Beleggers zullen zich richten op de Amerikaanse Producentenprijsindex (PPI) van april, die dinsdag wordt gepubliceerd, en de consumentenprijsindex (CPI) en gegevens over de detailhandelsverkopen op woensdag.
De rente op 10-jarige Duitse staatsobligaties, de benchmark van het blok, daalde met 1 basispunt (bp) naar 2,51%.
De markten gaan uit van 68 basispunten (bps) voor renteverlagingen door de ECB in 2024, tegen 67 eind vrijdag, en 45 bps voor de Fed.
Sommige analisten stelden dat een verder toenemend verschil tussen de beleidspaden van de ECB en de Fed de euro zou verzwakken en de inflatie zou aanwakkeren, waardoor de ECB gedwongen zou worden om haar monetaire beleid te verkrappen. Anderen benadrukten dat de ECB voorzichtiger kan worden in haar versoepelingscyclus vanwege tekenen van druk op de loongegevens.
Als de loonstijging uiteindelijk niet vertraagt, wat volgens de gegevens op landenniveau nu een risico is, in combinatie met het feit dat de ECB zich steeds havikistischer gaat opstellen, vooral van dovistische leden, in reactie op de resultaten van de gegevens, dan bestaat het risico dat de ECB uiteindelijk voorzichtiger gaat bezuinigen, zei Andrzej Szczepaniak, econoom bij Nomura.
Vicepresident Luis De Guindos van de ECB zei vorige week dat het aantal toekomstige renteverlagingen ook zou afhangen van de ontwikkeling van de lonen, waarbij hij eraan herinnerde dat de rentebeslissingen van de Fed de wisselkoers van de Amerikaanse dollar en de wereldeconomie beïnvloeden.
De 10-jaars rente van Italië daalde met 0,5 bp naar 3,84%. Het verschil tussen Italiaanse en Duitse obligaties - een graadmeter voor de risicopremie die beleggers zoeken voor obligaties van de landen met de grootste schuldenlast in de eurozone - bedroeg 133 basispunten, tegen ongeveer 120 basispunten vóór de publicatie van de eerste gegevens over de verkoop van een Italiaanse obligatie gericht op particuliere beleggers.
De orders voor Italië's nieuwe 6-jaars BTP Valore zijn gestegen tot boven de 11 miljard euro, zo bleek vrijdag uit gegevens van de beurs, terwijl de vorige editie biedingen ter waarde van 18,3 miljard euro aantrok.
De vraag van particuliere beleggers heeft de obligatiekoersen maandenlang ondersteund, maar analisten denken dat de uitkomst van de recente verkoop de rentespread van Italië niet verder zal beïnvloeden.
Ze zeiden dat de allocatie van huishoudens naar vastrentende waarden ruimte heeft om te groeien, omdat deze vanuit historisch perspectief laag blijft, en dat de wereldwijde kredietrisicobereidheid recentelijk de meest betrouwbare leidraad is geweest voor de prijsstelling van Italiaanse staatsobligaties.
De spread tussen de Duitse en Spaanse rente op 10-jaars staatsobligaties bleef vlak op 78,5 basispunten nadat de Spaanse socialisten het grootste deel van de stemmen wonnen in de Catalaanse verkiezingen van zondag, waarmee ze een serieuze klap toebrachten aan meer dan tien jaar dromen over onafhankelijkheid. (Verslaggeving door Stefano Rebaudo, redactie door Gerry Doyle en Alex Richardson)
