De handel was uitgedund door vakanties in China en Japan, hoewel de markten in Hongkong open waren en de breedste index van MSCI voor aandelen in Azië en de Stille Oceaan buiten Japan met 0,7% daalde.
De S&P 500 daalde met 1,2% en de olie daalde met meer dan 5% uit vrees voor een wankel bankvertrouwen en tekenen van zwakte op de Amerikaanse arbeidsmarkt als voorbodes van een bredere vertraging.
Obligaties stegen omdat beleggers ervan uitgingen dat de Federal Reserve, die later op woensdag het beleid bepaalt, snel zal overschakelen van renteverhogingen naar renteverlagingen. De dollar, die iets daalde, werd gevangen in de tegenwind van dalende rendementen en stijgende zenuwen.
Goud sprong bijna 2% naar een hoogste punt in drie weken boven $2.000 per ounce.
Bij de banken waren PacWest Bancorp met 27,8%, Western Alliance Bancorp met 15,1% en Comerica Inc met 12,4% de grootste verliezers.
"Short sellers, zo lijkt het, zijn naar de stad gegaan, en zoals elke aandelenhandelaar zal beamen, als je weet dat er een muur van verkopers staat, ga je opzij," zei Chris Weston, hoofd research bij makelaar Pepperstone in Melbourne.
Na de faillissementen van Silicon Valley Bank en Signature Bank in maart heeft de ineenstorting van First Republic in het weekend het vertrouwen in kleinere kredietverstrekkers doen wankelen, en beleggers in het algemeen zetten zich schrap voor een verscherping van de kredietverlening door banken.
In Europa, waar de vertrouwenscrisis Credit Suisse zes weken geleden in de armen dreef van de grotere rivaal UBS, draaien de banken de kredietkraan flink dicht, zo bleek dinsdag uit gegevens, wat wellicht pleit voor een kleinere renteverhoging deze week.
"Dit versterkt het idee dat de ECB deze week eerder 25 dan 50 bps zal geven", aldus Jan Nevruzi, strateeg bij NatWest Markets. "En we denken dat als dat in Europa gebeurt, het hier in de VS veel erger kan zijn."
OGEN OP DE FED
De markten zijn er vrijwel zeker van dat de Federal Reserve om 1800 GMT een verhoging met 25 bp zal aankondigen. Als dat gebeurt, zal de focus liggen op de vraag of en hoe hard Fed-voorzitter Jerome Powell de verwachtingen van beleggers voor renteverlagingen tegen het einde van het jaar terugdringt.
"De renteverhoging zal een beschouwende zijn die de verhoogde risico's in beide richtingen en de smallere weg naar een zachte landing erkent", aldus Vishnu Varathan, hoofd economie bij Mizuho Bank in Singapore.
De valutamarkten waren stabiel en wachtten op instructies van de Fed, behalve de Nieuw-Zeelandse dollar, die ongeveer 0,6% steeg naar een hoogste punt in drie weken op $0,6242, nadat sterke banencijfers de verwachtingen voor een nieuwe renteverhoging later deze maand aanwakkerden.
De Australische dollar heeft iets van het terrein teruggegeven dat dinsdag werd gewonnen, na een verrassende renteverhoging door de centrale bank, en stond op $0,6670.
De euro noteerde 0,2% hoger op $1,1023, terwijl de yen een adempauze nam toen Japan zijn 'Golden Week'-vakantieperiode inging, en ongeveer 0,4% steeg naar 136,02 per dollar. Brent crude , die vannacht 5% daalde, stond op $75,29 per vat.
Treasuries bleven onverhandeld vanwege de vakantie in Tokio, waardoor de tweejaarsrente vannacht met 16 basispunten daalde tot 3,9737% en de tienjaarsrente op 3,4352%.
Beleggers zijn op hun hoede voor het dreigende Amerikaanse schuldenplafond, nu wetgevers kibbelen en minister van Financiën Janet Yellen waarschuwt dat de overheid al op 1 juni zonder geld kan komen te zitten.
"Ofwel is dit spel binnen een paar weken afgelopen, ofwel wordt de schuldenlimiet opgeschort tot later dit jaar", aldus Philip Marey, strateeg bij Rabobank.
"In beide gevallen zullen we waarschijnlijk geen oplossing zien totdat de financiële markten in paniek raken."
