De gouverneur van de Russische centrale bank spreekt na verlaging van de rente

De gouverneur van de Russische centrale bank, Elvira Nabiullina, gaf een persconferentie nadat de centrale bank vrijdag haar belangrijkste rentetarief met 1,5 procentpunt had verlaagd tot 8%.

Nabiullina sprak in het Russisch. De onderstaande citaten werden vertaald door Reuters.

VALUTA-INTERVENTIES

"Ons standpunt hieromtrent is ongewijzigd. Wij zijn van mening dat de wisselkoers moet zweven en dat wij niet moeten overschakelen op een regime van wisselkoersgerichtheid."

"Tegelijkertijd wijzen wij de mogelijkheid van valuta-interventies niet af. Die zijn mogelijk voor een zwevende wisselkoers, maar binnen het kader van de begrotingsregel. [Beslissen] welke instrumenten - "bevriende" valuta's of andere instrumenten - is het voorrecht van de regering."

"Als de begrotingsregel dit jaar wordt ingevoerd, zijn wij natuurlijk bereid om valutatransacties uit te voeren. Wij zullen de parameters van deze operaties pas bekendmaken nadat het besluit over de begrotingsregel zelf is genomen."

VOEDSELPRIJZEN

"Wat een verlaging van de voedselprijzen in het najaar betreft, dat is mogelijk. Een goede oogst is een desinflatoire factor ... Maar, binnen de standaard-seizoensgebondenheid, is het geen factor die het monetaire beleid beïnvloedt. Want het monetaire beleid reageert op blijvende factoren en schommelingen van de voedselprijzen zijn meestal tijdelijke factoren."

OVER DE HUIDIGE CRISIS

"Wij vergelijken (deze) situatie op vele manieren met een pandemie, maar in wezen zijn het twee verschillende crises. Want de pandemische crisis zou je een cyclische crisis kunnen noemen, toen er in het begin een schok was vanwege de lockdown, omdat de mensen niet konden consumeren zoals ze hadden gedaan - en wij verlaagden het tarief juist om die vraag op te drijven. De vraag herstelde zich zeer snel, maar toen begonnen er aanbodproblemen te ontstaan en die bleken van langere duur te zijn. Dit leidde tot een stijging van de inflatie in de tweede helft van 2021 en het aflopen van de inflatieverwachtingen."

"Nu is de crisis structureel en is zij grotendeels door aanbodschokken gekatalyseerd. Tegelijkertijd neemt het potentieel van de economie af. En een renteverlaging, zelfs een zeer grote, zou de effecten niet in dezelfde mate kunnen compenseren als in 2020 ...

"Voor ons zijn er geen "rode lijnen" voor een rentebesluit, noch van onderaf, noch van bovenaf. Het tarief zal worden gekozen op basis van een traject dat ervoor moet zorgen dat de inflatie in 2024 weer het streefcijfer bereikt."

KEY RATE

"Wij hebben inhoudelijke besprekingen gevoerd over drie opties - 8%, 8,5% en 9%".

"Het potentieel voor verdere renteverlagingen op middellange termijn blijft bestaan en wij hebben aangetoond dat in onze gemiddelde prognose van de sleutelrente, als u naar het traject kijkt, deze geleidelijk naar beneden gaat. Maar alles zal afhangen van de binnenkomende gegevens, de situatie is onzeker, er zijn veel multidirectionele wisselende factoren.

"Daarom zullen wij het monetaire beleid zo aanpassen dat wij in 2024 weer op 4% uitkomen - maar wij zullen natuurlijk reageren op alle binnenkomende informatie, op de opkomende trends."

DEFLATIE

"Wij zien geen deflatoire tendens. Deflatie is een gestage daling van de prijzen ... De jaarlijkse inflatie ligt nog steeds in de dubbele cijfers."

"Een daling van de prijzen in bepaalde weken en maanden is een gebruikelijke situatie in ons land. Wij zijn meestal vertrouwd met het feit dat wij lagere prijzen hebben wanneer de prijzen van groenten en fruit dalen, maar deze keer hadden wij een daling van de algemene prijsindex in juni, en wij blijven bij dit standpunt: een belangrijke prijscorrectie na een zeer aanzienlijke sterke prijsstijging in februari en maart. Maar wij zien geen opkomende trend van aanhoudende deflatie."

RUSSISCHE DOCHTERONDERNEMINGEN VAN BUITENLANDSE BANKEN

"Wat de werking van Russische dochtermaatschappijen van buitenlandse banken betreft, toestemmingen om ze te verkopen, worden de beslissingen genomen door een regeringscommissie, wij nemen daaraan deel en deze beslissingen zullen telkens afzonderlijk genomen worden. Maar natuurlijk wordt hier rekening gehouden met de houding tegenover de dochterondernemingen van onze Russische bedrijven in het buitenland."

RISICO VAN EEN WERELDWIJDE RECESSIE

"Wat het risico van een wereldwijde recessie, stagnatie betreft - inderdaad, dat risico bestaat, wij houden er rekening mee dat dat risico bestaat."

BEGROTINGSREGEL

"Wij zijn nu met de regering, het ministerie van Financiën, in gesprek over een mogelijk mechanisme voor de begrotingsregel. Wij steunen de verlenging van de begrotingsregel - uiteraard zal hij worden aangepast."

"Naar onze mening is dit een belangrijk mechanisme dat de duurzaamheid van de economische parameters, de begrotingsparameters, de begrotingsuitgaven waarborgt, ongeacht wat er met de olie- en gassituatie gebeurt. Maar ik zou geen commentaar willen geven op specifieke parameters voordat zij officieel door het Ministerie van Financiën en de regering zijn bekendgemaakt."

INFLATIE

"De laatste weken is de vertraging van de inflatie meer algemeen geworden".

"De belangrijkste reden voor de daling van de inflatie is een prijscorrectie na de sprong in maart. Wij denken nog steeds dat dit het geval is."

ROUBLE

"De aanzienlijke versterking van de roebel heeft een invloed gehad op de houding van de mensen ten opzichte van winkelen; de mensen vinden de huidige prijzen onredelijk hoog en wachten tot ze dalen."

INVOER

"De importdynamiek ligt in de lijn van onze verwachtingen: na een aanzienlijke daling beginnen zij zich te herstellen."