Vorige week waarschuwde Jamie Dimon, voorzitter en CEO van JPMorgan, voor groeiende recessierisico's en zette hij beleggers schrap voor een waarschijnlijke "orkaan".

In rustige economische tijden zijn betaalkaarten een van de meest winstgevende activiteiten voor banken, en analisten zeggen dat een aanhoudende opleving in het lenen van kaarten verlichting zou brengen voor de banken.

Toen de consumentenuitgaven tijdens de pandemie instortten, markeerde Citigroup een dieptepunt toen 2020 eindigde met een daling van de kwartaalinkomsten uit Amerikaanse Citi-merkkaarten met 13% ten opzichte van een jaar eerder.

Nu zijn de totale saldi van creditcards en soortgelijke leningen bij Amerikaanse banken met 15% gestegen (tot 25 mei) ten opzichte van een jaar eerder, en terug op het niveau van vóór de pandemie, volgens gegevens van de Federal Reserve. Nog beter voor de banken is dat de kaarthouders nu meer van die tegoeden laten doorlopen en rente aanrekenen in plaats van ze maandelijks af te lossen.

Hoewel de banken de omvang van de doorslaande tegoeden zelden bekendmaken, is het van cruciaal belang omdat de rente op doorslaande rekeningen veel meer inkomsten oplevert dan de transactiekosten van de handelaars, waarvan sommige worden gedeeld met de kaartnetwerken, zoals Visa en Mastercard.

"Het meest winstgevende deel van de kredietkaartbusiness zijn de doorlopende tegoeden van de consument en die dan na verloop van tijd terugbetalen," zei analist Jason Goldberg van Barclays.

Bij JPMorgan zijn de doorlopende tegoeden met 8% gestegen ten opzichte van het dieptepunt, vertelde Marianne Lake, co-chief van haar Chase consumentenbank in mei op een conferentie voor investeerders.

Tijdens de pandemie hebben de consumenten de uitgaven voor creditcards verminderd en de saldi afbetaald als nooit tevoren, dankzij stimuleringsbetalingen en geld uit de herfinanciering van hypotheken.

Het aandeel van de actieve kaartrekeningen met doorlopende saldi is de afgelopen twee kwartalen gestegen tot 52,6%, nadat het tijdens de pandemie was gedaald tot 51,3%. Die saldi lagen in de zeven jaar vóór COVID-19 over het algemeen rond de 60%, na tijdens de financiële crisis van 2008 zelfs 70% te hebben bedragen, volgens gegevens van de American Bankers Association.

"POPULAIRE MYTHE

De banken zeggen dat de kaarthouders hun schulden nu iets langzamer afbetalen, wat resulteert in hogere rentedragende saldi. Discover Financial Services, bijvoorbeeld, zei dat de betalingspercentages nog steeds aanzienlijk hoger waren dan vóór de pandemie, maar dat zij in het eerste kwartaal waren afgevlakt en zelfs iets verminderd.

Naarmate de lockdowns afnamen, hebben de banken vorig jaar de kaartmarketing opgevoerd en de kredietnormen versoepeld die zij eerder tijdens de pandemie hadden aangescherpt.

Het aantal uitgegeven creditcards per kwartaal is in het vierde kwartaal van 2021 met 39% gestegen ten opzichte van een jaar eerder tot 21,5 miljoen, het hoogste aantal ooit en 14% hoger dan vóór de pandemie, volgens kredietrapportagebureau TransUnion.

Chase, de grootste uitgever van kaarten in de Verenigde Staten, heeft bewijzen gevonden om sommige bezorgdheid bij beleggers dat de consumenten de creditcards hadden afgezworen, weg te nemen, zei Lake van JPMorgan.

"Jongere generaties," zei Lake, "zijn, in tegenstelling tot de populaire mythe, niet afkerig van krediet of creditcards." Leden van de Millennial en Gen-Z generaties onder de Chase klanten zetten 60% van hun uitgaven op creditcards. En zij lenen meer naarmate zij ouder worden, zei zij.

Nu vrezen sommige beleggers dat de banken te veel van het goede zullen krijgen door kredietkaarten te laten promoten, juist nu het risico van een recessie toeneemt door de verstrakking van het beleid van de Federal Reserve.

De banken zeggen dat zij van de financiële crisis geleerd hebben, dat weten aan wie je hoeveel moet lenen belangrijker is voor de winst dan proberen te anticiperen op recessies.

Hoewel de wanbetalingspercentages voor creditcards de afgelopen drie kwartalen zijn gestegen, liggen zij nog steeds onder het niveau van vóór de pandemie, volgens de gegevens van TransUnion. De tarieven voor slechte kredietkaartleningen bij banken zijn in het eerste kwartaal gestegen van 1,57% tot 1,82%, volgens gegevens van de Federal Reserve. Dat is de helft van wat zij vóór de pandemie waren en laag genoeg voor de banken om geld te verdienen.

Voorlopig is de werkloosheid, een belangrijke oorzaak van verliezen op creditcards, laag en stijgen de lonen, merkte Goldberg van Barclays op.

"Op korte termijn," zei Goldberg, "zou het een vrij winstgevende activiteit moeten zijn. Maar banken moeten rekening houden met de volgende financiële inzinking."