Een meer gematigde inflatie zal de financiële voorwaarden relatief gemakkelijker houden in Azië, waar het aanbod van obligaties ook beter is afgestemd op de vraag, aldus Robert Tipp, hoofd beleggingsstrateeg en hoofd wereldwijde obligaties bij PGIM Fixed Income.
De Aziatische obligatiemarkten zullen waarschijnlijk veerkrachtiger zijn in termen van risicobereidheid, en er is minder opwaarts risico voor de rente, "ondanks de situatie in China," zei Tipp tegen het Reuters Global Markets Forum (GMF).
Analisten van Morgan Stanley schreven dat de verschuiving van China's beleid van "over-tightening" naar versoepeling het herstel daar zal aanjagen.
Morgan Stanley bleef "constructiever dan de consensus" over de groeivooruitzichten voor Azië en noemde ook de export en de capex als motor voor een sterke en productieve cyclus in de regio.
"De reële rente in de VS is niet noemenswaardig gestegen en het uitgangspunt van macrostabiliteit in Azië betekent dat Azië de verkrappingscyclus van de Fed zal kunnen beheren," schreven zij.
Van Japan wordt algemeen verwacht dat het zijn ultraloose beleid handhaaft, China's verdere versoepeling zal de rendementen waarschijnlijk lager brengen, terwijl de Zuid-Koreaanse rendementen, die reeds sterk gedaald zijn, de Bank van Korea zal zien verkrappen na de verwachte verhoging van vrijdag.
"Azië zal plaatselijk niet te gek doen over de rente, dus zal misschien niet al te zeer beïnvloed worden door de Amerikaanse rente," zei Robert Carnell, hoofdeconoom en hoofd research van ING Azië.
"Australische obligaties daarentegen zullen waarschijnlijk meer de Amerikaanse volgen, en wij zouden kunnen zien dat de Reserve Bank of Australia zinspeelt op het einde van hun eigen taper en een eventuele roll-off," zei Carnell.
De Amerikaanse rentecurve is afgevlakt na de Fed-notulen van vorige week, omdat beleggers zich voorbereiden op renteverhogingen al in maart, die de kortetermijnrente zullen opdrijven.
De rente op Amerikaanse tweejarige Treasuries steeg tot het hoogste niveau in bijna twee jaar van 0,945%, maar daalde tot 0,9089% na de hoorzitting van Fed-voorzitter Jerome Powell dinsdag in het Congres.
Brian Coulton, hoofdeconoom bij Fitch Ratings, schreef in een nota dat een volledige normalisatie de nominale rente in de VS op de middellange tot lange termijn tot ongeveer 3% zou kunnen doen stijgen, wat de rente wereldwijd zou kunnen opdrijven. (Word lid van GMF, een chatroom die gehost wordt op Refinitiv Messenger: https://refini.tv/33uoFoQ) (Verslaggeving door Divya Chowdhury in Mumbai en Aaron Saldanha in Bengaluru; Redactie door Kim Coghill)
