China's twee grootste indexen sprongen dinsdag meer dan 3% omhoog en boekten daarmee hun grootste winst in bijna twee jaar, hoewel we niet mogen vergeten dat ze vorige week nog naar een dieptepunt in vijf jaar waren gezakt.
Toch suggereert de bounce dat het overweldigende sombere sentiment ten opzichte van China, zelfs als u denkt dat het gerechtvaardigd is op een fundamentele basis op de langere termijn, waarschijnlijk op de korte termijn is overgekookt.
Bloomberg News meldde dat president Xi Jinping de aandelenmarkt zal bespreken met financiële toezichthouders. Toezichthouders kondigden ook verdere beperkingen op short selling aan en staatsinvesteerders zeiden dat ze hun plannen om aandelen op te kopen aan het uitbreiden waren.
Natuurlijk zullen de meer bearish ingestelde beleggers elke piek hoger zien als een beter niveau om te verkopen. Dit zijn vooral kortetermijnoplossingen om de verrotting van de activaprijzen een halt toe te roepen, en ze zullen weinig doen om de dieperliggende economische problemen van het land aan te pakken.
De rally in China stuwde de MSCI Asia & Pacific ex-Japan index dinsdag naar een winst van 1,5%, de beste dag dit jaar. De daling van de Amerikaanse obligatierente en de dollar zou woensdag ook een verdere impuls kunnen geven aan risicovolle activa in de regio.
De economische kalender staat woensdag vol met potentieel marktbeïnvloedende data in verschillende landen, terwijl de Bank of Thailand haar laatste beleidsbeslissing en richtlijnen bekendmaakt.
De persconferentie van gouverneur Sethaput Suthiwartnarueput zou bijzonder interessant kunnen zijn als hij reageert op de laatste oproep van premier Srettha Thavisin op dinsdag om de rente te verlagen om de economische groei te stimuleren.
Thavisin, die ook minister van Financiën is, heeft met de centrale bank overhoop gelegen over de richting van het monetaire beleid, waarbij hij stelde dat de economie steun nodig had en waarschuwde dat het land deflatie dreigde te krijgen.
Alle 27 economen in een peiling van Reuters verwachten dat de BOT haar benchmark 1-dags repurchase rate ongewijzigd zal laten op 2,50%, en 18 van de 25 respondenten voorspellen dit jaar geen verandering. De prijzen op de rentemarkten wijzen op een verlaging met 40 basispunten tegen het einde van het jaar.
Valutareserves hebben zelden een onmiddellijk effect op de financiële markten, maar veel beleggers zullen dinsdag goed letten op de laatste momentopname van die van China.
China's $3,238 biljoen aan FX-reserves, de grootste ter wereld, zijn de hoogste in een jaar. Het aandeel van die reserves in Amerikaanse Treasuries daalt echter - het is nu minder dan 3%, na een record van 14% in 2011.
Deze berekeningen zijn gebaseerd op de officiële reserves van China. Sommige analisten denken dat het werkelijke totaal dichter bij $4 biljoen kan liggen als rekening wordt gehouden met de bezittingen van staatsbanken en offshore-entiteiten.
Hier zijn belangrijke ontwikkelingen die de markten woensdag meer richting zouden kunnen geven:
- Thailand rentebesluit
- China FX reserves (januari)
- Nieuw-Zeeland werkloosheid (Q4)
