De Britse regering heeft een deregulerende "Big Bang 2.0" beloofd om het concurrentievermogen van de financiële sector te stimuleren nadat de City of London door Brexit van de Europese Unie werd afgesneden.

"Een deel van het concurrentievermogen is het hebben van een effectief rechtssysteem, en een deel daarvan is het hebben van een effectief regelgevend systeem ... Dat moeten we niet bedreigen," zei Bailey tegen de Treasury Committee in het Britse parlement.

Bailey zei dat het voorstel de pogingen van Groot-Brittannië zou kunnen bemoeilijken om zijn reputatie internationaal te herstellen na de recente onrust op de financiële markten die veroorzaakt werd door het kortstondige economische programma van voormalig premier Liz Truss.

"We hebben onze reputatie internationaal beschadigd door wat er is gebeurd. Het zal langer duren om die reputatie weer op te bouwen dan om de giltcurve te corrigeren ... dus we moeten voorzichtig te werk gaan," zei Bailey.

Het ministerie van Financiën en de BoE streven naar een overeenkomst, die mogelijk bij de begrotingsverklaring van minister van Financiën Jeremy Hunt op donderdag zal worden gevoegd, om miljarden ponden vrij te maken uit de kapitaalbuffers van verzekeraars om te investeren in economische groei.

De BoE heeft gewaarschuwd voor een te grote versoepeling van de regels nu verzekeraars een beroep doen op het ministerie om de centrale bank te overrulen.

Twee van Bailey's plaatsvervangers, Jon Cunliffe en Sam Woods, hebben ook kritiek geuit op stappen om de onafhankelijkheid van de toezichthouder aan te tasten.

De regering heeft gezegd dat ze het voorstel voor de nieuwe bevoegdheden zal uitstellen na het verzet van de BoE, wat tot speculaties heeft geleid dat het voorstel zal worden afgezwakt of op de lange baan geschoven.

Andrew Griffith, de minister voor de financiële sector, heeft gezegd dat een veto slechts spaarzaam gebruikt zal worden en dat toezichthouders hun dagelijkse operationele onafhankelijkheid zullen behouden.

Het vetorecht zou een aanvulling zijn op een nieuwe opdracht in een wetsontwerp dat bij het parlement ligt en waarbij toezichthouders rekening moeten houden met de wereldwijde concurrentiepositie van de City bij het opstellen van nieuwe regels.