De Chinese banken hebben vorige maand naar schatting 1,80 biljoen yuan (253,04 miljard dollar) aan netto nieuwe yuanleningen uitgegeven, tegen 1,25 biljoen yuan in augustus, volgens de mediane schatting in het onderzoek onder 24 economen.

Dat zou hoger zijn dan de 1,66 biljoen yuan die in dezelfde maand een jaar eerder werd verstrekt.

De op een na grootste economie ter wereld heeft de afgelopen maanden wat aan kracht gewonnen nadat zij in het tweede kwartaal ternauwernood aan een krimp was ontsnapt, maar het herstel blijft oppervlakkig nu de COVID opflakkert en een steeds diepere inzinking van de vastgoedsector op de vooruitzichten drukt.

De Chinese centrale bank verklaarde eind september dat zij haar inspanningen om het economisch herstel te consolideren zou opvoeren, waarbij zij wees op een reeks risico's voor de wereldeconomie en beloofde een voorzichtig monetair beleid te voeren en de liquiditeit redelijk ruim te houden.

In augustus verlaagde de centrale bank de one-year loan prime rate (LPR), haar benchmarkrente, met 5 basispunten en verlaagde zij de vijfjaars LPR met een grotere marge.

De centrale bank verlaagde vanaf 1 oktober ook de rente voor leningen van het woningvoorzorgfonds met 15 basispunten voor kopers van een eerste woning, wat erop wijst dat de beleidsmakers de geplaagde vastgoedmarkt dringend moeten ondersteunen.

China heeft ook enkele lokale overheden toestemming gegeven om de ondergrens van de hypotheekrente voor starters te versoepelen.

De uitstaande leningen in yuan zouden in september met 10,9% toenemen ten opzichte van een jaar eerder, evenveel als in augustus, zo bleek uit de peiling. De groei van de geldhoeveelheid M2 in september werd geraamd op 12,1%, tegen 12,2% in augustus.

Nu de centrale bank weinig ruimte heeft om het beleid te versoepelen vanwege de bezorgdheid over kapitaalvlucht, zetten de autoriteiten meer vaart achter de infrastructuur, waarbij ze een oud draaiboek afstoffen door schulden uit te geven voor de financiering van grote openbare werken om de economie nieuw leven in te blazen.

Lokale overheden hebben in de eerste acht maanden netto 3,52 biljoen yuan aan speciale obligaties uitgegeven, zo blijkt uit gegevens van het ministerie van Financiën.

Elke versnelling van de uitgifte van staatsobligaties kan een impuls geven aan de totale sociale financiering (TSF), een brede maatstaf voor krediet en liquiditeit. De uitstaande TSF steeg in augustus met 10,5%, tegen 10,7% in juli.

In september zal de TSF naar verwachting stijgen tot 2,73 biljoen yuan, tegen 2,43 biljoen yuan in augustus.

($1 = 7,1136 Chinese yuan renminbi)