Sterling stond 0,1% lager op $1,286 om 0912 GMT, waarmee het op weg was naar een wekelijkse daling van 1,74%.
Het steeg nadat gegevens aantoonden dat de detailhandelsverkopen in juni meer waren gestegen dan economen hadden verwacht, maar gleed vervolgens terug toen de dollar steeg.
De stijging van de greenback werd veroorzaakt door een bericht van Reuters dat de Japanse centrale bank geneigd is om haar ultraloose monetaire beleid volgende week te handhaven.
De euro bleef onveranderd op 86,49 pence, en was op weg naar een wekelijkse winst van 0,86% ten opzichte van het pond.
Het Britse pond is dit jaar sterk gestegen doordat de Britse economie beter standhield dan verwacht, waardoor de inflatiedruk hoog bleef en de Bank of England de rente bleef verhogen.
Gegevens van woensdag toonden echter aan dat de inflatie in juni meer dan verwacht was gedaald naar 7,9%, een scherpe daling ten opzichte van de 8,7% in mei.
Dat zorgde ervoor dat handelaren hun weddenschappen op renteverhogingen door de BoE verlaagden. Volgens de prijzen van derivaten denkt de markt nu dat de rente in het VK zal pieken rond de 5,85%, tegen een verwachting van rond de 6,5% eerder deze maand. De bankrente is momenteel 5%.
"De significante stijging van het Britse pond werd de laatste tijd gedreven door de verwachting van nog meer renteverhogingen door de Bank of England, en (de inflatie) publicatie kan de noodzaak van zo'n toegewijd havikistisch beleid in twijfel trekken," zei Joe Tuckey, hoofd FX-analyse bij broker Argentex.
Afzonderlijke gegevens van vrijdag toonden aan dat de stijgende rentetarieven en de hoge inflatie ervoor zorgden dat het Britse consumentenvertrouwen vorige maand in het snelste tempo daalde sinds april 2022.
Dominic Bunning, hoofd Europees FX-onderzoek bij HSBC, zei deze week dat de daling van het Britse pond "nog verder moet gaan".
"De inflatieafdruk zal het voor de BoE waarschijnlijk moeilijker maken om door te gaan met zo'n agressieve verhogingscyclus als de markt heeft ingeprijsd, vooral omdat de bredere activiteitsgegevens de afgelopen maand zijn gaan tegenvallen."
De regerende Conservatieven van de Britse premier Rishi Sunak verloren vrijdag twee strategisch belangrijke parlementszetels, maar behielden onverwacht het oude kiesdistrict van zijn voorganger Boris Johnson, hoewel de resultaten weinig effect hadden op de valutamarkten.
De dollarindex - die de valuta volgt ten opzichte van zes andere valuta - steeg 0,24% tot 101,01, waarbij de greenback 1,25% steeg ten opzichte van de Japanse yen.
