Ondertussen hield de bezorgdheid over een tekort aan palladium als gevolg van sancties tegen Rusland, de belangrijkste producent van het metaal voor autokatalysatoren, de prijs dicht bij all-time highs.
Spot goud steeg 2,4% tot $2.046,49 per ounce om 01:36 p.m. ET (1836 GMT), nadat het eerder in de sessie was gestegen tot $2.069,89, een fractie verwijderd van een piek van $2.072,50 die in augustus 2020 werd bereikt.
De Amerikaanse goudfutures noteerden 2,4% hoger op $2.043,30.
"De combinatie van daverende energieprijzen, graanprijzen, basismetaalprijzen culmineert in een dramatische inflatiedruk, die de belangrijkste onderliggende steun blijft achter goudbewegingen hoger," zei David Meger, directeur van de metaalhandel bij High Ridge Futures.
"Bovendien zien we een aanzienlijke hoeveelheid safe-haven biedingen op de goudmarkt, nu de aandelenmarkten onder druk zijn komen te staan door grote zorgen op het geopolitieke front."
De stijgende olieprijzen en de oorlog in Oekraïne hebben de eetlust voor risicovollere activa in de afgelopen weken ondermijnd.
De Amerikaanse president Joe Biden kondigde dinsdag een verbod op de invoer van Russische olie en andere energieproducten aan, terwijl Groot-Brittannië zei dat het de invoer van Russische olie en olieproducten tegen 2022 geleidelijk zal stopzetten.
Bullion, dat dit jaar meer dan 12% is gestegen, wordt beschouwd als een veilige opslagplaats van waarde in tijden van geopolitieke onzekerheid en stijgende inflatie.
Palladium steeg 6,7% tot $3.199,18 per ounce, na maandag een all-time high van $3.440,76 te hebben bereikt. Het is dit jaar al meer dan 60% gestegen.
In geval van tekorten zouden autofabrikanten bereid zijn bijna elke prijs voor het metaal te betalen om de productie op peil te houden, zei analist Ole Hansen van Saxo Bank.
Spot zilver steeg 3,1% tot $26,45 per ounce, nadat het zijn hoogste prijs sinds medio juni 2021 had bereikt. Platina sprong 2,9% naar $1.155,52.
