Het aanbodbeeld is veranderd ten opzichte van twee jaar geleden, toen handelaren en beleidsmakers zich zorgen maakten over mogelijke gastekorten na de Russische invasie in Oekraïne.
Opslagfaciliteiten in de Europese Unie en het Verenigd Koninkrijk waren op 5 maart voor 62% gevuld, vergeleken met een gemiddelde van 41% op dezelfde datum tussen 2011 en 2020.
De voorraden bedroegen 707 terawattuur (TWh), wat 277 TWh (+64% of +2,14 standaarddeviaties) boven het vorige seizoensgemiddelde van tien jaar lag.
Het overschot was gestegen van 167 TWh (+18% of +1,70 standaarddeviaties) aan het begin van het winterverwarmingsseizoen op 1 oktober.
De winter van 2023/24 werd vooral gekenmerkt door een sterke positieve Noord-Atlantische Oscillatie, die sterke westenwinden van de Atlantische Oceaan naar Noordwest-Europa leidde.
De drukverschillen tussen het lagedrukgebied Groenland-IJsland en het hogedrukgebied Bermuda-Azoren waren groter dan normaal, waardoor warme, vochtige lucht sneller Noordwest-Europa binnenstroomde.
Het resultaat zijn hogere temperaturen en windsnelheden dan gemiddeld, waardoor de vraag naar verwarming afneemt en tegelijkertijd de windopwekking toeneemt, waardoor het gasverbruik dubbel wordt teruggedrongen.
Tot nu toe lag de vraag naar verwarming deze winter 14% onder het langetermijngemiddelde in Londen en 25% onder het gemiddelde in Frankfurt in Duitsland.
De voorraden liggen op koers om de winter af te sluiten rond 664 TWh, waarmee een record wordt gevestigd en eerdere records van 629 TWh aan het einde van de winter 2022/23 en 609 TWh aan het einde van de winter 2019/20 worden overtroffen.
Noordwest-Europa is voor ongeveer 80% door het stookseizoen heen, dus koudegolven zullen op dit moment waarschijnlijk geen significant verschil maken voor het resultaat.
Het is de tweede zachte winter op rij voor de regio. Europa heeft geluk gehad en is slim geweest.
Hoge prijzen en overheidsbeleid om het gas- en elektriciteitsverbruik te verminderen hebben een rol gespeeld bij het voorkomen van tekorten, maar de opeenvolgende zachte winters hebben een grotere rol gespeeld bij het veiligstellen van de energievoorziening.
Grafiek: Gasvoorraden en prijzen in Europa
Sinds oktober 2023 zijn de termijnprijzen gestaag gedaald om meer verbruik aan te moedigen en de accumulatie van overtollige voorraden te beperken.
De inflatiegecorrigeerde termijnprijzen op de front-maand daalden naar een gemiddelde van slechts 26 euro ($28,40) per megawattuur in februari, vergeleken met 46 euro in oktober 2023 en een record van 245 euro in augustus 2022.
De prijzen op de front-maand liggen in reële termen weer dicht bij het tienjarige gemiddelde van vóór de crisis tussen 2011 en 2020 van 23 euro.
Lagere prijzen zouden energie-intensieve industrieën die in 2022 en 2023 hun fabrieken hebben stilgelegd, uiteindelijk moeten aanmoedigen om sommige fabrieken weer op te starten.
Grote industriële gebruikers dekken hun gasaankopen meestal af op de termijnmarkt, waar de prijzen op jaarbasis zijn gedaald tot een gemiddelde van ongeveer 30-31 euro per megawattuur tot nu toe in 2024.
De prijzen op jaarbasis zijn niet veel hoger dan het gemiddelde van vóór de crisis voor de periode 2011-2020 van 26 euro, na correctie voor de kerninflatie.
Het zal langer duren voordat de daling van de groothandelskosten doorwerkt in de detailhandelsprijzen voor gas en elektriciteit, maar huishoudens en kleine bedrijven zouden de prijzen vóór de winter van 2024/25 moeten zien dalen.
Lagere prijzen leiden nu al meer ladingen vloeibaar aardgas naar prijsgevoelige klanten in Oost- en Zuid-Azië die in 2022/23 niet konden of wilden concurreren met rijkere gebruikers in Europa.
De prijzen moeten lang genoeg dalen om wat overtollige voorraden weg te werken en ruimte te maken in het opslagsysteem voor de opbouw van voorraden tijdens de zomer van 2024.
Gerelateerde kolommen:
- Europes gezwollen gasvoorraden drijven prijzen omlaag (13 februari 2024)
- Europes gasprijs daalt om meer industrieel gebruik aan te moedigen (4 januari 2024)
- De Europese energiecrisis is voorbij
John Kemp is marktanalist bij Reuters. Zijn standpunten zijn de zijne. Volg zijn commentaar op X https://twitter.com/JKempEnergy ($1 = 0,9156 euro) (Redactie door Barbara Lewis)
