Nu voormalig Fed-gouverneur en progressieve Sarah Bloom Raskin de rol van vice-voorzitter voor toezicht zal gaan vervullen die vorige maand werd opgeheven door Randal Quarles, die de herziening van de regelgeving leidde, zal de Fed naar verwachting hard gaan kijken om veel veranderingen van de afgelopen vier jaar terug te draaien.
Hier volgen enkele van de meest omstreden veranderingen, die door Democraten, belangengroepen en de enige Democratische gouverneur van de Fed, Lael Brainard, zijn bekritiseerd omdat zij de waarborgen van het financiële stelsel verzwakten.
KAPITAAL- EN LIQUIDITEITSAFSTEMMING
In 2018 heeft het Congres een wet aangenomen die de toezichthouders opdraagt de kapitaal- en liquiditeitsvereisten voor alle banken behalve de grootste van het land te versoepelen, omdat de wetgevers vonden dat de regels van na de crisis te streng waren voor kleinere banken en de economie schaadden.
De Fed heeft het voortouw genomen bij het "op maat maken" van de regels. Terwijl de wet alleen verlichting beval voor kredietverstrekkers met een balanstotaal van $250 miljard, gebruikte Quarles de discretionaire bevoegdheden die de wet de Fed gaf om de verlichting uit te breiden tot banken met een balanstotaal van $700 miljard.
De opvolger van Quarles zal die discretionaire vrijstelling, die teruggedraaid zou kunnen worden zonder de wetgever te passeren, waarschijnlijk heroverwegen, aldus analisten.
"LEVENSTESTAMENTEN" VOOR BANKEN
De wet van 2018 heeft de Fed ook opgedragen minder vaak "levenstestamenten" in te dienen waarin gedetailleerd wordt aangegeven hoe grote banken in een crisis veilig kunnen worden afgewikkeld.
Ook hier ging Quarles verder dan het Congres voorschreef, door banken met maximaal $ 700 miljard aan activa toe te staan eens in de zes jaar een volledig plan in te dienen, in plaats van jaarlijks zoals voorheen vereist was.
HERSCHRIJVING VAN DE "VOLCKER RULE
De uitvoering van de "Volcker Rule", die banken verbiedt voor eigen rekening speculatieve investeringen te doen, is een van de meest omstreden regelgevingsprojecten geweest die uit de financiële crisis van tien jaar geleden zijn voortgekomen.
Het stroomlijnen van die enorm ingewikkelde regel was een prioriteit voor Quarles toen hij bij de Fed kwam, maar het heeft toch nog tweeënhalf jaar geduurd voordat de Fed en vier andere regelgevers klaar waren met het herschrijven ervan.
Critici zeiden dat de veranderingen het financiële systeem in gevaar brachten, maar het herzien ervan zou veel middelen opslokken, zeggen analisten.
STRESS TESTS
Quarles heeft een aantal wijzigingen aangebracht in de "stresstests" van de grote banken, de jaarlijkse gezondheidscontroles die vaak de grootste beperking voor kredietverstrekkers zijn, en die hun kapitaalbehoeften bepalen.
Hij heeft geprobeerd de tests, die de banken lange tijd als ondoorzichtig en subjectief hebben bekritiseerd, voorspelbaarder en transparanter te maken.
Hij heeft met name de bevoegdheid van de Fed afgeschaft om banken op "kwalitatieve" in plaats van kwantitatieve gronden te veroordelen.
Veel analisten verwachten dat de vervanger van Quarles deze hoeksteen van het bankentoezicht door de Fed zal aanscherpen, mogelijk ook door kredietverleners te verplichten genoeg geld opzij te zetten om acht kwartalen van toekomstige dividenduitkeringen te dekken, in plaats van de huidige vier.
INTER-AFFILIATE SWAPS
Hoewel veel van de wijzigingen van Quarles gericht waren op kleinere en middelgrote banken, was er één een rechtstreekse overwinning voor de geldschieters op Wall Street.
In 2020 kwamen de Fed en andere regelgevende instanties overeen de hoeveelheid onderpand te verminderen die bankorganisaties opzij moeten zetten om bepaalde swaptransacties tussen hun filialen veilig te stellen, waardoor volgens ramingen van de sector ruwweg $40 miljard dollar vrijkomt.
Critici hebben gewaarschuwd dat de verandering banken ertoe zou kunnen aanzetten grote risicovolle swapposities op te bouwen en hebben gezegd dat de Fed dit moet herzien.
