"Ik ben voorzichtig optimistisch dat we verdere vooruitgang zullen zien op het gebied van desinflatie zonder een significante verslechtering van de arbeidsmarkt," zei Kugler in opmerkingen die waren voorbereid voor de jaarlijkse economische top van het Stanford Institute for Economic Policy Research Institute.
Kugler gaf met name niet aan wat haar verwachtingen zijn voor wanneer of hoe snel de Fed haar beleidsrente zou moeten verlagen, die ze in 2022-2023 snel heeft verhoogd en sinds juli vorig jaar in het bereik van 5,25%-5,5% heeft gehouden.
Maar ze zei dat haar optimisme voortkomt uit hoe snel de renteverhogingen van de Fed en de omkering van de aanbodschokken die de inflatie hebben aangewakkerd, de prijsdruk hebben verlicht, zelfs terwijl de arbeidsmarkt sterk bleef.
De inflatie steeg na de pandemie door scherpe en snelle beperkingen op het aanbod van zowel goederen als arbeid, waaraan bedrijven zich niet snel konden aanpassen, merkte ze op. Maar de inflatie is bijna net zo snel gedaald toen het aanbod van zowel werknemers als goederen vorig jaar weer op gang kwam.
Als gevolg daarvan vertraagde de loonstijging, merkte ze op, waardoor de dreiging van een loon-prijsspiraal die de inflatie had kunnen verergeren, waarschijnlijk is geweken.
En de inflatieverwachtingen zijn verankerd gebleven, met bedrijven die hun prijzen minder vaak aanpassen dan op het hoogtepunt van de inflatiegolf - een teken, zei ze, van afkoelende inflatie. (Verslaggeving door Ann Saphir, Redactie door Nick Zieminski)
