beter dan een daling van 1,8% in de Hang Seng Mainland Properties Index. ($1 = 7,1455 Chinese yuan renminbi) (Verslaggeving door Clare Jim; Bewerking door Shri Navaratnam)
