Beleggers kijken uit naar Amerikaanse cijfers over de dienstensector op woensdag, en naar meer banencijfers later in de week.
De greenback staat al bijna twee maanden op een laagterecord, nadat maandag tekenen van een afzwakkende Amerikaanse economie de argumenten voor eerdere renteverlagingen door de Federal Reserve versterkten.
De Bank of Canada vergadert een dag voor een vergadering van de Europese Centrale Bank op donderdag.
De inflatie op jaarbasis in Canada vertraagde in april tot 2,7%, het laagste niveau in drie jaar, waardoor de geldmarkten de kans op een renteverlaging deze maand groter achtten.
De markten schatten de kans op een Canadese renteverlaging op woensdag op ongeveer 80% en geven een korting van 65 basispunten (bps) op een versoepeling van het beleid tegen het einde van het jaar.
"Wij denken dat de Bank of Canada te laat is, en een dovish pivot zal ook doorwerken in kleinere G10-landen, zoals Nieuw-Zeeland," zei Themos Fiotakis, global head of forex strategy bij Barclays.
De Canadese dollar sloot het midden van een maandenlange range op C$1,3683 per dollar.
De U.S. dollarindex steeg 0,19% naar 104,36. Hij bereikte dinsdag 103,99, het laagste niveau sinds 9 april.
"Het belangrijkste punt is dat de markten de Fed bijna net zo hard prijzen om de rente te verlagen als de ECB," zei Fiotakis van Barclays.
"Het verschil in de fundamentals is niet ingeprijsd. De groei- en inflatiedynamiek zal er echter voor zorgen dat de Fed veel minder dovish is dan andere centrale banken," voegde hij eraan toe en voegde eraan toe dat hij een kans ziet voor beleggers om long te gaan op dollars.
De markten hielden ook de Brent crude futures nauwlettend in de gaten, die woensdag in de buurt van de laagste koersen in vier maanden schommelden.
"Als lage olieprijzen ervoor zorgen dat desinflatie weer een wereldwijd fenomeen wordt, zouden we niet meer beleidsdivergentie verwachten, noch een zwakkere dollar, omdat dit overal 'dovishness' zou uitlokken," zei Thierry Wizman, global forex strategist bij Macquarie.
De euro stond 0,1% lager op 1,086 ten opzichte van de greenback.
Analisten gaan uit van een renteverlaging van 25 bps door de ECB deze week, maar zijn onzeker over de rentevooruitzichten.
De yen daalde met ongeveer 0,8% naar 155,90 per dollar, en trok daarmee meer in dan de stijgingen van dinsdag, die werden gedreven door beleggers die hun inzetten op opkomende markten afbouwden.
De Japanse reële lonen daalden in april voor de 25e maand op rij, omdat de inflatie groter was dan de nominale loonstijgingen.
Dinsdag zei Ryozo Himino, plaatsvervangend gouverneur van de Bank of Japan, dat de centrale bank "zeer waakzaam" moet zijn voor de impact die de zwakte van de valuta zou kunnen hebben op de economie en de inflatie.
Beleggers zien de BOJ haar beleid in de toekomst verkrappen, maar niet genoeg om de yen te versterken.
De Australische en Nieuw-Zeelandse dollar bleven ongeveer onveranderd nadat binnenlands economisch nieuws minder slecht bleek dan beleggers hadden gevreesd.
De opkomende markten stabiliseerden na een paar turbulente dagen.
De Mexicaanse peso stabiliseerde na een daling van ongeveer 4% ten opzichte van de dollar en bijna 6% ten opzichte van de yen sinds de regerende linkse Morena-partij werd herkozen en, in een coalitie, binnen bereik kwam van een tweederde meerderheid in beide kamers van het Congres.
Sommige analisten zeiden dat de verwachtingen van een grotere controle van de regering over de economie op de Mexicaanse munt wogen.
"De verkozen president Sheinbaum heeft een verantwoordelijk fiscaal beleid en autonomie voor de centrale bank gesignaleerd," zei Wizman van Macquarie, en stelde dat de selloff op Mexicaanse activa overdreven leek.
"Het stof kan binnenkort gaan liggen, wat kan leiden tot een periode van outperformance voor de Mexicaanse peso," voegde hij eraan toe.
De Indiase roepie herstelde van een dieptepunt in zeven weken, toen uit de verkiezingsresultaten bleek dat de kiezers Narendra Modi met een veel kleinere marge dan verwacht aan de macht hadden gebracht.
