De financiële markten gaan er momenteel van uit dat de BoE de rente zal verhogen van 5% nu naar 6,25% tegen het einde van dit jaar, wat het hoogste niveau zou zijn sinds 1999.
"De markt denkt, denk ik, niet dat we op dit moment bijna klaar zijn. Ze hebben een aantal verdere verhogingen voor ons ingeprijsd. Mijn antwoord daarop zou zijn: We zullen zien," zei Bailey woensdag op een jaarlijkse conferentie van de Europese Centrale Bank in Sintra, Portugal.
De BoE geeft zelden direct commentaar op de renteverwachtingen van de financiële markten, hoewel die wel worden meegenomen in haar prognoses voor groei en inflatie.
De laatste keer dat Bailey commentaar gaf, in november 2022 toen de BoE net de rente had verhoogd naar 3% na weken van onrust na de fiscale aankondigingen van toenmalig premier Liz Truss, zei hij dat hij niet verwachtte dat de rente het niveau van 5,25% zou bereiken dat de markten verwachtten.
Sindsdien is de inflatie langzamer gedaald dan de BoE hoopte en bleef in mei steken op 8,7%, de hoogste van alle grote geavanceerde economieën, wat de BoE ertoe aanzette om de rente vorige week met een half procentpunt te verhogen.
"De cumulatieve gegevens - zowel in het bijzonder over de arbeidsmarkt als over de vrijgegeven inflatie, die voor ons duidelijke tekenen van aanhoudendheid vertoonden - deden ons concluderen dat we echt een vrij sterke stap moesten zetten," zei hij.
De BoE had in de aanloop naar de rentevergadering in juni weinig aanwijzingen gegeven dat ze een verhoging met een half punt overwoog, maar Bailey zei dat het beter was om de rente onmiddellijk naar 5% te verhogen dan een verhoging met een kwart punt door te voeren en een nieuwe verhoging voor augustus vast te leggen.
Gevraagd naar een update van zijn vooruitzichten voor de inflatie en de kans op een recessie, zei Bailey dat de BoE op het punt stond te beginnen aan een driemaandelijkse update van haar prognoses.
De BoE komt steeds meer onder vuur te liggen van politici vanwege haar onvermogen om de inflatie onder controle te houden en haar nadruk op de noodzaak van loonmatiging, en uit haar eigen enquête blijkt dat ze een record impopulariteit heeft bij het Britse publiek.
"Op dit moment kan ik begrijpen waarom er kritiek op ons is," zei Bailey.
"We moeten ons werk doen. Ik ben er heel duidelijk over dat onze taak ... is om de inflatie terug te brengen naar het doel en we zullen doen wat nodig is. Ik begrijp de zorgen die daarmee gepaard gaan, maar ik ben bang dat ik altijd moet zeggen dat het een slechtere uitkomst is als we de inflatie niet terugbrengen naar het doel." (Verslaggeving door Balazs Koranyi en Francesco Canepa Aanvullende rapportage door William Schomberg Schrijven door David Milliken Bewerking door Mark Potter)
