De dinsdag bekendgemaakte overeenkomst kwam er nadat een jury in februari Phillips, voormalig NRA-chef Wayne LaPierre en anderen aansprakelijk stelde voor jarenlang financieel wanbeheer, onder andere door de extravagante levensstijl van LaPierre te financieren.
De jury veroordeelde LaPierre tot het terugbetalen van $4,35 miljoen aan de groep, en veroordeelde Phillips tot het terugbetalen van $2 miljoen voor zijn rol in het verbergen van de uitgaven van LaPierre.
De overeenkomst met Phillips laat de betaling van $2 miljoen intact, maar betekent dat hij niet zal deelnemen aan de tweede fase van het proces, die gepland staat voor 15 juli.
Rechter Joel Cohen van het Hooggerechtshof van de staat zal naar verwachting zonder jury beslissen of er aanvullende maatregelen worden opgelegd tegen de NRA, LaPierre en gedaagde John Frazer, die onlangs is afgetreden als algemeen adviseur van de groep.
De door James voorgestelde maatregelen omvatten het inhuren van een nalevingscontroleur voor de NRA en een verbod voor LaPierre om als zaakwaarnemer met de groep samen te werken.
"De overeenkomst van vandaag moet als voorbeeld dienen dat mijn kantoor iedereen die betrokken is bij machtsmisbruik of verduistering van fondsen verantwoordelijk zal houden," zei James in een verklaring.
Advocaten voor Phillips reageerden niet onmiddellijk op verzoeken om commentaar.
Phillips, bekend als Woody, was ook de penningmeester van de NRA. Hij ging in 2018 met pensioen. LaPierre nam een paar dagen voor het begin van de rechtszaak ontslag als hoofd van de NRA.
James klaagde de NRA in 2020 aan, gebruikmakend van haar bevoegdheid om toezicht te houden op non-profits die in de staat geregistreerd staan. (Verslaggeving door Jonathan Stempel in New York Redactie door Chris Reese)
