Dat de Amerikaanse Federal Reserve dit jaar de rente zal verhogen, is toch een uitgemaakte zaak? De hamvraag is dan ook hoe snel zij haar beleid zal verkrappen, gezien de onaangenaam hoge inflatie.
Vrijdag verschijnt het non-farm payrolls report, dat ons een antwoord kan geven.
Het laatste Amerikaanse banenrapport wint aan belang na de notulen van de Fed-vergadering van december, die woensdag werden gepubliceerd. Daaruit bleek dat sommige beleidsmakers het beleid nog sneller willen verkrappen, onder meer door de balans van de Fed, die meer dan $8 biljoen bedraagt, te verkleinen.
Door Reuters gepolste economen voorspelden dat de Amerikaanse economie vorige maand 400.000 nieuwe banen heeft gecreëerd, tegen 210.000 in november. Mochten de loonlijsten aan de verwachtingen voldoen, dan zouden er in 2021 maar liefst 6,5 miljoen banen zijn bijgekomen.
De gegevens kunnen nieuwe volatiliteit op de wereldmarkten teweegbrengen - bedenk dat de rentegevoelige tweejarige Amerikaanse obligaties deze week bijna 15 basispunten zijn gestegen en op weg zijn naar hun grootste wekelijkse sprong sinds eind 2019. Een volatiliteitsmeter voor de obligatiemarkt kruipt omhoog naar het hoogste niveau sinds maart 2020.
Uit een peiling van Reuters blijkt ondertussen dat valuta-analisten verwachten dat de dollar zijn dominantie tot ver in 2022 zal verlengen, gezien de focus op de beleidsvooruitzichten van de Fed.
Bijna tweederde van de 49 valutastrategen die tussen 4 en 6 januari door Reuters werden ondervraagd, zeiden dat renteverschillen het sentiment in de belangrijkste valutamarkten op korte termijn zouden bepalen, terwijl slechts twee zich zorgen maakten over nieuwe coronavirusvarianten.
Voorafgaand aan de payrolls data heeft de flash-schatting van de inflatie in de eurozone in december ook de potentie om de boel op te schudden. Uit gegevens van Duitsland van donderdag blijkt dat de inflatie in Europa's grootste economie hoog blijft, maar misschien wel aan het pieken is.
Aziatische aandelen noteerden ondertussen steviger en doorbraken twee dagen van verliezen. Europese en Amerikaanse aandelenfutures noteren ook hoger, terwijl de olieprijzen afstevenden op hun beste week sinds half december door zorgen over het aanbod na escalerende onrust in Kazachstan en uitval in Libië.
Belangrijkste ontwikkelingen die vrijdag meer richting aan de markten zouden moeten geven:
- Winst Samsung Electronics in vierde kwartaal stijgt
- Duitse export stijgt, productie daalt licht in november
- UK bouw PMI december
- Flash CPI eurozone december, detailhandelsverkopen november, definitief consumentenvertrouwen december,
- VS: loonstrookjes december, consumentenkrediet november
- Fed's Daly en Bostic spreken grafisch: Amerikaanse non-farm payrolls in de schijnwerpers, https://fingfx.thomsonreuters.com/gfx/mkt/byprjmkxlpe/MBjan7.PNG
