Spotgoud steeg met 1% tot $1.712,61 per ounce tegen 1636 GMT, na het laagste punt sinds maart 2021 te hebben bereikt op $1.680,25.
Amerikaanse goudfutures stegen 0,6% tot $1.711,00.
Ter ondersteuning van de opleving van het goud maakte de euro een sprong ten opzichte van de dollar alvorens de winst te beperken. De Europese Centrale Bank verhoogde de rente meer dan verwacht, omdat de bezorgdheid over de inflatie zwaarder woog dan groei, zelfs nu de economie van de eurozone lijdt onder de crisis in Oekraïne.
De geopolitieke risico's over Oekraïne, de hogere energieprijzen en de enorme schulden drijven echter de koopinteresse in goud aan, aldus Daniel Pavilonis, senior marktstrateeg bij RJO Futures.
De dollar daalde, waardoor goud aantrekkelijker werd voor buitenlandse kopers.
Maar over het geheel genomen is het goud sinds begin maart meer dan $380 gedaald, omdat de recente rally van de dollar bovenop de tegenwind kwam van agressieve renteverhogingen, die de opportuniteitskosten van het aanhouden van de niet-renderende activa verlagen en de aantrekkingskracht ervan als veilige haven verminderen.
"Goud blijft gevangen tussen enerzijds de hoge inflatie, de groeiende bezorgdheid over een recessie en een vlucht naar kwaliteit, en anderzijds scherpe renteverhogingen, een sterke USD en een seizoensgebonden zwakke vraag", aldus Standard Chartered-analist Suki Cooper.
Naar verwachting zal de Amerikaanse Federal Reserve volgende week de rente met 75 basispunten verhogen.
"De huidige rally zou van korte duur zijn, aangezien de Fed naar verwachting behoorlijk agressief zal zijn en de dollar zijn kracht zou kunnen behouden," zei Chris Gaffney, president van de wereldmarkten bij TIAA Bank.
Als de Fed aangeeft dat ze klaar is met de echte agressieve bewegingen, zou er "een opportunistische rally in goud" kunnen komen, maar tot die tijd zal het onder druk staan, voegde Gaffney eraan toe.
Zilver steeg 0,7% tot $18,78 per ounce, platina steeg 2% tot $874,98, terwijl palladium 1% steeg tot $1.880,48. (Verslaggeving door Arundhati Sarkar, Arpan Varghese en Ashitha Shivaprasad in Bengaluru; Redactie door Krishna Chandra Eluri en Devika Syamnath)
