Frontier biedt $250 miljoen break-up fee in Spirit Airlines deal

Frontier Group Holdings Inc zei op donderdag dat het ermee heeft ingestemd een break-up fee van $250 miljoen te betalen in een poging zijn overname van Spirit Airlines Inc ter waarde van $2,9 miljard te redden, waardoor de op vier na grootste Amerikaanse luchtvaartmaatschappij zou ontstaan.

De verzachting van de voorwaarden, die voor het eerst door Reuters werd gemeld, komt nadat stemadviesbureau Institutional Shareholder Services Inc (ISS) er bij de aandeelhouders van Spirit op had aangedrongen tegen de overeenkomst met Frontier te stemmen, omdat Spirit er niet in was geslaagd een ontbindingsvergoeding te bedingen voor het geval de Amerikaanse antitrustregulatoren hun overeenkomst zouden verwerpen.

"Gezien onze overtuiging dat de regelgevers deze combinatie concurrentiebevorderend zullen vinden, hebben wij ermee ingestemd een omgekeerde ontbindingsvergoeding in te stellen," zei Frontier-voorzitter William Franke.

JetBlue Airways Corp probeert de deal te verijdelen met een vijandig bod van $3,3 miljard op Spirit, dat laatstgenoemde heeft afgewezen, met het argument dat de regelgevers geen groen licht zullen geven tenzij JetBlue meer concessies doet.

JetBlue, de op vijf na grootste passagiersluchtvaartmaatschappij van de V.S., heeft haar bod vorige maand rechtstreeks tot de aandeelhouders van Spirit gericht door een overnamebod te lanceren.

"De toevoeging van een reverse termination fee (door Frontier) in het gezicht van een waarschijnlijke nederlaag is gewoon een erkenning dat de regelgevingsprofielen en tijdschema's van beide deals inderdaad vergelijkbaar zijn," zei JetBlue in een verklaring op donderdag.

De aandeelhouders van Spirit moeten op 10 juni stemmen over de deal met Frontier. Het is niet duidelijk hoe de concessie van Frontier over de break-up fee de aanbeveling van ISS zal veranderen.

Frontier's cash-and-stock deal waardeerde Spirit op $25.83 per aandeel toen het op 7 feb. werd aangekondigd. Het overnamebod van JetBlue is voor $30 per aandeel in contanten, en het bedrijf heeft gezegd dat zijn eerder afgewezen contante bod van $33 per aandeel nog steeds op tafel ligt als Spirit besluit om in onderhandeling te treden.

JetBlue heeft ook aangeboden om Spirit een break-up fee van $200 miljoen te betalen als de regelgevers zijn voorgestelde deal blokkeren.

De Amerikaanse luchtvaartmaatschappijen hebben zich gesterkt door de terugkeer van het reizen na de COVID-19 pandemie en zijn erin geslaagd de stijgende brandstof- en looninflatie voor te blijven door de ticketprijzen te verhogen. Het is echter mogelijk dat zij hun capaciteit moeten inkrimpen, mocht de wereldeconomie in een recessie terechtkomen als gevolg van de renteverhogingen die de centrale banken overal ter wereld doorvoeren om de inflatiedruk te beteugelen.