De Aziatische markten zullen donderdag waarschijnlijk onder druk blijven staan, vooral de regionale valuta's, omdat beleggers worstelen met een hardnekkig hoge dollar en de Amerikaanse obligatierente na een tweede ronde van getuigenissen van Fed-chef Jerome Powell in het Congres.
De Chinese inflatie, het herziene Japanse bbp en een rentebesluit van Maleisië zijn de belangrijkste gebeurtenissen op de economische kalender, tegen de achtergrond van de steeds ijzigere Amerikaans-Chinese betrekkingen die als een wolk boven de Aziatische markten blijven hangen.
Het is geen verrassing dat de Aziatische markten woensdag daalden na de stijging van de Amerikaanse rente, de impliciete rente en de dollar. De MSCI Asia ex-Japan index daalde met 1,5%, de aandelen in Hongkong daalden met meer dan 2% en de Hang Seng Tech index daalde met meer dan 3%.
Aziatische valuta's zijn sterk in het defensief ten opzichte van een op hol geslagen dollar. De ringgit van Maleisië daalde met meer dan 1% tot het laagste niveau sinds november, terwijl de Zuid-Koreaanse won bijna 2% van zijn waarde verloor voor de slechtste dag in een maand.
De ringgit zal donderdag opnieuw in de schijnwerpers staan, omdat de centrale bank van Maleisië de rente naar verwachting ongewijzigd zal laten op 2,75%, alvorens in het volgende kwartaal een laatste verhoging door te voeren tot ten minste 3,00%, aldus een peiling van Reuters.
Bank Negara Malaysia verraste de markten in januari door haar benchmarkrente ongewijzigd te laten. Maar zouden beleidsmakers in de verleiding kunnen komen om nu in te grijpen, gelet op de havikistische ijver van de Fed en het opwaartse momentum van de dollar?
In China gaven verrassend zwakke handelscijfers deze week aan dat de economische heropening na jaren van strenge COVID-19 beperkingen niet zo snel verloopt als analisten - en belangrijker nog, Chinese ambtenaren - hadden verwacht.
Donderdag worden de cijfers over de consumenten- en producentenprijsinflatie in februari bekendgemaakt, die inzicht bieden in de kracht van de vraag in alle sectoren van de economie.
Volgens een peiling van Reuters zal de deflatie van de producentenprijzen op jaarbasis naar verwachting toenemen, terwijl het tempo van de maandelijkse en jaarlijkse consumenteninflatie zal afnemen.
De kans op een conflict tussen China en de VS lijkt ook bijna dagelijks toe te nemen. Het laatste diplomatieke salvo kwam op woensdag, toen Peking zei "ernstig bezorgd" te zijn over de "doorreis"-plannen van de Taiwanese president Tsai Ing-wen, naar aanleiding van berichten dat zij in de Verenigde Staten een ontmoeting zal hebben met de voorzitter van het Amerikaanse Huis, Kevin McCarthy.
Leiders van Amerikaanse inlichtingendiensten zeggen ondertussen te verwachten dat China zijn diplomatieke, defensie-, economische en technologische samenwerking met Rusland zal verdiepen, om te blijven proberen de Verenigde Staten op al deze fronten uit te dagen.
Hier zijn drie belangrijke ontwikkelingen die de markten donderdag meer richting zouden kunnen geven:
- China CPI en PPI inflatie (februari)
- Rentebesluit Maleisië
- BBP Japan (herzien Q4)
