Meer dan halverwege de verslagperiode voor het tweede kwartaal zouden de bedrijfswinsten van de S&P 500 met 8,1% gestegen zijn ten opzichte van het vorige kwartaal, tegen een raming van 5,6% begin juli, volgens de gegevens van IBES van Refinitiv vanaf dinsdag.

Zo'n 78% van de winstrapporten overtreft de verwachtingen van Wall Street, boven het langjarig gemiddelde.

De ramingen van de winstgroei voor het derde en vierde kwartaal zijn naar beneden bijgesteld, maar blijven sterk positief. Op basis van de gegevens van Refinitiv wordt nu verwacht dat de winsten van de S&P 500 voor heel 2022 met 8,1% zullen groeien, tegen een raming van 9,5% in juli.

Beleggers waren bezorgd dat als de hoge inflatie en de stijgende rentevoeten de economie in een recessie zouden doen belanden, de winstramingen voor 2022 te hoog waren.

Het risico dat de economie op de rand van een recessie staat, werd groter doordat het Amerikaanse ministerie van Handel vorige week zei dat de Amerikaanse economie in het tweede kwartaal onverwacht is gekrompen - de tweede achtereenvolgende kwartaaldaling van het bruto binnenlands product.

De bezorgdheid over een mogelijke recessie had in de eerste helft van het jaar tot een scherpe selloff van de aandelen geleid. Maar de S&P 500 en de Nasdaq sloten juli af met hun grootste maandelijkse procentuele winsten sinds 2020, deels vanwege sterker dan verwachte winsten.

"De consensusopvatting (was) dat de winsten gewoon in elkaar zouden storten," zei Jonathan Golub, hoofd van de Amerikaanse aandelenstrateeg & hoofd van kwantitatief onderzoek bij Credit Suisse Securities. "En zo heeft het gewoon niet uitgepakt."

Uit bedrijfsrapporten blijkt dat de vraag robuust blijft en dat de verkoop standhoudt, zei hij.

"Als u wilt zeggen, wat is de gezondheid van de economie, dan wordt dat gemeten in de verkoop," zei Golub.

De jaar-op-jaar omzet van de S&P 500 bedrijven in het kwartaal zal vanaf dinsdag naar verwachting met 12,5% zijn gestegen, tegen een schatting van 10,4% begin juli, op basis van gegevens van Refinitiv.

De optimistische prognoses van de zwaargewichten Apple en Amazon.com hebben de stemming van de beleggers eind vorige week opgevijzeld, terwijl Chevron Corp en Exxon Mobil recordomzetcijfers voor hun kwartaal rapporteerden.

Apple zei dat de tekorten aan onderdelen aan het afnemen waren en dat de vraag naar iPhones bleef aanhouden, terwijl Amazon.com een sprong in de omzet voor het derde kwartaal voorspelde.

"Het heeft vrij goed stand gehouden, vooral voor grote namen, maar natuurlijk verwachtten de mensen het ergste," zei Rick Meckler, partner bij Cherry Lane Investments, een familie beleggingskantoor in New Vernon, New Jersey.

Het nieuws is niet altijd even positief geweest. Walmart heeft beleggers begin vorige week opgeschrikt toen het zijn winstverwachting voor het hele jaar verlaagde en de stijgende prijzen voor levensmiddelen en brandstof de schuld gaf.

Dat heeft bezorgdheid gewekt over de gezondheid van de consument en de vooruitzichten voor andere detailhandelaars, waarvan de meeste nog resultaten over het laatste kwartaal moeten melden.

Ook hebben analisten hun ramingen voor de winstgroei in het derde kwartaal meer dan gewoonlijk verlaagd in vergelijking met "hetzij vóór de pandemie, hetzij in de afgelopen twee jaar," schreef Nicholas Colas, mede-oprichter van DataTrek Research, in een nota deze week.

Of de winstverwachtingen standhouden is de sleutel tot de waarderingen. De voorwaartse 12-maands koers-winstverhouding van de S&P 500, die dinsdag 17,5 bedroeg, is gedaald van 22,1 eind december, maar nog steeds boven het langetermijngemiddelde van ongeveer 16, zo bleek uit de gegevens van Refinitiv.

Andere strategen zeiden dat het seizoen een normaal patroon volgt: Bedrijven zijn vaak negatiever dan positief met hun vooruitzichten, zodat de winstverwachtingen voor de komende kwartalen de neiging hebben om typisch tijdens een verslagperiode naar beneden te gaan.

"Tot nu toe is wat er gebeurd is niet iets dat erger is dan gevreesd. En de markt was al voorbereid op slecht nieuws," zei Keith Lerner, hoofd-marktstrateeg bij Truist Advisory Services in Atlanta.