Er zijn belangrijke gebeurtenissen en gegevens die de activamarkten in hun respectieve landen zullen beïnvloeden, namelijk een rentebesluit en richtlijnen van de centrale bank van Indonesië, en inflatiecijfers uit Nieuw-Zeeland.
Maar verder is het een mengelmoes.
Zo steeg goud dinsdag met 2% naar een recordhoogte van $2.469 per ounce, maar steeg de dollar en daalde de 10-jaars rente op Amerikaanse staatsobligaties naar een laagste punt in vier maanden van 4,16%.
De Amerikaanse rentecurve onderbrak ook haar recente stijgende trend - na maandag voor het eerst sinds januari positief te zijn geworden, keerde de 2s/30-curve dinsdag weer om. De omslag van 6 basispunten was vrij steil, zonder duidelijke aanleiding.
Aziatische aandelen zouden een impuls kunnen krijgen van de stijging op Wall Street, nadat uit cijfers bleek dat de Amerikaanse detailhandelsverkopen in juni veel hoger waren dan economen hadden verwacht. De Dow bereikte een recordhoogte bij sluiting, terwijl Big Tech moeite had om in het groen te sluiten.
Deze cijfers over de detailhandelsverkopen kunnen het optimisme over de Amerikaanse economie een boost hebben gegeven - de GDPNow Q2 tracking estimate van de Atlanta Fed steeg van 2,0% naar 2,5% - maar niet de wereldolieprijzen. Zorgen over de zwakke vraag vanuit China duwden olie naar een laagste punt in een maand.
De Japanse markten zijn weer op gang gekomen na de vakantie van maandag. De obligatierente daalde naar het laagste punt in bijna drie weken, waarbij de 10-jaars JGB-rente dinsdag daalde naar 1,02%. Dit droeg waarschijnlijk bij aan de daling van de yen tot onder 158 per dollar.
Gegevens van de Bank of Japan suggereerden dinsdag dat Tokio mogelijk 2,14 biljoen yen ($13,5 miljard) extra heeft uitgegeven aan interventies op de valutamarkt om de yen vrijdag te ondersteunen. Dit zou een vervolg zijn op de geschatte 3,37-3,57 biljoen yen die op donderdag werd uitgegeven.
Volgens Pierre-Olivier Gourinchas, hoofdeconoom van het Internationaal Monetair Fonds, is de grootste uitdaging voor de Bank of Japan niet het handhaven van de waarde van de yen, maar het handhaven van prijsstabiliteit en het binnen de doelstelling houden van de inflatie.
Gourinchas sprak nadat het IMF de economische groeiprognose van Japan had verlaagd vanwege tijdelijke productieonderbrekingen in de auto-industrie en zwakke particuliere investeringen in het eerste kwartaal, maar juichte de recente forse loonsverhogingen toe die de inkomens van huishoudens zouden moeten verhogen.
De vooruitzichten van het IMF voor China waren precies het tegenovergestelde. Het IMF verhoogde zijn groeiprognoses voor 2024 en 2025 aanzienlijk naar respectievelijk 5,0% en 4,5%. Maar misschien niet verrassend, gezien de alarmerend zwakke Q2-gegevens van maandag, zei Gourinchas dat de risico's erg neerwaarts zijn.
Het is dan ook geen wonder dat de obligatierente en de yuan onder constante neerwaartse druk blijven staan, en beleggers zullen hopen dat het derde plenum van de regerende Communistische Partij concrete signalen geeft dat er verdere steun voor de economie op komst is.
Hier zijn de belangrijkste ontwikkelingen die de markten woensdag meer richting zouden kunnen geven:
- Indonesië rentebesluit
- Inflatie Nieuw-Zeeland (Q2)
- Derde plenum China
