Vicevoorzitter Philip Jefferson van de Federal Reserve was de laatste functionaris van de centrale bank die dinsdagochtend in een toespraak liet weten dat een renteverlaging niet aanstaande is als de inflatie aanhoudt.
"Als uit binnenkomende gegevens blijkt dat de inflatie hardnekkiger is dan ik op dit moment verwacht, zal het gepast zijn om de huidige restrictieve beleidskoers langer aan te houden," zei Jefferson op een Fed-onderzoeksconferentie. "Ik zet me volledig in om de inflatie weer op 2% te krijgen."
De opmerkingen van Jefferson volgen op opmerkingen van Mary Daly, voorzitter van de Federal Reserve Bank in San Francisco, laat op maandag, dat er "geen urgentie" is om de rente te verlagen, gezien de aanhoudende veerkracht van de arbeidsmarkt en de Amerikaanse economie. Een rapport van maandag toonde aan dat de detailhandelsverkopen in maart meer dan het dubbele bedroegen van de analistenverwachtingen, wat hielp om de rente op schatkistpapier hoger te duwen.
De rente op schatkistpapier beweegt in de tegenovergestelde richting van de prijzen.
"Het ergste wat u kunt doen, is dringend handelen als dat niet nodig is," zei Daly op het Stanford Institute for Economic Policy Research.
De futuresmarkten gaan nu uit van een totaal van 42 basispunten aan renteverlagingen tegen het einde van het jaar, een daling ten opzichte van de 48 van maandag en een sterke daling ten opzichte van de meer dan 160 basispunten aan renteverlagingen die begin januari werden verwacht.
Bullish beleggers op de Treasury-markt hadden weinig om naar te wijzen sinds de hoger dan verwachte inflatiecijfers van vorige week, waardoor de markt meer aandacht kreeg voor Fed-sprekers, aldus Lawrence Gillum, chief fixed income strateeg bij LPL Financial.
Terwijl John Williams, voorzitter van de New York Fed, maandag in een interview met Bloomberg TV zei dat hij nog steeds verwacht dat er dit jaar bezuinigd zal worden, kijken beleggers uit naar meer toegeeflijkheid van Fed-voorzitter Jerome Powell in een toespraak die voor later vandaag gepland staat, aldus Gillum.
"Er is niemand bereid geweest om dit momentum tegen te houden, wat betekent dat de rente waarschijnlijk nog verder omhoog zal gaan," zei Gillum.
De sneller dan verwachte groei van de Chinese economie in het eerste kwartaal zal waarschijnlijk druk blijven uitoefenen op Treasuries, omdat beleggers bang zijn voor een hervatting van de inflatie, zei Ipek Ozkardeskaya, senior analist bij Swissquote.
De op één na grootste economie ter wereld groeide in januari-maart met 5,3% ten opzichte van een jaar eerder, zo bleek uit officiële gegevens, ruim boven de 4,6% voorspelling van analisten in een peiling van Reuters en hoger dan de 5,2% expansie in het voorgaande kwartaal.
"Als de economische groei en de banenmarkt robuust blijven en de inflatie toeneemt, begint het idee dat de volgende stap van de Feds een renteverhoging zal zijn, bij veel beleggers te leven," zei Ozkardeskaya.
Het rendement op 10-jaars schatkistpapier steeg met 2,7 basispunten naar 4,655%, het hoogste niveau sinds 13 november. Het rendement op de 30-jaars schatkistobligatie steeg met 1,6 basispunten naar 4,756%.
Het rendement op tweejaars Amerikaanse staatsobligaties, dat normaal gesproken gelijke tred houdt met de renteverwachtingen, steeg met 2,3 basispunten naar 4,962%, iets onder het hoogste punt in vijf maanden dat op 11 april werd bereikt.
