Bostic zei dat hij verwacht dat de inflatie, gemeten aan de hand van de prijsindex voor de persoonlijke consumptieve bestedingen (PCE), eind 2024 zal uitkomen op ongeveer 2,4%, genoeg vooruitgang in de richting van de 2%-doelstelling van de Amerikaanse centrale bank om twee renteverlagingen van een kwart procentpunt in de tweede helft van volgend jaar te rechtvaardigen.
"Ik heb niet echt het gevoel dat dit een op handen zijnde zaak is," zei Bostic in een interview met Reuters, waarbij beleidsmakers nog "enkele maanden" nodig hebben om voldoende gegevens en vertrouwen te verzamelen dat de inflatie zal blijven dalen voordat ze de huidige bandbreedte van 5,25%-5,50% van de beleidsrente verlaten.
Maar Bostic zei ook dat hij zijn staf heeft gevraagd om te beginnen met het bespreken van principes en drempels om het debat een kader te geven.
"We moeten een definitie vinden van hoe de 'buurt' eruit ziet" waar de inflatievooruitzichten zodanig zijn dat renteverlagingen gerechtvaardigd zijn, zei Bostic. "In de komende weken ... denk ik dat we daarover gaan praten."
VOORZICHTIGE AANPAK
De opmerkingen van Bostic omlijnen een beleidsverschuiving die de Fed deze week tijdens haar beleidsvergadering heeft ingezet, toen functionarissen overeenkwamen dat, zonder een nieuwe inflatieschok, de huidige beleidsrente hoog genoeg is om de prijsdruk waartegen ze al twee jaar vechten, te beteugelen.
Beleggers hebben de relatief dovish toon die de Fed aansloeg, overgenomen.
Fed-voorzitter Jerome Powell
tijdens een persconferentie na afloop van de vergadering op woensdag, waardoor de marktrente daalde en de kans toenam dat de centrale bank tijdens haar vergadering in maart de rente zal gaan verlagen.
De opmerkingen van Bostic, een stemgerechtigd lid van het beleidsbepalende Federal Open Market Committee (FOMC) van de centrale bank volgend jaar, zijn in dat opzicht mogelijk veelzeggend. Hij was eerder dan zijn collega's bereid om te stoppen met het verhogen van de rente, en zei in juni van dit jaar dat hij vond dat het monetaire beleid al restrictief genoeg was - voordat het FOMC de beleidsrente tijdens de vergadering in juli met nog eens een kwart procentpunt verhoogde.
Bostic zei ook dat de inflatie sindsdien sneller is gedaald dan hij had verwacht, ondanks de aanhoudende groei in een economie die volgens hem elke merkbare stijging van de werkloosheid zal omzeilen, wat de "zachte landing" oplevert waar de Fed op hoopt.
Maar net zoals hij voorzichtig was met het te ver verhogen van de rente, zei Bostic dat hij voorzichtig zal zijn met het te snel verlagen van de rente. Hij zei dat hij er zeker van wil zijn dat de inflatie volledig onder controle is voordat hij de rente verlaagt, om te voorkomen dat hij "verrast" wordt. Zijn vooruitzichten voor twee renteverlagingen van 25 basispunten zijn minder dan de drie of meer die veel van zijn collega's zien.
"We zijn dicht in de buurt gekomen," zei Bostic, eraan toevoegend dat hij de drie- en zesmaandsmetingen van de inflatie als "nuttige markers" voor de discussie beschouwde. Deze maatstaven liggen momenteel rond de 2,5% voor de PCE prijsindex exclusief voedsel en energie, die door veel ambtenaren wordt beschouwd als een belangrijke graadmeter voor de onderliggende inflatie.
Maar "ik ga proberen om op dit moment niets te veronderstellen," zei hij. "We zijn tijdens de pandemie op een aantal fronten verrast, sommige ten goede en andere ten kwade. En dus wil ik me niet te veel vastbijten." (Verslaggeving door Howard Schneider; Bewerking door Paul Simao)
