De sector wordt al geruime tijd onder de loep genomen omdat men vreest dat digitale activa worden gebruikt om sancties tegen Rusland te ontlopen en omdat de cryptocurrency TerraUSD in mei instortte, waardoor de markt kelderde en er bezorgdheid ontstond over het systeemrisico.
Het besluit van Celsius uit New Jersey deze week om opnames te bevriezen, onder verwijzing naar "extreme" marktomstandigheden, heeft andere problemen van de cryptosector onder de aandacht gebracht: zwakke waarborgen voor beleggers.
Effectentoezichthouders in Alabama, Kentucky, New Jersey, Texas en Washington hebben een onderzoek ingesteld naar de beslissing van Celsius, vertelde de directeur handhaving van de Texas State Securities Board donderdag aan Reuters.
Crypto-uitvoerders zeggen dat de recente problemen aantonen dat Amerikaanse regelgevers te traag zijn geweest om de duidelijkheid te verschaffen die nodig is om de gewone Amerikanen te beschermen, maar ze verwachten dat dat snel zal veranderen.
We zien nu de gevolgen van het falen van regelgevers om duidelijkheid te verschaffen," zei Perianne Boring, oprichter en CEO van de Chamber of Digital Commerce. "Ik heb goede hoop dat de recente gebeurtenissen de inspanningen zullen versnellen om de sector duidelijker beleid en zekerheid te bieden aan degenen die in digitale activa investeren.
De recente onrust op de cryptocurrency-markt onderstreept de "dringende behoefte" aan regelgevingskaders die de risico's van digitale activa beperken, zei een ambtenaar van het Amerikaanse ministerie van Financiën op donderdag.
Cryptokredietverstrekkers verzamelen cryptostortingen van particuliere klanten en beleggen deze opnieuw. Dergelijke producten hebben tientallen miljarden dollars aan activa aangetrokken. Toen zijn investeringen verzuurden tijdens de ineenstorting van de cryptomarkt, kon Celsius echter niet aan de aflossingen voldoen.
Cryptocurrency en blockchain-gerelateerde aandelen daalden donderdag terwijl de Bitcoin voor de 9e van de 10 sessies daalde.
In tegenstelling tot traditionele financiële bedrijven opereren cryptokredietverstrekkers in een grijs gebied, wat betekent dat hun deposito's niet door de overheid worden verzekerd, een risico dat Celsius op zijn website bekendmaakt. Zoals veel collega's is Celsius niet geregistreerd bij de Securities and Exchange Commission (SEC), wat betekent dat het onderworpen was aan weinig regels voor risicobeheer, kapitaal en openbaarmaking.
Daardoor hadden haar klanten weinig zicht op de manier waarop zij hun tegoeden investeerden, en het is onduidelijk of zij die terugkrijgen.
"Inleggers/beleggers moeten op zijn minst begrijpen welke risico's ze nemen", aldus Todd Phillips, directeur financiële regelgeving bij het Center for American Progress, een denktank in Washington.
Celsius CEO Alex Mashinsky tweette op woensdag dat het bedrijf zich concentreerde op de zorgen van klanten. Celsius reageerde niet op een verzoek om commentaar op het onderzoek van de staten.
Terwijl bankregulatoren geloven dat ze het Congres nodig hebben om hen toezicht te geven op cryptobedrijven, waren effectenregulatoren het afgelopen jaar of zo begonnen met het aanpakken van leenproducten.
Celsius is zeker op hun radar geweest. In september gaven toezichthouders in Kentucky, New Jersey en Texas Celsius een "cease and desist" bevel, met als argument dat zijn rentedragende producten als effecten moeten worden geregistreerd.
De SEC blokkeerde vorig jaar een plan van Coinbase Global Inc om een leenproduct te lanceren en klaagde het leenplatform BitConnect aan wegens fraude.
In februari legden de SEC en staatstoezichthouders BlockFi een boete van 100 miljoen dollar op omdat het zijn crypto-uitleenproduct niet had geregistreerd. De SEC zei dat de deal een routekaart zou moeten zijn voor andere crypto-leners om hun producten te registreren, hoewel het onduidelijk is hoeveel bedrijven klaar zijn om te volgen.
Toezichthouders in Kentucky en New Jersey reageerden niet op een verzoek om commentaar, terwijl de SEC weigerde commentaar te geven. Op dinsdag waarschuwde SEC-voorzitter Gary Gensler dat sommige rendementen van cryptoproducten "te mooi zijn om waar te zijn".
Het registreren van crypto-uitleenproducten zou niet alle risico's voor beleggers wegnemen, maar zou de transparantie rond dergelijke producten vergroten en zorgen voor enkele controles op risicobeheer, zeiden deskundigen.
Veel bedrijven willen die last echter vermijden en leggen de verantwoordelijkheid voor handhavingsacties bij de toezichthouders, die jaren duren om op te bouwen. Toch zeiden advocaten dat de SEC dergelijke inspanningen waarschijnlijk zal opvoeren.
"Gezien de algemene agressiviteit van de SEC onder Gensler ... zal het agentschap waarschijnlijk de statuten uitkammen om vorderingen te vinden die kunnen worden ingesteld met betrekking tot crypto lending," zei Howard Fischer, een partner bij advocatenkantoor Moses & Singer.
Sommige leidinggevenden in de sector verwelkomen meer regulering, waardoor de beste bedrijven naar de top zouden stijgen. In februari zei ratingbureau Fitch dat meer informatie en vereisten "kredietpositief" zouden zijn voor de leensector.
"Beleggers willen weten of hun activa veilig zijn", zei Mike Belshe, CEO van BitGo, een trustbedrijf voor digitale activa. "We gaan een shakeout zien van gezonde bedrijven die de risico's goed beheren."
